中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的周期研究.pdf

1、作為現(xiàn)代金融領(lǐng)域的三大支柱之一，保險(xiǎn)業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著無(wú)可替代的作用，研究并揭示保險(xiǎn)業(yè)的周期規(guī)律不僅直接關(guān)系到整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展而且對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也會(huì)產(chǎn)生重大的影響。
　　保險(xiǎn)市場(chǎng)的周期研究包括承保周期研究和保險(xiǎn)周期研究。承保周期是對(duì)承保利潤(rùn)周期波動(dòng)（賠付率波動(dòng)等）狀況的考察。而保險(xiǎn)周期，是指圍繞保險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)重復(fù)出現(xiàn)的周期性波動(dòng)。兩者有本質(zhì)區(qū)別，可以簡(jiǎn)單概述為“質(zhì)波動(dòng)”和“量波動(dòng)”的考察。
　　本文運(yùn)用經(jīng)典的Ven

2、ezian二階自回歸模型和修正的Venezian模型來(lái)分別判定中國(guó)非壽險(xiǎn)、壽險(xiǎn)市場(chǎng)承保周期的存在性，并以過(guò)往承保周期成因假說(shuō)為基礎(chǔ)，確定關(guān)鍵變量設(shè)立模型，判斷中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)承保周期的成因。實(shí)證結(jié)果表明，中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)的承保周期較非壽險(xiǎn)市場(chǎng)更長(zhǎng)。剔除宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的修正的Venezian(1985)模型拉長(zhǎng)了中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的周期。經(jīng)濟(jì)周期假說(shuō)對(duì)中國(guó)非壽險(xiǎn)、壽險(xiǎn)市場(chǎng)的承保周期成因具有解釋力。
　　本文在對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的保險(xiǎn)周期研究中，采用了時(shí)

3、下流行的CF濾波法，并通過(guò)保險(xiǎn)波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的同期相關(guān)系數(shù)、保險(xiǎn)波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值的最大值出現(xiàn)的時(shí)期，來(lái)衡量保險(xiǎn)周期與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系。研究結(jié)果表明，中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)的保險(xiǎn)周期較非壽險(xiǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)，波動(dòng)幅度、周期粘性也更大;中國(guó)非壽險(xiǎn)、壽險(xiǎn)市場(chǎng)的保險(xiǎn)周期都是順宏觀經(jīng)濟(jì)周期的，并與經(jīng)濟(jì)周期同步。
　　在對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)保險(xiǎn)周期的波動(dòng)因素考察中，本文驗(yàn)證了中國(guó)非壽險(xiǎn)、壽險(xiǎn)市場(chǎng)的周期波動(dòng)與利率、居民可支配收入波動(dòng)間存在協(xié)整關(guān)系，為了進(jìn)一步