中國(guó)信托公司治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系的實(shí)證分析.pdf

1、規(guī)范有效的公司治理結(jié)構(gòu)是我國(guó)信托公司健康發(fā)展的基礎(chǔ)。與一般企業(yè)不同，信托公司治理具有其特殊性，產(chǎn)生的原因在于信托公司中存在兩類委托—代理關(guān)系，一類是信托公司股東與經(jīng)營(yíng)管理者之間的代理關(guān)系，另一類是信托財(cái)產(chǎn)委托人和信托經(jīng)理之間的代理關(guān)系。這些特殊性決定了信托公司治理的利益導(dǎo)向，并在一定程度上對(duì)構(gòu)成信托公司內(nèi)外部公司治理機(jī)制的各要素產(chǎn)生了影響。因此，針對(duì)信托公司治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行研究分析，對(duì)于全面認(rèn)識(shí)我國(guó)信托公司的公司治理情況，完

2、善信托公司的治理結(jié)構(gòu)，提升我國(guó)信托公司的競(jìng)爭(zhēng)力具有重要的理論和實(shí)踐意義。
　　為了更加全面的衡量信托公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，本文使用因子分析法構(gòu)建了信托公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效和信托財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)。然后，本文從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)治理兩個(gè)方面提出理論假設(shè)，建立多元回歸模型對(duì)研究假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：股權(quán)制衡度、董事會(huì)規(guī)模和獨(dú)立董事比例都與信托公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)；股權(quán)集中度與信托公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間沒有顯著相關(guān)性；股權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會(huì)治理這兩個(gè)內(nèi)部治理