我國貨幣供給沖擊對通貨膨脹的影響研究.pdf

1、2010年下半年以來，國內的通貨膨脹壓力不斷加大，CPI在11月份達到了5.1％的水平，而全年的通貨膨脹也達到3.3％，超過央行3％的政策目標，較高的通貨膨脹對社會經濟活動產生了明顯的負面影響，因此成為政府工作的重中之重。而此輪通貨膨脹的背景是2008年金融危機以來包括我國在內的主要經濟體所采取的極為寬松的貨幣政策。我國在2009年和2010年通過銀行系統(tǒng)投放的信貸總額超過了17萬億元，極為寬松的貨幣政策推高了資產價格并帶來了社會的過熱

2、需求，這使得國內的通貨膨脹問題在去年下半年逐漸顯現(xiàn)出來。
　　 長期以來，我國的貨幣供給均以超過經濟增長所需要的水平增長，社會存在貨幣超額供給的問題。傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論觀點認為：超過經濟增長所需要的貨幣供給在短期內會帶來實際產出的增加，但是長期只會帶來同等水平的通貨膨脹，而不會導致實際產出水平的提高。本文正是基于弗里德曼所提出的貨幣數(shù)量論的框架，研究過去十幾年我國所經歷的幾次通貨膨脹周期與貨幣供給沖擊之間的定量關系，主要目的是為了

3、分析我國貨幣供給沖擊對通貨膨脹的具體影響程度和作用機制。從而為央行在面對通貨膨脹問題時進行貨幣政策調整提供實證和理論基礎，同時，本文針對本輪通貨膨脹的特殊情況，有針對性的提出了政策建議。
　　 本文共分五章。第一章主要介紹本文的選題背景和意義，并且對國內外的研究現(xiàn)狀進行了闡述和梳理；在此基礎上給出了本文的分析框架和創(chuàng)新點。第二章是對貨幣供給沖擊和通貨膨脹的概念和基本理論進行了論述，主要闡述了貨幣供給量的概念和貨幣供給沖擊的度量指

4、標等，此外還對通貨膨脹的概念和分類進行了說明；并且對兩者之間的理論關系進行了說明。第三章研究的是我國貨幣供給沖擊和通貨膨脹的現(xiàn)狀，本文對我國貨幣供給沖擊的規(guī)模以及所經歷的主要通貨膨脹周期進行了分析。第四章是本文重點章節(jié)，首先選取了所用到的變量指標，繼而對變量分別進行單位根和協(xié)整檢驗，在確定變量之間具有長期穩(wěn)定的關系之后，運用向量自回歸模型實證分析了貨幣供給沖擊以及產出缺口對CPI的動態(tài)影響。第五章主要是基于已有的理論和實證分析，得出了如