我國貨幣供給量與通貨膨脹關(guān)系實證研究.pdf

1、AthesissubmittedtoZhengzhouUniversityforthedegreeofMasterAnEmpiricalStudyofRelationshipbetweenChina’SMoneySupplyandInflation一一一一ByWeixiaZhangSupervisor：ProfHengyouSunNationalEconomicsBusinessSchoolMay，2013摘要摘要2010年7月以來，我

2、國通貨膨脹壓力不斷加大，CPI從33％一路攀升，在11月份達到51％，隨后一直在該水平上下波動。持續(xù)的通貨膨脹會對一國經(jīng)濟社會產(chǎn)生嚴重的負面影響，治理通脹己成為政府工作的重中之重。此輪通貨膨脹的背景是為應(yīng)對2008年金融危機以來的經(jīng)濟低迷，各國經(jīng)濟體普遍采用的寬松貨幣政策，可此舉是否是我國通貨膨脹的真正原因值得深思。本文在此背景下對我國貨幣供給量與通貨膨脹間的關(guān)系進行實證研究就更加具有理論和現(xiàn)實意義。我國貨幣供給量長期以超過經(jīng)濟增長所需

3、要的水平增長，社會中存在著超額貨幣供給。貨幣數(shù)量論認為，貨幣量變動與物價及貨幣價值變動之間存在著一種因果關(guān)系，假定其他因素不變，貨幣數(shù)量與物價水平呈正比，與貨幣價值呈反比?；诖?，本文對20062012年我國貨幣供給量與通貨膨脹間的定量關(guān)系進行實證研究，主要目的是為了分析我國貨幣供給對通貨膨脹的作用機制和具體影響程度，從而為我國央行進行貨幣政策調(diào)整提供實證依據(jù)。本文在已有理論和研究文獻的基礎(chǔ)上，對我國貨幣量與物價指數(shù)的作用機制進行分析，

4、研究我國貨幣供給和通貨膨脹的現(xiàn)狀，介紹我國當前通貨膨脹的特點。在此基礎(chǔ)上展開本文的實證分析，通過對所選變量進行數(shù)據(jù)處理、平穩(wěn)性檢驗，并采用VAR模型從格蘭杰因果檢驗、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解三個角度分析變量間的短期動態(tài)關(guān)系，之后運用協(xié)整檢驗分析變量間的長期均衡關(guān)系。得到以下結(jié)論：20062012年，短期內(nèi)，M0、M1、M2對我國通貨膨脹均沒有影響；長期內(nèi)，M0對通貨膨脹具有負效應(yīng)，M1、M2對通貨膨脹具有正效應(yīng)，但這種正效應(yīng)不明顯，并不能