2018金融學(xué)熱點問題總結(jié)

1、一、供給側(cè)改革一、供給側(cè)改革1.繼續(xù)推進新舊發(fā)展動能接續(xù)轉(zhuǎn)換繼續(xù)推進新舊發(fā)展動能接續(xù)轉(zhuǎn)換《報告》顯示，五年來，我國依靠改革破解經(jīng)濟發(fā)展和結(jié)構(gòu)失衡難題，新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深刻重塑，“互聯(lián)網(wǎng)”廣泛融入各行各業(yè)。載人航天、深海探測、量子通信、大飛機等重大創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)。高鐵網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)、移動支付、共享經(jīng)濟等引領(lǐng)世界潮流，已成為中國的品牌名片。同時，推進“三去一降一補”也取得明顯成效，僅在以鋼鐵、煤炭等行業(yè)為重點“去產(chǎn)能”中，已退出

2、鋼鐵產(chǎn)能1.7億噸以上、煤炭產(chǎn)能8億噸，安置分流職工110多萬人。這些成果離不開國家大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)、改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的努力。李克強提出，2018年的發(fā)展主要預(yù)期目標要實現(xiàn)GDP增長6.5%左右、CPI漲幅3%左右、城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%以內(nèi)等。要深入推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，堅持把發(fā)展經(jīng)濟著力點放在實體經(jīng)濟上，繼續(xù)抓好“三去一降一補”。《報告》明確提出，2018年，做大做強新興產(chǎn)業(yè)集群，實施大數(shù)據(jù)發(fā)展行動，加強新一代人工智能研發(fā)應(yīng)用，在醫(yī)

3、療、養(yǎng)老、教育、文化、體育等多領(lǐng)域推進“互聯(lián)網(wǎng)”。發(fā)展智能產(chǎn)業(yè)，拓展智能生活。運用新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式，大力改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。在關(guān)乎群眾和企業(yè)切實利益的網(wǎng)絡(luò)提速降費上，《報告》帶來一個好消息：2018年將取消流量“漫游”費，移動網(wǎng)絡(luò)流量資費年內(nèi)至少降低30%。發(fā)展壯大新動能的同時，要繼續(xù)破除無效供給。政府工作決心之強從《報告》提出的目標可見一斑：2018年再壓減鋼鐵產(chǎn)能3000萬噸左右，退出煤炭產(chǎn)能1.5億噸左右，淘汰關(guān)停不達標的30

4、萬千瓦以下煤電機組。二、貨幣政策與財政政策二、貨幣政策與財政政策1.在中國新的金融監(jiān)管架構(gòu)之中，央行將扮演什么樣的角色？（兩會）在中國新的金融監(jiān)管架構(gòu)之中，央行將扮演什么樣的角色？（兩會）金融監(jiān)管體制改革現(xiàn)在還在進行之中，在本次人代會最后幾天，可能代表們還要就國家機構(gòu)改革研究討論，其中也包括金融監(jiān)管體制進一步改革。一些主要的內(nèi)容，在去年7月份中央金融工作會議所披露的消息里，已經(jīng)說明了金融改革的一些主要思路，包括其后成立了國務(wù)院金融穩(wěn)定與

5、發(fā)展委員會，其辦公室放在人民銀行，這些都表明人民銀行將在新的金融監(jiān)管框架中起到更重要的作用?，F(xiàn)在這個作用，我個人體會，一個是有一些金融監(jiān)管的空白，過去的監(jiān)管體制出現(xiàn)了一些空白，這些空白可能需要盡快的彌補。第二個是金融監(jiān)管有一些規(guī)則，也出現(xiàn)了一些缺陷，需要增強金融規(guī)則的制定。此外，還有一些已經(jīng)發(fā)生的金融機構(gòu)或者準金融機構(gòu)的風(fēng)險需要抓緊進行處置，維持金融系統(tǒng)的健康。這里的工作其中有一條也是人民銀行要牽頭，增強各個金融機構(gòu)特別是監(jiān)管機構(gòu)之間的

6、協(xié)調(diào)，提高協(xié)調(diào)的效率。這是機構(gòu)改革的若干個方面。可能大家還需要進一步再看金融機構(gòu)改革還有哪些內(nèi)容。當(dāng)然，我們機構(gòu)改革還是主要依據(jù)中國國情，也參考了國際上各種不同的金融監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)置，參考的過程中也研究了所謂“雙峰”監(jiān)管的體制，但是，我們目前覺得還是要觀察一段時間，不是說我們就要采用“雙峰”監(jiān)管的尺度。也還有存量的關(guān)系。過去，M2增長速度一直比名義GDP高，也就是大家所說的池子里的水已經(jīng)很多了，新進的水不一定要這么多，所以還跟存量的積累有

7、關(guān)系?？傊畞碇v，很難有一個非常簡易的指標能讓人一下子就看明白，這是一個比較復(fù)雜的事情，必須考慮多種因素，加以判斷。4.貨幣政策如何實施（穩(wěn)健中性）貨幣政策如何實施（穩(wěn)健中性）2018年，在穩(wěn)健中性貨幣政策下，公開市場利率上行流動性合理穩(wěn)定有可能是我國貨幣政策的主要表現(xiàn)形式。從國際來看，全球貨幣政策進入關(guān)鍵時點。美國近期公布的就業(yè)數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，3月份加息的概率進一步增加。有機構(gòu)測算，2018年美聯(lián)儲將會回收4200億美元流動性。201

8、7年我國央行雖保持存貸款基準利率不變，但先后上調(diào)了逆回購、中期借貸便利等利率水平。因此，隨著2018年主要經(jīng)濟體貨幣政策收緊，我國央行將可能提升公開市場操作利率，增強貨幣政策的靈活性。從國內(nèi)來看，雖然我國國民經(jīng)濟日益穩(wěn)中向好，好于預(yù)期，但是內(nèi)在增長動力還需培育和鞏固，貨幣政策要注意穩(wěn)增長與去杠桿、防風(fēng)險的平衡。一方面，要管住貨幣供給總閘門，保持貨幣政策的穩(wěn)健中性；另一方面可采取定向降準、臨時準備金動用安排等貨幣工具來“削峰填谷”，保持貨

9、幣信貸和社會融資規(guī)模的合理增長，維持流動性的合理穩(wěn)定。5.如何構(gòu)建貨幣政策與宏觀審慎如何構(gòu)建貨幣政策與宏觀審慎“雙支柱雙支柱”監(jiān)管框架監(jiān)管框架文章一：文章一：習(xí)近平總書記在十九大報告中提到深化金融改革時強調(diào)，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，深化利率和匯率市場化改革。其中，“雙支柱調(diào)控框架”是較十八大報告全新增加的內(nèi)容，也是未來我國深化金融體制改革的重要目標。貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”政策框架，在《中國貨幣政策執(zhí)行報告（2

10、016年四季度）》中首次提出。今年7月的第五次全國金融工作會議，特別強調(diào)“雙支柱”調(diào)控框架。這次，在十九大報告中正式提出，表明其作為金融調(diào)控政策框架的重要組成部分，是金融體制改革的重要目標定位。貨幣政策屬于傳統(tǒng)宏觀政策，過去主流央行的政策框架以貨幣政策為核心。而2008年全球金融危機后，各國監(jiān)管當(dāng)局普遍認識到只有貨幣政策對于維持金融系統(tǒng)穩(wěn)定還不夠，很多區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險是由于宏觀審慎監(jiān)管的缺失導(dǎo)致。于是，全球金融穩(wěn)定理事會以及巴塞爾

11、銀行監(jiān)管委員會提出了宏觀審慎政策框架。中國人民銀行早在2009年就開始研究宏觀審慎監(jiān)管框架，并于2016年將原有的差別準備金動態(tài)調(diào)整與合意貸款管理機制升級為宏觀審慎評估體系（MPA），包括資本和杠桿情況、資產(chǎn)負債情況、流動性、定價行為、資產(chǎn)質(zhì)量、跨境融資風(fēng)險、信貸政策執(zhí)行等七個方面。宏觀審慎監(jiān)管體系的建立，彌補了以往貨幣政策框架和微觀審慎監(jiān)管的空白，引入了逆周期調(diào)控因子，目的是更好地防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險。實踐證明，“貨幣政策宏觀審慎政

12、策”雙支柱框架，是我國在金融宏觀調(diào)控政策框架實踐方面取得的重要成果，在維護金融穩(wěn)定方面初步發(fā)揮了功效。首先，更加全面地對社會融資活動進行逆周期調(diào)節(jié)，促進銀行體系穩(wěn)健運行，并及時將互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新納入宏觀審慎監(jiān)管；其次，有助于抑制資產(chǎn)價格的過度波動，一定程度上防止了資產(chǎn)價格泡沫化趨勢；最后，增強了金融宏觀調(diào)控的前瞻性、有效性，維護了金融穩(wěn)定。穩(wěn)健的貨幣政策為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革創(chuàng)造了良好的貨幣金融環(huán)境，宏觀審慎政策為穩(wěn)健貨幣政策實施和傳導(dǎo)提供了