投資學(xué)作業(yè)及答案

1、1作業(yè)作業(yè)1債券、股票價(jià)值分析債券、股票價(jià)值分析?債券債券1、假定某種貼現(xiàn)債券的面值是100萬(wàn)元，期限為10年，當(dāng)前市場(chǎng)利率是10%，它的內(nèi)在價(jià)值是多少？債券的內(nèi)在價(jià)值553810110010.).(V???2、某零息債券面值為1000元，期限5年。某投資者于該債券發(fā)行的第3年末買入，此時(shí)該債券的價(jià)值應(yīng)為多少？假定市場(chǎng)必要收益率為8%。第3年末購(gòu)買該債券的價(jià)值＝348570801100035..???注：①零息債券期間不支付票面利息，到

2、期時(shí)按面值償付。②一次性還本付息債券具有名義票面利率，但期間不支付任何票面利息，只在到期時(shí)一次性支付利息和面值。③無(wú)論是零息債券還是一次性還本付息債券，都只有到期時(shí)的一次現(xiàn)金流，所以在給定條件下，終值是確定的，期間的買賣價(jià)格，需要用終值來(lái)貼現(xiàn)。④無(wú)論時(shí)間點(diǎn)在期初、還是在期間的任何時(shí)點(diǎn)，基礎(chǔ)資產(chǎn)的定價(jià)都是對(duì)未來(lái)確定現(xiàn)金流的貼現(xiàn)。3、某5年期票面利率為8%、面值為100元的一次性還本付息債券，以95元的價(jià)格發(fā)行，某投資者持有1年即賣出，當(dāng)時(shí)

3、的市場(chǎng)利率為10%，該投資者的持有期收益率是多少？%.%..%)(%)()r()i(Parmn63951009595357110035711001018110011145?????????????注：運(yùn)用補(bǔ)充的一次性還本付息債券定價(jià)公式求解。3????0767311002410262410260701108007018007018032..PVNPV.....V????????????9、小李2年前以1000美元的價(jià)格購(gòu)買了A公司的債券

4、，債券期限5年，票面利率是10%。小李打算現(xiàn)在賣掉這張剩余到期時(shí)間還有3年的債券，請(qǐng)問(wèn)小李能以多少價(jià)格出售這張債券？現(xiàn)在市場(chǎng)利率是8%。541051081110008110008110032....r)(1Parr)(1Cr)(1Cr)(1CP3321????????????注：①債券的面值通常都是單位整數(shù)，如100元、1000元。即使題目未明確說(shuō)明，其面值都是隱含已知的。②低于面值的交易價(jià)格被稱為折價(jià)交易；高于面值的交易價(jià)格被稱為溢價(jià)

5、交易；等于面值的交易價(jià)格被稱為平價(jià)交易。10、某投資者在市場(chǎng)上購(gòu)買了一種10年期債券，債券面值為1000元，息票率為8%，一年付息一次，當(dāng)前市場(chǎng)利率為12%。投資者決定一年后將該債券售出。（1）如果一年后市場(chǎng)利率下降到10%，求這一年中投資者的實(shí)際持有收益率。（2）如果投資者在第一年末沒有出售債券，并在以后兩年中繼續(xù)持有，債券所支付的利息全部以10%的利率進(jìn)行再投資。那么，當(dāng)兩年后投資者將該債券賣出時(shí)，投資者的持有期收益率為多少？（1）