投資學(xué)練習(xí)題及答案

1、1作業(yè)作業(yè)1資產(chǎn)組合理論＆資產(chǎn)組合理論＆CAPM一、基本概念1、資本資產(chǎn)定價模型的前提假設(shè)是什么？2、什么是資本配置線？其斜率是多少？3、存在無風(fēng)險資產(chǎn)的情況下，n種資產(chǎn)的組合的可行集是怎樣的？（畫圖說明）；什么是有效邊界？風(fēng)險厭惡的投資者如何選擇最有效的資產(chǎn)組合？（畫圖說明）4、什么是分離定理？5、什么是市場組合？6、什么是資本市場線？寫出資本市場線的方程。7、什么是證券市場線？寫出資本資產(chǎn)定價公式。8、β的含義二、單選1、根據(jù)CAP

2、M，一個充分分散化的資產(chǎn)組合的收益率和哪個因素相關(guān)（A）。A市場風(fēng)險B非系統(tǒng)風(fēng)險C個別風(fēng)險D再投資風(fēng)險2、在資本資產(chǎn)定價模型中，風(fēng)險的測度是通過（B）進行的。A個別風(fēng)險B貝塔系數(shù)C收益的標(biāo)準(zhǔn)差D收益的方差3、市場組合的貝塔系數(shù)為（B）。A、0B、1C、1D、0.54、無風(fēng)險收益率和市場期望收益率分別是0.06和0.12。根據(jù)CAPM模型，貝塔值為1.2的證券X的期望收益率為（D）。A0.06B0.144C0.12美元D0.1325、對于

3、市場投資組合，下列哪種說法不正確（D）A它包括所有證券B它在有效邊界上C市場投資組合中所有證券所占比重與它們的市值成正比D它是資本市場線和無差異曲線的切點6、關(guān)于資本市場線，哪種說法不正確（C）A資本市場線通過無風(fēng)險利率和市場資產(chǎn)組合兩個點B資本市場線是可達到的最好的市場配置線C資本市場線也叫證券市場線D資本市場線斜率總為正7、證券市場線是（D）。A、充分分散化的資產(chǎn)組合，描述期望收益與貝塔的關(guān)系3C、資本市場線的斜率反映了承擔(dān)單位風(fēng)險

4、所要求的收益率D、資本市場線表明，在資本市場上，時間和風(fēng)險都是有價格的3、關(guān)于SML和CML，下列說法正確的是（ABCD）A兩者都表示的有效組合的收益與風(fēng)險關(guān)系BSML適合于所有證券或組合的收益風(fēng)險關(guān)系，CML只適合于有效組合的收益風(fēng)險關(guān)系CSML以β描繪風(fēng)險，而CML以σ描繪風(fēng)險DSML是CML的推廣4、CAPM模型的理論意義在于（ABD）A決定個別證券或組合的預(yù)期收益率及系統(tǒng)風(fēng)險B用來評估證券的相對吸引力C用以指導(dǎo)投資者的證券組合D

5、是進行證券估價和資產(chǎn)組合業(yè)績評估的基礎(chǔ)5、下列屬于系統(tǒng)性風(fēng)險范疇的是（ABCDE）A.自然風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.通脹風(fēng)險D.政治風(fēng)險E.流動性風(fēng)險6、下列屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險范疇的是：（ABC）A.經(jīng)營風(fēng)險B.違約風(fēng)險C.財務(wù)風(fēng)險D.通貨膨脹風(fēng)險E.流動性風(fēng)險四、判斷題1、貝塔值為零的股票的預(yù)期收益率為零。FT2、CAPM模型表明，如果要投資者持有高風(fēng)險的證券，相應(yīng)地也要更高的回報率。T3、通過將0.75的投資預(yù)算投入到國庫券，其余投向市場資

6、產(chǎn)組合，可以構(gòu)建貝塔值為0.75的資產(chǎn)組合。F4、CAPM模型認為資產(chǎn)組合收益可以由系統(tǒng)風(fēng)險得到最好的解釋。T5、如果所有的證券都被公平定價，那么所有的股票將提供相等的期望收益率。F6、投資組合中成分證券相關(guān)系數(shù)越大，投資組合的相關(guān)度高，投資組合的風(fēng)險就越小。F7、對于不同的投資者而言，其投資組合的效率邊界也是不同的。F8、偏好無差異曲線位置高低的不同能夠反映不同投資者在風(fēng)險偏好個性上的差異。T9、在市場模型中，β大于1的證券被稱為防御