商譽的價值相關(guān)性和可靠性研究.pdf

1、兼并和收購已經(jīng)成為了現(xiàn)代企業(yè)快速擴張的一種重要方式，在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。伴隨著企業(yè)合并而產(chǎn)生的商譽問題一直是會計實務(wù)界和理論界爭論最多的熱門話題。隨著商譽在企業(yè)資產(chǎn)中所占的比例越來越大，恰當(dāng)?shù)膱蟾婧团渡套u對信息使用者的決策起著非常重要的作用。然而，我國關(guān)于合并中形成的商譽的確認計量問題在會計準則中一直未得以體現(xiàn)，長期以“合并價差”這一籠統(tǒng)概念代替，直到2006年2月財政部頒布的新企業(yè)會計準則才對商譽的會計處理模式作出了實

2、質(zhì)性規(guī)定。那么，企業(yè)的商譽是否具有價值相關(guān)性呢？新的商譽會計準則是否又提高了商譽的價值相關(guān)性呢？本文從商譽對企業(yè)經(jīng)營活動和企業(yè)市場價值的影響兩個方面對商譽的價值相關(guān)性進行了研究。同時，本文還對商譽的可靠性進行了研究。
　　 在商譽與企業(yè)經(jīng)營活動的相關(guān)性方面，本文的研究發(fā)現(xiàn)2004-2006年的商譽對企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤沒有影響，而2007-2008年的商譽與主營業(yè)務(wù)利潤顯著正相關(guān)，具有價值相關(guān)性。這說明新的商譽會計準則，提高了商譽

3、的價值相關(guān)性。在舍棄商譽不顯著的2004-2006年樣本組后，進一步從2007-2008年樣本組中劃分出存在商譽的樣本公司和計提商譽減值準備的樣本公司。兩組子樣本的檢驗結(jié)果都表明商譽具有顯著為正的價值相關(guān)性。
　　 在商譽與企業(yè)市場價值的相關(guān)性研究中，本文發(fā)現(xiàn)2004-2006年的商譽對企業(yè)的市場價值沒有影響，而2007-2008年的商譽具有價值相關(guān)性，說明新會計準則對商譽的變更，提高了商譽的價值相關(guān)性。在此基礎(chǔ)上，論文進一步對

4、2007-2008年商譽的可靠性進行了檢驗，結(jié)果表明其賬面價值存在低估，賬面1元的商譽在資本市場中的價值大概為7元。存在商譽的樣本公司的檢驗結(jié)果與2007-2008年樣本組的結(jié)果一致。然而，對于計提商譽減值準備的樣本公司而言，其商譽不再具有正的價值相關(guān)性，而是與公司市場價值負相關(guān)，且商譽減值準備與市場價值無關(guān)。
　　 總體而言，論文的研究結(jié)果表明不管從企業(yè)經(jīng)營活動方面還是企業(yè)市場價值方面，舊會計準則下的商譽都不具有價值相關(guān)性，而