引入利率期限結構的可轉換債券定價研究與實證分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、我國可轉換債券起步較晚，但是隨著金融經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，近年來可轉換債券市場也得到了快速發(fā)展，成為資本市場的重要組成部分。因此，可轉換債券的定價研究也得到越來越多的關注。但是可轉換債券由于附帶各種條款，結構復雜，所以定價難度很高。而且我國可轉債市場目前尚處于初步發(fā)展階段，與國外成熟市場存在較大不同，這更加大了可轉債定價的難度。
　　 針對上述問題，本文試圖尋找一種適合中國可轉債市場發(fā)展現(xiàn)狀，能夠充分考慮附屬條款的影響，較好地實現(xiàn)可轉

2、換債券定價的科學有效的方法。
　　 本文首先從可轉換債券的概念和優(yōu)勢出發(fā)，在介紹和總結國內(nèi)外可轉換債券市場發(fā)展現(xiàn)狀、可轉換債券定價相關研究理論和模型的基礎上，明確了可轉換債券定價的必要性。其次，通過比較各種定價方法，并結合國內(nèi)市場的實際狀況，選擇二叉樹模型來為可轉換債券定價?？紤]到無風險利率的隨機波動對可轉債價值的影響，文章采用了利率期限結構，利用三次多項式來推導。然后建立了基于股票價格和利率的雙因素定價模型，并考慮了信用風險，

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