利率期限結構與固定收益證券定價實證分析.pdf

1、利率作為金融市場重要的基本變量，人們對其未來趨勢的判斷形成了利率期限結構。利率期限結構是資本市場產(chǎn)品創(chuàng)新、金融市場風險防范、貨幣市場政策制定的參照和依據(jù)，因而研究利率的變化趨勢，觀察、分析、預測利率的變化規(guī)律受到了廣泛關注。該問題從量化的角度來講，就是如何利用金融數(shù)據(jù)擬合出利率期限結構，如何給利率期限結構建立合理、有效的數(shù)學模型，對于防范市場利率風險，增強市場機制效力，促進市場的發(fā)展和完善有著重要的指導意義。
　　本論文首先簡單介

2、紹了利率期限結構的傳統(tǒng)理論，其次運用我國銀行間債券交易市場的數(shù)據(jù)對我國國債的利率期限結構進行擬合，最后利用擬合結果為我國的國債定價。在實證過程中，通過息票剝離法、樣條函數(shù)法、N-S模型、CIR模型、PB以及RBF神經(jīng)網(wǎng)絡方法來對利率期限結構進行了擬合，并且通過模擬結果為國債定價。同時根據(jù)擬合精確度以及定價效果來判斷和比較各個模型的優(yōu)劣，希望從中找出適合我國債券市場的利率期限結構模型。模擬出一條適用于我國市場經(jīng)濟的利率曲線，為我國的金融產(chǎn)