模糊道德風(fēng)險模型及求解.pdf

1、隱藏行動的道德風(fēng)險模型做為委托代理理論的主要研究內(nèi)容之一,指的是在交易雙方契約簽定后,因代理人的行為不可查證,委托人只能觀測到代理人的行動結(jié)果(其同時受到代理人行動及自然狀態(tài)的影響),代理人可能采取委托人并不希望其采取的行動的現(xiàn)象.在經(jīng)典的委托代理理論中,通常用隨機(jī)變量來刻畫自然狀態(tài)或代理人的行動結(jié)果.
　　 然而,在現(xiàn)實中,由于委托人只能利用以往可能并不充足的數(shù)據(jù)并結(jié)合自身的經(jīng)驗對自然狀態(tài)或行動結(jié)果作出主觀評價,因此,用模糊變

2、量來刻畫外界的不確定環(huán)境因素或行動結(jié)果更合理一些.鑒于已有的委托代理理論不再適合解決這類問題,本文提出建立隱藏行動的模糊道德風(fēng)險模型來處理此類問題.
　　 首先,本文從委托人的角度出發(fā),在考慮代理人的激勵相容約束及參與約束的基礎(chǔ)上,建立了道德風(fēng)險問題的參數(shù)化模型.其中,代理人的行動結(jié)果被刻畫成模糊變量.在模型的求解過程中,將模型轉(zhuǎn)化為一個有約束的最優(yōu)控制問題,運(yùn)用龐特里亞金最大值原理給出最優(yōu)解存在的必要條件.最后,結(jié)合具體的數(shù)值