雙重道德風(fēng)險(xiǎn)問題及其契約機(jī)制研究.pdf

1、道德風(fēng)險(xiǎn)問題和契約機(jī)制是當(dāng)今世界許多經(jīng)濟(jì)學(xué)者研究的重點(diǎn)和難點(diǎn)問題。前人的研究表明，契約機(jī)制是抑止道德風(fēng)險(xiǎn)的有力工具。然而傳統(tǒng)的研究文獻(xiàn)主要集中在代理人的道德風(fēng)險(xiǎn)問題上，忽視了對(duì)委托人的道德風(fēng)險(xiǎn)問題的研究。在論文的研究過程中發(fā)現(xiàn)交易過程中的信息不完全和信息不對(duì)稱，并不是委托人的專利，代理人也有可能處于信息的劣勢(shì)，委托人同樣有機(jī)會(huì)主義的動(dòng)機(jī)，同樣會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。因此論文要討論的道德風(fēng)險(xiǎn)問題是雙重道德風(fēng)險(xiǎn)問題，它的內(nèi)涵與外延都比以前的代理人道

2、德風(fēng)險(xiǎn)要廣泛得多，不過目前國內(nèi)對(duì)它的研究僅僅處于起步階段。 基于此，論文首先總結(jié)了前人的研究成果和相關(guān)的理論基礎(chǔ)，并指出他們的局限。接著在博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)上，分析了風(fēng)險(xiǎn)投資和勞動(dòng)市場(chǎng)中典型的雙重道德風(fēng)險(xiǎn)問題及其契約機(jī)制，通過這兩個(gè)問題的研究，論文歸納出了雙重道德風(fēng)險(xiǎn)下的均衡契約的一般特點(diǎn)。緊接著，按照由簡單到復(fù)雜，由特殊到一般的思路，論文在動(dòng)態(tài)的環(huán)境下，利用APS方法考察了一般的雙重道德風(fēng)險(xiǎn)問題及其契約機(jī)制；在該部分討論

3、了帕累托最優(yōu)契約存在的條件，發(fā)現(xiàn)帕累托最優(yōu)契約呈現(xiàn)出遞歸結(jié)構(gòu)，并滿足遞歸有效的重要特性。文章的最后部分，通過對(duì)股票期權(quán)計(jì)劃和保險(xiǎn)公估以及不完全保險(xiǎn)兩個(gè)簡潔的案例分析，詮釋了雙重道德風(fēng)險(xiǎn)下帕累托最優(yōu)契約的特性。 論文既繼承了前人的研究結(jié)果，又在他們的基礎(chǔ)上做了如下創(chuàng)新：第一，以前的研究文獻(xiàn)中，在討論委托代理問題時(shí)主要討論的是一般的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，雙重道德風(fēng)險(xiǎn)方面的研究很少，論文從雙重道德風(fēng)險(xiǎn)的角度來研究契約機(jī)制是一個(gè)新的視點(diǎn)，它可以