紡織業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效相關(guān)性研究.pdf

1、資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的相關(guān)性研究，一直以來備受爭(zhēng)議。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)此分別展開了多行業(yè)、多地區(qū)、多國(guó)度的研究，但根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)得出的結(jié)論卻差異很大，甚至截然相反。鑒于這種相關(guān)性研究在行業(yè)領(lǐng)域及經(jīng)濟(jì)決策中應(yīng)用的意義重大，所以找出紡織業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的相關(guān)性規(guī)律，對(duì)指導(dǎo)紡織業(yè)上市企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資本運(yùn)作效率，加快產(chǎn)業(yè)調(diào)整，完善公司治理等方面將起到至關(guān)重要的作用。
　　 紡織業(yè)上市公司，較于其他行業(yè)不管是管理水平，還是盈

2、利水平，還是技術(shù)創(chuàng)新能力都具有弱勢(shì)。而紡織業(yè)是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要產(chǎn)業(yè)，解決了大量的勞動(dòng)就業(yè)，并且是我國(guó)重要的出口創(chuàng)匯產(chǎn)業(yè)。但是如此關(guān)鍵的一個(gè)產(chǎn)業(yè)，面臨經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、來自歐美國(guó)家的反傾銷、貿(mào)易保護(hù)壓力，已經(jīng)疲憊不堪，非常脆弱。為此，國(guó)家頒布了《紡織工業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》細(xì)則，要求紡織企業(yè)積極努力尋求解決自身產(chǎn)業(yè)調(diào)整、技術(shù)提升、借貸融資的方法，同時(shí)政府相關(guān)部門給予政策扶植、優(yōu)惠、指導(dǎo)等方面進(jìn)行配合。
　　 在這種背景下，本文通過對(duì)紡織業(yè)上

3、市公司資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的相關(guān)性研究，重點(diǎn)解決紡織業(yè)上市公司如何優(yōu)化債務(wù)融資結(jié)構(gòu)、如何選擇股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理性尺度、如何構(gòu)建內(nèi)源融資經(jīng)營(yíng)體系等問題，這些問題的解決對(duì)于紡織工業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃的成功實(shí)施具有重要的參考價(jià)值。
　　 根據(jù)本文的結(jié)論，紡織企業(yè)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)極其不合理，需要通過采取多種借貸融資組合提高債務(wù)融資的績(jī)效彈性，降低短期負(fù)債的比率，增強(qiáng)資本的流動(dòng)性；紡織企業(yè)的股權(quán)集中度對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效有較好的正向影響，應(yīng)該增加大股東持股比率，