我國(guó)“十二五”期間價(jià)格與貨幣理論實(shí)證研究

1、我國(guó)“十二五”期間價(jià)格與貨幣理論實(shí)證研究[提要]貨幣理論分析與實(shí)證研究表明，影響價(jià)格總水平的直接因素是貨幣流量，而需求因素、成本因素以及輸入性因素等都是通過(guò)改變貨幣流量與產(chǎn)出的比值而間接影響價(jià)格的。貨幣流量不但受貨幣政策因素的影響，更受到總需求與總供給的均衡狀態(tài)的影響，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也會(huì)影響貨幣的流通速度。貨幣相對(duì)總產(chǎn)出過(guò)多，就會(huì)導(dǎo)致價(jià)格總水平上漲，反之就會(huì)下降。關(guān)鍵詞：通貨膨脹理論；CPI；貨幣量中圖分類(lèi)號(hào)：F12文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A原標(biāo)題：關(guān)

2、于我國(guó)十二五期間價(jià)格與貨幣理論的實(shí)證研究收錄日期：2013年3月18日2011年，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)一度在7月份達(dá)到了106.5%，創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來(lái)的新高，再次成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。本文從理論模型出發(fā)，根據(jù)2001～2011年相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)與貨幣之間的規(guī)律。一、2001～2011年我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格變動(dòng)分析從2001年到2011年，我國(guó)經(jīng)歷了三次明顯的價(jià)格上漲，大多與貨幣因素關(guān)系密切。（圖1）第一次從2002

3、年5月低點(diǎn)（98.9%）開(kāi)始抬升，至2004年9月達(dá)到高位（105.19%），2004年10月CPI轉(zhuǎn)而下行，期間貨幣發(fā)行相對(duì)當(dāng)期經(jīng)（6）抑制性（管制）因素論：由于價(jià)格形成機(jī)制受到管制，導(dǎo)致商品短缺，形成供求關(guān)系的扭曲，在管制解除時(shí)就會(huì)造成價(jià)格的上漲。費(fèi)雪則直接給出了關(guān)于通貨膨脹理論的方程式：MV=PQ（其中，M為貨幣量，V為貨幣流通次數(shù)，P為商品價(jià)格，Q為商品量）。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)我國(guó)價(jià)格水平的影響因素也做了大量的研究。樊綱、劉憲法等人認(rèn)為

4、，影響未來(lái)中國(guó)物價(jià)總水平走勢(shì)的長(zhǎng)期因素包括：要素市場(chǎng)結(jié)構(gòu)因素、制度性因素和技術(shù)性因素。其中，要素市場(chǎng)結(jié)構(gòu)因素包括勞動(dòng)力成本、土地成本和國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格影響因素；制度性因素包括勞動(dòng)力市場(chǎng)制度、環(huán)境和資源保護(hù)制度和價(jià)格管制制度；技術(shù)性因素是指技術(shù)進(jìn)步實(shí)現(xiàn)全要素生產(chǎn)率（TFP）不斷提高，即生產(chǎn)效率提高，使生產(chǎn)成本普遍下降，是導(dǎo)致物價(jià)總水平下降的原因。首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院張連城認(rèn)為，決定物價(jià)水平的因素主要有五個(gè)：一是上一期的產(chǎn)出缺口，上

5、一期的產(chǎn)出正缺口會(huì)導(dǎo)致本期通貨膨脹；二是貨幣供應(yīng)量，寬松的貨幣政策造成流動(dòng)性過(guò)剩，物價(jià)水平就會(huì)呈上升趨勢(shì)；三是通貨膨脹預(yù)期，通貨膨脹預(yù)期會(huì)刺激社會(huì)總需求增加，同時(shí)普遍存在的通貨膨脹預(yù)期也會(huì)推高包括工資和正常利潤(rùn)在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)成本，從而導(dǎo)致物價(jià)水平上升；四是供給沖擊，如果出現(xiàn)嚴(yán)重的供給沖擊，如自然災(zāi)害導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品大幅度減產(chǎn)，或者由于戰(zhàn)爭(zhēng)、動(dòng)亂等原因?qū)е率澜缧缘哪茉次C(jī)，就不僅會(huì)引發(fā)通貨膨脹，而且會(huì)使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)停滯；五是國(guó)際傳導(dǎo)，通貨膨脹的國(guó)際