淺析股票投資風(fēng)險(xiǎn)管理

1、淺析股票投資風(fēng)險(xiǎn)管理淺析股票投資風(fēng)險(xiǎn)管理一、股票投資風(fēng)險(xiǎn)的分類(一)股票投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)1.利率風(fēng)險(xiǎn)。利率是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中的一個(gè)重要經(jīng)濟(jì)杠桿，它會經(jīng)常發(fā)生變動，從而給股票市場帶來明顯的影響。一般來說，銀行利率上升，股票價(jià)格下跌，反之亦然。2.匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率與股票投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系主要體現(xiàn)在兩方面：一是本國貨幣升值有利于以進(jìn)口原材料為主從事生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)，不利于產(chǎn)品主要面向出口的企業(yè)，因此，投資者看好前者，看淡后者，從而引發(fā)股票價(jià)格的漲落。3.

2、購買力風(fēng)險(xiǎn)，又稱通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹對股票價(jià)格有兩種截然不同的影響，在通脹之初，固定資產(chǎn)賬面價(jià)值因通貨膨脹而水漲船高，物價(jià)上漲不但使企業(yè)存貨能高價(jià)售出，而且可以使企業(yè)從以往低價(jià)購入的原材料上獲利，名義資產(chǎn)增值與名義盈利增加，自然會使公司、企業(yè)股票的市場價(jià)格上漲。同時(shí)，預(yù)感到通脹可能加劇的人們，為保值也會搶購股票，刺激股價(jià)短暫上揚(yáng)。4.市場風(fēng)險(xiǎn)。是股票持有者所面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)中最難對付的一種，它給持股人帶來的后果有時(shí)是災(zāi)難性的。在股票市場

3、上，行情瞬息萬變，并且很難預(yù)測行情變化的方向和幅度。收入正在節(jié)節(jié)上升的公司，其股票價(jià)格卻下降了，這種情況我們經(jīng)?？梢钥吹竭€有一些公司，經(jīng)營狀況不錯(cuò)，收入也很穩(wěn)定，它們的股票卻在很短的時(shí)間內(nèi)上下劇烈波動。出現(xiàn)這類反常現(xiàn)象的原因，主要是投資者對股票的一般看法或?qū)δ承┓N類或某一組股票的看法發(fā)生變化所致。5.宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。主要是由于宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變化、經(jīng)濟(jì)政策變化、經(jīng)濟(jì)的周期性波動以及國際經(jīng)濟(jì)因素的變化給股票投資者可能帶來的意外收益或損失。(二

4、)股票投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)1.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)原材料價(jià)格上升，競爭對手降價(jià)銷售都可歸為外部經(jīng)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)經(jīng)營管理能力差、技術(shù)水平落后和競爭能力下降等原因?qū)е缕髽I(yè)盈利能力的下降，進(jìn)而影響股價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)，可歸納為內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。2.籌資風(fēng)險(xiǎn)由于籌資結(jié)構(gòu)不當(dāng)，或者由于負(fù)債比例過高，而使公司出現(xiàn)嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)，致使公司股票價(jià)格有較大幅度的下跌，使投資蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。3.流動性風(fēng)險(xiǎn)如美國的通用汽車公司、埃克森石油公司股票，每天成交成千上萬手，表現(xiàn)出極大的

5、流動性，這類股票，投資者可輕而易舉地賣出，在價(jià)格上不引起任何波動。而另一些股票在投資者急著要將它們變現(xiàn)時(shí)，很難脫手，除非忍痛賤賣，在價(jià)格上做出很大犧牲。當(dāng)投資者打算在一個(gè)沒有什么買主的市場上將一種股票變現(xiàn)時(shí)，就會掉進(jìn)流動性陷阱。4.操作性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃，適用于長期投資者。這種投資計(jì)劃認(rèn)為投資者在一種市場趨勢形成時(shí)，應(yīng)保持自己的投資地位，待主要趨勢逆轉(zhuǎn)的訊號出現(xiàn)時(shí)，再改變投資地位，市場主要趨勢不斷變動，投資者可以順勢而動，以取得長期投資收益。(

6、2)公式投資計(jì)劃。這是一種按照定式投資的計(jì)劃。它遵循減少風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)控制原則，利用不同種類股票的短期市場價(jià)格波動控制風(fēng)險(xiǎn)，獲取收益。(3)保本或停損投資計(jì)劃，是投資者在股市前途莫測、股價(jià)動蕩不定時(shí)，為了避免或減輕投資本金損失，遵循留置風(fēng)險(xiǎn)的原則所采取的一類投資計(jì)劃。主要有兩種具體形式：一是保本投資計(jì)劃另一是攤平投資計(jì)劃。2.股票投資風(fēng)險(xiǎn)控制的基本措施(1)正確地認(rèn)識和評價(jià)自己。幾乎所有的投資者在投資股市之前，總是認(rèn)為自

7、己會取得成功，然而，事實(shí)卻往往并不遂人愿，這其中很大程度上就是由于投資者自我認(rèn)識和評價(jià)上出現(xiàn)了偏差。要正確認(rèn)識和評價(jià)自己，關(guān)鍵是要客觀地分析自己以下幾方面的準(zhǔn)確情況：一是投資動機(jī)二是資金實(shí)力三是股票投資知識和閱歷四是心理素質(zhì)。(2)充分及時(shí)掌握各種股票信息。信息對股市的重要性就如同氧氣對于人一般，充分及時(shí)掌握各種股票信息是投資成功的法寶。掌握信息的關(guān)鍵在于獲取信息、分析處理信息和利用信息。(3)培養(yǎng)市場感覺。所謂市場感覺是指投資者對股票

8、市場上影響價(jià)格和投資收益的不確定因素的敏感程度以及正確判斷這些因素變動方向的靈感。要培養(yǎng)良好的市場感覺，必須保持冷靜的頭腦，逐步積累經(jīng)驗(yàn)并加以靈活運(yùn)用，同時(shí)要有耐心，經(jīng)常進(jìn)行投資模擬試驗(yàn)。3.股票投資風(fēng)險(xiǎn)控制的技巧主要包括：(1)技術(shù)分析法。是指投資者根據(jù)股票的市場價(jià)格和交易量變動的趨勢及兩者之間的聯(lián)系，對市場未來行情作出預(yù)測，擇機(jī)買賣股票以期免受價(jià)格下跌造成的損失并謀取投資收益，這種技能的主要依據(jù)是統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和圖表。(2)投資組合法。這