XBRL實(shí)施對(duì)我國(guó)股票投資風(fēng)險(xiǎn)的影響研究.pdf

1、我國(guó)的資本市場(chǎng)依然處于弱勢(shì)有效狀態(tài)，法律制度建設(shè)不夠完備，存在信息不對(duì)稱(chēng)、財(cái)務(wù)信息透明度較低等問(wèn)題。同時(shí)，我國(guó)資本市場(chǎng)概念炒作不斷，各種小道消息肆意橫行，市場(chǎng)操縱行為和企業(yè)的內(nèi)部交易都在損害著投資者的利益，使股票投資者承受了巨大風(fēng)險(xiǎn)。
　　投資者通過(guò)分析財(cái)務(wù)信息了解相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，從而進(jìn)行投資決策。財(cái)務(wù)報(bào)告是財(cái)務(wù)信息的載體，是會(huì)計(jì)信息使用者獲取財(cái)務(wù)信息的有效渠道。XBRL(Extensible Business

2、Reporting Language，可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言)技術(shù)的興起和發(fā)展是會(huì)計(jì)信息披露模式的一場(chǎng)革命，改變了以前的財(cái)務(wù)報(bào)告報(bào)送模式，對(duì)會(huì)計(jì)信息供應(yīng)鏈上的各方都有很大影響。
　　我國(guó)是世界上第一個(gè)強(qiáng)制要求上市公司提供XBRL財(cái)務(wù)報(bào)告的國(guó)家。2009年開(kāi)始，深交所和上交所均要求上市公司將傳統(tǒng)格式的財(cái)務(wù)報(bào)告與XBRL網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告同步披露。因此，研究XBRL財(cái)務(wù)報(bào)告的強(qiáng)制實(shí)施對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)是否產(chǎn)生了影響具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本

3、文把規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合。首先，本文回顧了國(guó)內(nèi)外關(guān)于投資者保護(hù)和XBRL財(cái)務(wù)報(bào)告的相關(guān)研究，并對(duì)國(guó)內(nèi)外研究進(jìn)行評(píng)述，引出本文的主要研究?jī)?nèi)容。接著闡述了理論上實(shí)施XBRL財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響，其次結(jié)合我國(guó)XBRL財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)用的實(shí)際情況，分析XBRL財(cái)務(wù)報(bào)告的應(yīng)用對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響，并提出研究假設(shè)。最后選取自2009年起實(shí)施XBRL財(cái)務(wù)報(bào)告的我國(guó)A股主板上市公司2005-2014年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本，實(shí)證研究XBRL標(biāo)準(zhǔn)的

4、財(cái)務(wù)報(bào)告實(shí)施的市場(chǎng)反應(yīng)，檢驗(yàn)XBRL財(cái)務(wù)報(bào)告的強(qiáng)制實(shí)施是否降低了股票投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　基于此，得出了研究結(jié)論，即XBRL財(cái)務(wù)報(bào)告的強(qiáng)制實(shí)施顯著降低了股票投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，研究發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者持股比例越高的公司，在XBRL財(cái)務(wù)報(bào)告實(shí)施之后，股票的投資風(fēng)險(xiǎn)下降更多。也就是說(shuō)，雖然XBRL格式財(cái)務(wù)報(bào)告的強(qiáng)制披露能夠降低上市公司和投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng)情況，降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，但是由于機(jī)構(gòu)投資者的優(yōu)勢(shì)資源和加工能力，能夠更好地利用X