論文風(fēng)險投資后管理概念辨析及分類模式研究

1、風(fēng)險投資管理學(xué)論文1風(fēng)險投資后管理概念辨析及分類模式研究風(fēng)險投資后管理概念辨析及分類模式研究摘要：風(fēng)險投資家從事著多方面的投資后管理活動。對投資后管理的概念內(nèi)涵及分類模式展開了研究。文章首先提出了狹義和廣義兩類投資后管理概念，界定了它們各自的內(nèi)涵。其次基于廣義概念提出了新的投資后管理活動分類模式，歸納了各類投資后管理包含的活動內(nèi)容及相關(guān)特征。關(guān)鍵詞：風(fēng)險投資；管理參與型投資后管理；風(fēng)險控制型投資后管理；網(wǎng)絡(luò)運(yùn)作型投資后管理一、引言投資后

2、管理是風(fēng)險投資過程中的重要環(huán)節(jié)之一，是風(fēng)險投資家為減少投資風(fēng)險、確保實現(xiàn)預(yù)期投資收益率而采取的重要手段，也是風(fēng)險投資區(qū)別于銀行貸款、企業(yè)項目融資的標(biāo)志之一。實踐中風(fēng)險投資家從事著廣泛的投資后管理活動，對此學(xué)者們展開了大量細(xì)致而深入的研究，得出了許多有價值的成果。然而，在這些研究中，也發(fā)現(xiàn)對“投資后管理”概念的理解存在著較大的不一致性，對眾多的投資后管理活動欠缺一個科學(xué)合理的分類模式。這些問題的存在，既不利于風(fēng)險投資后管理學(xué)術(shù)研究的彼此交

3、流，也不利于后續(xù)投資后管理研究的進(jìn)一步開展?；诖耍疚臄M對投資后管理活動的概念內(nèi)涵進(jìn)行辨析，并提出一個投資后管理活動的新分類模風(fēng)險投資管理學(xué)論文3值有極為重要的影響”，二者的“管理參與”含義即是狹義的投資后管理。風(fēng)險投資家視角下的投資后管理，可稱之為廣義投資后管理，其內(nèi)涵是指簽訂投資協(xié)議后，從風(fēng)險資金撥給風(fēng)險企業(yè)開始，一直到風(fēng)險資金退出風(fēng)險企業(yè)為止的期間內(nèi)，風(fēng)險投資家參與風(fēng)險企業(yè)董事會、追蹤監(jiān)控風(fēng)險企業(yè)行為，并提供各種管理上的幫助以獲

4、得資金最大程度增值的行為。此時，投資后管理包含的活動內(nèi)容不再局限于是對風(fēng)險企業(yè)從事的增值管理行為，而是風(fēng)險投資家在簽訂投資協(xié)議投入資金后，所從事的凡與被投資的風(fēng)險企業(yè)相關(guān)的一切活動，像風(fēng)險投資家對風(fēng)險企業(yè)實施的監(jiān)督和控制行為，也被視為投資后管理活動。Fried&Hisrich所理解的投資后管理即屬于廣義的投資后管理，他們認(rèn)為風(fēng)險投資后管理包括除現(xiàn)金投入外的其他一系列投入，它們不僅能為風(fēng)險企業(yè)提供管理支持帶來增值和防范風(fēng)險企業(yè)發(fā)展風(fēng)險，而