石油價(jià)格沖擊、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)與貨幣供應(yīng)機(jī)制——基于DSGE的中國(guó)經(jīng)濟(jì)分析.pdf

1、關(guān)于石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)影響的研究自第一次石油危機(jī)爆發(fā)便開(kāi)始逐步引起人們關(guān)注，各國(guó)學(xué)者通過(guò)傳統(tǒng)的計(jì)量方法也證實(shí)了石油價(jià)格上漲與經(jīng)濟(jì)蕭條之間的關(guān)系。隨著中國(guó)不斷融入國(guó)際石油市場(chǎng)，國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)勢(shì)必對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更為顯著的沖擊。面對(duì)包括石油價(jià)格沖擊在內(nèi)的各種外生沖擊的影響，貨幣政策在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)過(guò)程中的有效性顯得尤為重要。
　　 近年來(lái)，結(jié)構(gòu)化的方法在宏觀經(jīng)濟(jì)研究中廣泛應(yīng)用，為了使用一種新的方法分析石油沖擊對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，本文構(gòu)造

2、了一個(gè)包含石油的DSGE模型，將石油價(jià)格波動(dòng)作為外生沖擊源之一。在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)分析的基礎(chǔ)上，本文試圖回答中國(guó)的貨幣供應(yīng)機(jī)制是否應(yīng)該對(duì)石油價(jià)格沖擊做出反應(yīng)的政策問(wèn)題以及基于最小通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的貨幣供應(yīng)機(jī)制選擇問(wèn)題。參數(shù)估計(jì)的結(jié)果顯示，目前中國(guó)的貨幣供應(yīng)機(jī)制對(duì)產(chǎn)出作出了順周期的反應(yīng)、對(duì)通貨膨脹作出了逆周期的反應(yīng)，但并未對(duì)石油價(jià)格沖擊作出內(nèi)生的響應(yīng)，且石油價(jià)格沖擊的持久性和波動(dòng)率均強(qiáng)于其他外生沖擊；脈沖響應(yīng)結(jié)果表明，石油價(jià)格的上漲會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生持