基于不同經(jīng)濟(jì)主體存款特點的銀行系統(tǒng)貨幣創(chuàng)造能力研究.pdf

1、商業(yè)銀行系統(tǒng)的貨幣創(chuàng)造能力，是中央銀行宏觀調(diào)控的一個重要指標(biāo)，即在銀行系統(tǒng)保持貨幣創(chuàng)造能力穩(wěn)定的條件下，央行可以通過控制基礎(chǔ)貨幣的投放來調(diào)節(jié)市場上的貨幣供給量。衡量貨幣創(chuàng)造能力的大小，可以兩個指標(biāo)對其進(jìn)行分析——存款乘數(shù)和貨幣乘數(shù)。前者以原始存款為起點，通過計算派生存款總額來分析貨幣創(chuàng)造規(guī)模；后者以基礎(chǔ)貨幣為起點來計算貨幣供給量。二者在本質(zhì)上都是表征貨幣創(chuàng)造能力的指標(biāo)，直接反應(yīng)了經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系，但沒有充分揭示出貨幣創(chuàng)造過程的內(nèi)在機(jī)理

2、，以至于央行參考這兩個指標(biāo)實施貨幣政策時往往達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)。本文旨在通過貨幣創(chuàng)造傳導(dǎo)過程分析，從不同經(jīng)濟(jì)主體的存款行為角度來研究銀行系統(tǒng)貨幣創(chuàng)造的內(nèi)在規(guī)律，試圖更準(zhǔn)確地識別和估計貨幣創(chuàng)造能力，為貨幣政策的制定提供可能的借鑒。
　　本文首先對傳統(tǒng)的銀行系統(tǒng)貨幣創(chuàng)造理論進(jìn)行了考察，分析了該理論在實際運用中的不合理之處，指出存款乘數(shù)以及貨幣乘數(shù)可能會嚴(yán)重偏離真實的乘數(shù)值，并提出對參與貨幣創(chuàng)造過程的不同經(jīng)濟(jì)主體的存款行為進(jìn)行考慮，以此來研

3、究銀行系統(tǒng)貨幣創(chuàng)造能力。基于貨幣創(chuàng)造的傳導(dǎo)機(jī)制描述，本文將經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中不同經(jīng)濟(jì)主體分為居民家庭部門、非金融企業(yè)、政府部門、機(jī)關(guān)團(tuán)體、商業(yè)銀行、中央銀行和其他部門，并對各部門的存款行為從不同的角度進(jìn)行定性分析。通過為每個部門建立計量模型和進(jìn)行模型估計與評價，確定影響各部門存款水平的主要因素，而后進(jìn)一步整合所得到的各部門的決定存款水平的計量經(jīng)濟(jì)模型，構(gòu)建了總存款增量模型，從中歸納出能夠影響貨幣創(chuàng)造能力的主要變量。最后分析了總存款增量模型與貨幣