基于EVA的我國上市商業(yè)銀行的價(jià)值創(chuàng)造能力研究.pdf

1、伴隨著金融業(yè)快速的發(fā)展,我國許多商業(yè)銀行加快了上市步伐,銀行業(yè)的市場表現(xiàn)和投資價(jià)值越來越受到關(guān)注。又因?yàn)榻鹑谖C(jī)的深刻教訓(xùn),使得商業(yè)銀行的發(fā)展和改革問題更加被人們所關(guān)心。在銀行業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力的評(píng)價(jià)上,本文選取了在理論界和實(shí)務(wù)界倍受推崇的經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)作為衡量我國商業(yè)銀行價(jià)值的方法。引入EVA的理念和技術(shù),對(duì)于準(zhǔn)確評(píng)價(jià)我國商業(yè)銀行的價(jià)值創(chuàng)造能力,構(gòu)建科學(xué)的內(nèi)部價(jià)值管理體系以及應(yīng)對(duì)銀行業(yè)全面對(duì)外開放帶來的挑戰(zhàn),都具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義

2、。EVA不僅考慮了債務(wù)資本,也考慮了權(quán)益資本,使得最終結(jié)果體現(xiàn)了價(jià)值的增加部分,真正反映了企業(yè)經(jīng)營的效果。從根本上講,EVA是資本效率指標(biāo),該指標(biāo)反映了商業(yè)銀行以資本和風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)的經(jīng)營效率。EVA在歐美很多家銀行都得到廣泛應(yīng)用,建立了以EVA為核心的商業(yè)銀行經(jīng)營管理體系。
　　 本文首先回顧了國內(nèi)外關(guān)于EVA有效性和價(jià)值創(chuàng)造的研究成果,并對(duì)EVA理論進(jìn)行了更深入的探討,從EVA的起源、發(fā)展、計(jì)算和調(diào)整等多個(gè)方面進(jìn)行了研究。并

3、將EVA指標(biāo)與價(jià)值創(chuàng)造聯(lián)系起來,結(jié)果表明EVA對(duì)于價(jià)值創(chuàng)造評(píng)估具有優(yōu)勢。在此基礎(chǔ)上,本文選取了2004至2010年第一季度我國11家上市商業(yè)銀行作為研究樣本,并根據(jù)影響商業(yè)銀行價(jià)值創(chuàng)造的因素,構(gòu)建多元回歸模型進(jìn)行實(shí)證分析,探討為提高我國上市商業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力而需要進(jìn)行的改革措施。實(shí)證結(jié)果表明:代表盈利能力的主營業(yè)務(wù)收入指標(biāo)、代表股權(quán)集中度的公司前5位流通股股東持股比例之和指標(biāo)和高管薪酬指標(biāo)對(duì)于提高EVA都具有重要作用,而資產(chǎn)負(fù)債率、凈利潤