新發(fā)基金評價報告

1、敬請參閱最后一頁之特別聲明1新發(fā)基金評價報告新發(fā)基金評價報告——綜合評價:★★★★國投瑞銀穩(wěn)健增長靈活配置混合型基金綜合評價國投瑞銀穩(wěn)健增長靈活配置混合型基金綜合評價評價項目評價項目細分項目細分項目評價結果評價結果權重權重產品創(chuàng)新產品創(chuàng)新★★★★20%操作可行性操作可行性★★★★10%基金產品基金產品費率水平費率水平★★★★10%投資管理能力投資管理能力★★★★15%基金經理基金經理操作風格匹配操作風格匹配★★★★★15%基本實力與發(fā)展

2、基本實力與發(fā)展★★★15%基金公司基金公司總體投資管理能力總體投資管理能力★★★15%可投資性綜合評價可投資性綜合評價★★★★★★★★評價項目評價項目風險水平評價結果風險水平評價結果權重權重產品設計定位產品設計定位中等中等50%基金經理風險控制基金經理風險控制中低中低130%基金公司總體風險控制基金公司總體風險控制中等中等220%其他風險提示其他風險提示——風險水平綜合評價風險水平綜合評價中等風險中等風險來源：國金證券研究所第一部分：基

3、金產品要點簡介第一部分：基金產品要點簡介?國投瑞銀穩(wěn)健增長靈活配置基金在投資操作上通過股票與債券等資產的合理配置，追求收益與風險的平衡，力求實現(xiàn)基金資產的長期穩(wěn)定增值。?國投瑞銀穩(wěn)健增長靈活配置基金股票投資占基金資產的比例為40%~80%，債券投資占基金資產的比例為0~60%。在實際投資運作中，該基金股票投資在基金資產中占比將以40%~80%的中間值（即約60%）為基準，根據股市、債市等類別資產的預期風險與預期收益的綜合比較與判斷進行調

4、整。?國投瑞銀穩(wěn)健增長靈活配置基金借鑒瑞銀全球資產管理公司投資管理經驗，在股票操作層面，重點精選具有資源優(yōu)勢的優(yōu)質上市公司股票進行投資。?國投瑞銀穩(wěn)健增長靈活配置基金的業(yè)績基準＝中信標普300指數(shù)60%＋中信標普全債指數(shù)40%。1、2：此兩處為基于基金經理風險控制能力、基金公司總體風險控制能力分析得出的關于產：此兩處為基于基金經理風險控制能力、基金公司總體風險控制能力分析得出的關于產品風險水平評價結果。品風險水平評價結果?；鹧芯恐行幕?/p>

5、金研究中心張劍輝張劍輝2008年05月05日國投瑞銀穩(wěn)健增長靈活配置混合型基金國投瑞銀穩(wěn)健增長靈活配置混合型基金基金類型基金類型混合型基金經理基金經理袁野基金公司基金公司國投瑞銀基金發(fā)行日期發(fā)行日期2008.05.05～2008.06.06前端認購費率前端認購費率認購金額（人民幣）認購費率100萬元以下1.2％100萬元（含）500萬元0.7％500萬元（含）1000萬元0.1％1000萬元（含）以上1000元筆后端認購費率后端認購費率

6、持有時間認購費率1年以內1.6％1年（含）2年1.4％2年（含）3年0.8％3年（含）4年0.4％4年以上0贖回費率贖回費率1年以下0.50％1年（含1年）至2年0.25％2年以上（含2年）0管理費率管理費率1.50%托管費率托管費率0.25%國投瑞銀穩(wěn)健增長靈活配置混合型基金敬請參閱最后一頁之特別聲明3?國投瑞銀穩(wěn)健增長靈活配置基金的認申購提供前端、后端兩種收費模式，前端認申購費率隨金額遞減，最高認申購費率為1.2%和1.5%，后端認

7、申購費率隨持有期限遞減，最高認申購費率為1.6%和1.8%。贖回費率均采取階梯式模式，隨持有期限遞減，最高為0.5%。基金的管理費為1.5％（年），托管費為0.25％（年）。?綜合對產品各項費率的安排，國投瑞銀穩(wěn)健增長靈活配置基金費率結構綜合對產品各項費率的安排，國投瑞銀穩(wěn)健增長靈活配置基金費率結構安排靈活、費率水平與同業(yè)平均水平基本相當，對此給予四星級評價。安排靈活、費率水平與同業(yè)平均水平基本相當，對此給予四星級評價?；鸾浝碓u價基金

8、經理評價?基金經理簡介：基金經理簡介：?擬任基金經理袁野先生，復旦大學工商管理碩士，10年證券從業(yè)經歷。曾任國投瑞銀基金管理有限公司基金經理助理，國信證券基金債券部投資經理，深圳投資基金管理公司天驥基金的基金經理。2006年2月21日至今任國投瑞銀融華債券型證券投資基金的基金經理，2007年3月16日起兼任國投瑞銀景氣行業(yè)證券投資基金的基金經理。?投資管理能力：投資管理能力：?袁野先生從業(yè)經歷豐富，擁有混合型基金和債券型基金的管理經驗。

9、在其管理國投瑞銀景氣行業(yè)基金一年時間內（2007.05.01~2008.04.29），該基金凈值累計增長21.30%，排名同期可比的81只混合型開放式基金（數(shù)據來自天相數(shù)據分析系統(tǒng)）前14，投資管理能力優(yōu)秀。?而作為早一批發(fā)行設立的債券型基金產品，國投瑞銀融華債券基金產品設計與現(xiàn)有的債券型基金略有差異（債券投資不少于該基金資產凈值的40%，持倉比例相機變動范圍是40~95%，股票投資的最大比例不超過40%，持倉比例相機變動范圍是0~40

10、%，除了預期有利的趨勢市場外，原則上股票投資比例控制在20%以內），相互間業(yè)績不具備可比性。對比袁野先生管理兩年來該基金與業(yè)績比較基準的收益看到，國投瑞銀融華債券基金期間收益101.52%，戰(zhàn)勝業(yè)績基準43個百分點。圖表圖表1：國投瑞銀融華債券基金過去兩年業(yè)績與基準比較：國投瑞銀融華債券基金過去兩年業(yè)績與基準比較20062006年二季度二季度20062006年三季度三季度20062006年四季度四季度20072007年一季度一季度200

11、72007年二季度二季度20072007年三季度三季度20072007年四季度四季度20082008年一季度一季度合計合計基金收益基金收益19.21%1.06%21.81%15.08%16.49%17.65%1.21%11.87%101.52%101.52%業(yè)績基準業(yè)績基準4.70%1.10%8.94%10.04%10.49%18.66%0.27%4.42%58.58%58.58%來源：國金證券研究所?綜合考慮袁野先生對于兩類產品的管理

12、情況，我們對基金經理投資管理綜合考慮袁野先生對于兩類產品的管理情況，我們對基金經理投資管理能力給予四星級評價。能力給予四星級評價。?操作風格匹配：操作風格匹配：?袁野先生擁有混合型基金和債券型基金的管理經驗，注重風險識別與股票倉位控制。在其管理國投瑞銀景氣行業(yè)基金一年間，根據市場風險情況及基金產品定位，股票倉位控制在60%～75%間動態(tài)調整，在國金最新的基金經理評價中（2008年4月）的袁野先生風險控制能力獲得四星級評價。同時，國投瑞銀