企業(yè)境外承包工程融資的案例研究.pdf

1、隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及國(guó)際化程度的提高,中國(guó)企業(yè)越來(lái)越多去境外承擔(dān)總承包工程(EPC)。在由于美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)的背景下,很多國(guó)家尤其是東南亞國(guó)家建設(shè)資金缺乏,但工程項(xiàng)目機(jī)會(huì)很多。誰(shuí)能幫助解決資金的渠道問(wèn)題,誰(shuí)就能在項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出獲得項(xiàng)目的建設(shè)承包權(quán)。如何解決項(xiàng)目的融資問(wèn)題已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)走出去戰(zhàn)略能否實(shí)施及實(shí)施效果如何的前提條件。中國(guó)政府十分支持企業(yè)去境外承包工程,在支持國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”的過(guò)程中,尤其在境外戰(zhàn)略性資源開(kāi)發(fā)

2、、對(duì)外重大工程承包項(xiàng)目等方面,中國(guó)企業(yè)如果能很好的解決東道國(guó)資金不足的問(wèn)題,那么在境外拿到總承包工程(EPC)的可能性將大大提高。所有有志于在海外市場(chǎng)承接項(xiàng)目并大展身手的企業(yè)都應(yīng)該關(guān)注融資問(wèn)題并認(rèn)真研究,因此研究境外項(xiàng)目融資問(wèn)題就顯得非常重要。
　　 本文首先概括了企業(yè)融資的各種理論,包括MM理論、平衡理論、優(yōu)序理論、代理成本理論和控制權(quán)理論；其次闡述了項(xiàng)目融資的概念、項(xiàng)目融資的重要性、項(xiàng)目融資的模式以及項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題；接

3、下來(lái)分析了中國(guó)政府在支持中國(guó)企業(yè)走出去的過(guò)程中采取的辦法,出口信貸就是其中之一。本文以中國(guó)A公司在東南亞某國(guó)的變電站項(xiàng)目融資為例,詳細(xì)分析了出口信貸的兩個(gè)重要方式即出口買(mǎi)方信貸和出口賣(mài)方信貸,介紹了出口買(mǎi)方信貸和出口賣(mài)方信貸的基本情況,對(duì)出口買(mǎi)方信貸和出口賣(mài)方信貸的優(yōu)勢(shì)以及劣勢(shì)進(jìn)行了比較,分析了出口買(mǎi)方信貸和出口賣(mài)方信貸的費(fèi)率差異,闡明了出口買(mǎi)方信貸和出口賣(mài)方信貸的風(fēng)險(xiǎn)并提出了應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的建議。最后結(jié)合A公司的銀行授信情況和能接受的風(fēng)險(xiǎn)敞

4、口情況計(jì)算得出A公司能接受的出口賣(mài)方信貸的上限。
　　 本文的研究意義在于:目前的一些研究文獻(xiàn)對(duì)出口信貸的風(fēng)險(xiǎn)及其控制、項(xiàng)目融資的模式、出口信貸的開(kāi)展流程等作了詳細(xì)的論述,但在出口信貸的方式選擇和比較等方面沒(méi)有論述,本文則在此方面做了具體的理論論述。此外本文側(cè)重于分析出口信貸模式的選擇,即賣(mài)方信貸、買(mǎi)方信貸的基本情況比較；賣(mài)方信貸、買(mǎi)方信貸的優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)比較；賣(mài)方信貸、買(mǎi)方信貸的費(fèi)率差異比較；賣(mài)方信貸、買(mǎi)方信貸的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)歸措施；賣(mài)方