現(xiàn)金管理及信用管理復(fù)習(xí)題及參考答案

1、現(xiàn)金管理及信用管理復(fù)習(xí)題及參考答案1、假設(shè)B公司以賒購(gòu)方式購(gòu)買(mǎi)原料，以賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)售產(chǎn)品，賒購(gòu)原料的信用條件是30天期付款，賒銷(xiāo)產(chǎn)品是以60天期收款；其平均應(yīng)付賬款延期支付期間為35天，平均應(yīng)收賬款收賬期為70天，從原料購(gòu)進(jìn)至產(chǎn)品售出期間平均為85天，即平均存貨周轉(zhuǎn)期。公司每年經(jīng)營(yíng)投資額為720萬(wàn)元，一年以360天計(jì)算。根據(jù)上述資料計(jì)算：（1）公司營(yíng)業(yè)周期及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（營(yíng)業(yè)周期=平均存貨周轉(zhuǎn)期平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=平均存貨周轉(zhuǎn)期

2、平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期平均應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期）（2）為保持正常經(jīng)營(yíng)，公司應(yīng)持有多少現(xiàn)金？（3）假設(shè)公司的融資利率為12%，若現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短了20天，每年可為公司節(jié)約多少現(xiàn)金增加多少利潤(rùn)答案：營(yíng)業(yè)周期155天，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期120天；最佳現(xiàn)金余額240萬(wàn)元；節(jié)約現(xiàn)金（投資）40萬(wàn)元，增加利潤(rùn)4.8萬(wàn)元2、已知：某公司2004年第13月實(shí)際銷(xiāo)售額分別為38000萬(wàn)元、36000萬(wàn)元和41000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)4月份銷(xiāo)售額為40000萬(wàn)元。每月銷(xiāo)售收入中有70

3、％能于當(dāng)月收現(xiàn)，20％于次月收現(xiàn)，10％于第三個(gè)月收訖，不存在壞賬。假定該公司銷(xiāo)售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)只需繳納消費(fèi)稅，稅率為10％，并于當(dāng)月以現(xiàn)金交納。該公司3月末現(xiàn)金余額為80萬(wàn)元，應(yīng)付賬款余額為5000萬(wàn)元(需在4月份付清)，不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)。4月份有關(guān)項(xiàng)目預(yù)計(jì)資料如下：采購(gòu)材料8000萬(wàn)元(當(dāng)月付款70％)；工資及其他支出8400萬(wàn)元(用現(xiàn)金支付)；制造費(fèi)用8000萬(wàn)元(其中折舊費(fèi)等非付現(xiàn)費(fèi)用為4000萬(wàn)元)；營(yíng)業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用

4、1000萬(wàn)元(用現(xiàn)金支付)；預(yù)交所得稅1900萬(wàn)元；購(gòu)買(mǎi)設(shè)備12000萬(wàn)元(用現(xiàn)金支付)。現(xiàn)金不足時(shí)，通過(guò)向銀行借款解決。4月末現(xiàn)金余額要求不低于100萬(wàn)元。要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算該公司4月份的下列預(yù)算指標(biāo)：(1)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入。(2)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出。(3)現(xiàn)金余缺。(4)應(yīng)向銀行借款的最低金額。(5)4月末應(yīng)收賬款余額。答案：經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入39800萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出29900（萬(wàn)元）現(xiàn)金余缺2020(萬(wàn)元)應(yīng)向銀行借款的最低金額=

5、2120(萬(wàn)元)4月末應(yīng)收賬款余額=4000030%4100010%=16100(萬(wàn)元)3、林茂公司估計(jì)在目前的營(yíng)運(yùn)政策下，今年的銷(xiāo)售額將達(dá)2400萬(wàn)元。該公司產(chǎn)品銷(xiāo)售的變動(dòng)成本率為75%，目前的信用期限為30天，無(wú)現(xiàn)金折扣。由于部分客戶(hù)經(jīng)常拖欠貨款，實(shí)際平均收現(xiàn)期為45天，壞賬損失為銷(xiāo)售額的1%，收賬費(fèi)用約為銷(xiāo)售額的1.5%。該公司的財(cái)務(wù)部門(mén)和銷(xiāo)售部門(mén)協(xié)商，擬改變信用政策，將信用期限改為60天，并給出現(xiàn)金折扣條件（210，n60）。估

6、計(jì)會(huì)產(chǎn)生如下影響：銷(xiāo)售額將增加180萬(wàn)元，全部客戶(hù)中約有30%會(huì)在折扣期內(nèi)付款，另外70%客戶(hù)的貨款其平均收賬期為72天，并估計(jì)該70%銷(xiāo)售額中的2%將成為壞賬損失，收賬費(fèi)用占銷(xiāo)售額的比重不變。設(shè)該公司最低的資金報(bào)酬率為12%。要求：通過(guò)計(jì)算，分析改變信用期限和付款條件對(duì)企業(yè)是否有利？答案：（1）銷(xiāo)售額增加帶來(lái)的收益為180（175%）=45萬(wàn)元。（2）改變信用期限引起的壞賬損失增加額（2400180）70%2%–24001%=12.1

7、2萬(wàn)元。（3）收賬費(fèi)用增加1801.5%=2.7萬(wàn)元（4）現(xiàn)金折扣的損失增加（2400180）30%2%=15.48萬(wàn)元（5）應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本變化為[（2400180）30%36010（2400180）70%36072]75%12%–（2400360）4575%12%=34.44327=7.443萬(wàn)元。（75%也可不考慮）（6）改變信用期限增加的凈收益為45–（12.122.715.487.443）=45–37.743=7.257萬(wàn)元

8、因此改變信用期限對(duì)企業(yè)是有利的。4、某公司估計(jì)在目前的營(yíng)運(yùn)政策下，今年賒銷(xiāo)凈額將達(dá)100萬(wàn)元。該公司銷(xiāo)售的變動(dòng)成本率為0.8，資本成本為16%。目前的信用政策為N／25，即無(wú)現(xiàn)金折扣。由于部分客戶(hù)經(jīng)常拖欠貨款，平均收現(xiàn)期為30天，壞賬成本為1%。該公司的財(cái)務(wù)主管擬改變信用政策，信用條件為2／10，N／40，預(yù)期影響如下：銷(xiāo)售額增加10萬(wàn)元；增加部分的壞賬成本比率為4%；全部銷(xiāo)售的平均收現(xiàn)期為45天；估計(jì)占賒銷(xiāo)額50%的客戶(hù)會(huì)享受折扣，此

9、外由于銷(xiāo)售規(guī)模增加，企業(yè)需每年追加存貨資本占用5萬(wàn)元。(1)計(jì)算改變信用政策預(yù)期相關(guān)資本變動(dòng)額；(2)計(jì)算改變信用政策預(yù)期利潤(rùn)變動(dòng)額。；(3)若信用期延長(zhǎng)為40天，銷(xiāo)售額增加10萬(wàn)元，增加部分的壞賬成本比率為4%；全部銷(xiāo)售的平均收現(xiàn)期為45天，估計(jì)占賒銷(xiāo)額50%的客戶(hù)會(huì)享受折扣，企業(yè)所能提供的最高折扣率為多少。答案：(1)應(yīng)收賬款增加多占用資金：5.28（萬(wàn)元）相關(guān)資本變動(dòng)額10.28（萬(wàn)元）(2)計(jì)算改變信用政策預(yù)期利潤(rùn)變動(dòng)額；邊際利