地方政府的融資風(fēng)險(xiǎn)防范研究.pdf

1、隨著工業(yè)化進(jìn)程的推進(jìn)，城市化發(fā)展速度不斷加快，地方政府城市建設(shè)的步伐也不斷加速。為了解決建設(shè)資金，地方政府一般采用貸款或項(xiàng)目融資等方式負(fù)債，政府的融資風(fēng)險(xiǎn)問題隨之而來。西方國家一些學(xué)者從十七世紀(jì)七十年代就開始探討地方政府能否負(fù)債，到二十世紀(jì)三十年代，西方經(jīng)濟(jì)大衰退的時(shí)候，西方的學(xué)者們開始比較認(rèn)同地方政府的負(fù)債行為；到二十世紀(jì)八十年代，世界各國財(cái)政赤字激增，國債負(fù)擔(dān)率居高不下，債務(wù)危機(jī)頻發(fā)，地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐步凸顯，學(xué)者們開始研究地方政

2、府的債務(wù)類別以及風(fēng)險(xiǎn)與防范問題。
　　 在我國，由于法律規(guī)定地方政府不能自行舉債，有關(guān)地方政府債務(wù)的研究遲遲沒有開展。直到二十世紀(jì)九十年代以后，我國經(jīng)濟(jì)理論界在引進(jìn)西方地方政府債務(wù)理論的基礎(chǔ)上，才開始對地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理論開展討論研究。最近幾年，隨著某些地方政府負(fù)債問題逐步顯現(xiàn)，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題也開始成為國內(nèi)理論界研究的熱點(diǎn)。
　　 事實(shí)上，隨著我國城市化水平的不斷提高，各地政府的基礎(chǔ)設(shè)施投入也在不斷加大。地方政府

3、既不能直接到市場發(fā)售債券，又不能直接向銀行借款，為了突破資金瓶頸和法律障礙，各地政府變通操作，成立了一系列的投融資公司，作為融資平臺。或者采用項(xiàng)目融資的方式，如BOT、BT、TOD等，有些項(xiàng)目融資方式由于成本較高而一直被詬病。大量的隱性債務(wù)導(dǎo)致地方政府面臨著一定的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
　　 那么，地方政府面臨的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)到底有多大呢?首先必須對地方政府的債務(wù)總量進(jìn)行分析，其次是采用一系列的債務(wù)評估指標(biāo)，結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況，設(shè)定對各個(gè)指標(biāo)的權(quán)