上市公司理財實務(wù)與熱點問題

1、上市公司理財實務(wù)與熱點問題,第一部分 現(xiàn)代上市公司理財思路,一 公司財務(wù)及主要活動內(nèi)容 什么是財務(wù)？ 聚財、用財、發(fā)財、理財?shù)幕顒印?企業(yè)籌集資金、運用資金、分配資金的活動及其體現(xiàn)的經(jīng)濟關(guān)系。 什么是資金？ 社會再生產(chǎn)中的墊支價值、周轉(zhuǎn)價值。,1．資金的籌集 國家資本金 法人資本金

2、 投資者投入 個人資本金 （資本金） 外商資本金資金的來源渠道 銀行借款 借入資金 應(yīng)付預(yù)收款項 （負債） 發(fā)行債券

3、 融資租賃 應(yīng)交未付款項,{,{,{,資金成本在金融市場籌集資金考慮的因素 財務(wù)風(fēng)險 使用資金的代價和費用資金成本 資金成本=使用資金的費用/籌

4、資總額財務(wù)風(fēng)險—由于籌集資金帶來的風(fēng)險,{,{,2．資金的運用 1).對內(nèi)投資 2).對外投資 對內(nèi)投資主要用于兩個方面A.用于購買廠房設(shè)備、運輸工具等勞動資料—形成固定資產(chǎn)。 ·固定資產(chǎn)特點：投資額大、回收期長、一旦投入將 長期影響企業(yè)經(jīng)濟效益 ·對固定資產(chǎn)投資要慎重、要進行認真的可行性研究。,B.用于購買原材料等勞動對象、支付工資等費用—形成流動資產(chǎn)。 ·流動資產(chǎn)特點

5、： 變現(xiàn)快、周轉(zhuǎn)快 一個生產(chǎn)經(jīng)營周期周轉(zhuǎn)一次 流動資產(chǎn)相當(dāng)于企業(yè)的血液 流動資金非常容易流失和沉淀,·流動資金沉淀：流動資金停滯在周轉(zhuǎn)的某個階段，不再循環(huán)周轉(zhuǎn)。貨幣—原材料（庫存積壓）—在產(chǎn)品（不配套）—產(chǎn)成品（不適銷對路）—應(yīng)收賬款（不能回收）—貨幣,·流動資金流失：投資失誤、壞賬損失、被貪污、被盜竊、劃小核算單位造成的資金流失；

6、通貨膨脹條件下，采用先進先出法造成的資金流失.,,資金運用是企業(yè)財務(wù)的重要環(huán)節(jié)：一方面，資金運用過程是資金消耗占用、價值轉(zhuǎn)移過程，即成本費用形成過程。 另一方面，資金運用過程，又是資金增值過程，即利潤形成過程。,3．資金的分配 企業(yè)獲得銷售收入后的資金分配 (1).首先交納增值稅或營業(yè)稅、消費稅及其附加。 增值稅-對增值額的征稅,增值額=產(chǎn)品銷售收入-已納稅的外購商品勞務(wù)的價值 增值額計算口

7、徑： 大口徑-工資、利潤、利息支出等費用折舊 中口徑-扣除折舊 小口徑-扣除購進固定資產(chǎn)價值 扣稅法 應(yīng)納稅額=銷項稅額-進項稅額,扣額法 應(yīng)納稅額=（產(chǎn)品銷售收入-外購商品勞務(wù)價值）* 增值稅稅率 增值額/銷售額=40% 40%*17%=6.8% 銷售利稅率=利稅總額/銷售額=12%

8、增值稅額/利稅總額=6.8%/12%=56.7%,增值稅56。7%,營業(yè)稅-對七個行業(yè)兩種行為的營業(yè)收入的征稅 消費稅-對某些特定消費品的征稅 附加-城市維護建設(shè)稅附加7% -教育費附加3% 附加 共計10% 6.8%*10%=0.68% 占利稅總額5.67%,(2).抵補生產(chǎn)經(jīng)營過程中支付的各項費用-扣除成本費用 簡單再生產(chǎn)前提條件: 計入管理費用的稅金(土

9、地使用稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅、印花稅)計入管理費用的稅金約占利稅總額的5-15%，取中10%,(3).盈利的企業(yè)交納所得稅 一般企業(yè)稅率33%；低稅率-18%；利潤在3萬元 以下 -27%利潤在3—10萬元。,,,,,,,增值稅56.7%,所得稅,土地稅、房產(chǎn)稅、車船稅、印花稅10%,附加56.7%,企業(yè)稅后凈剩,,,,,,(4).稅后利潤

10、分配 1).提取盈余公積金 10% 2).提取公益金 5—10%　 3).支付投資者利潤,二．公司財務(wù)管理的依據(jù)、目標(biāo)和方法公司財務(wù)管理的意義—是根據(jù)資金運動的規(guī)律，遵守國家法令制度，對資金的形成、使用和分配進行預(yù)測、決策、計劃、控制、核算和分析，提高企業(yè)資金利用效果，實現(xiàn)資本保值增值的管理工作。財務(wù)管理的實質(zhì)一是利用價值形成對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動進行的綜合性管理。,．財務(wù)管理的依據(jù)1).資金運動的規(guī)律A.企業(yè)

11、內(nèi)部—資金循環(huán)與周轉(zhuǎn)B.企業(yè)外部—財政與金融,2).國家法令制度 財務(wù)是財政的基礎(chǔ) 財務(wù)與金融關(guān)系密切 與財務(wù)相關(guān)的法律： 稅法、銀行法、證券法、票據(jù)法、公司法、會計法、兩則（財務(wù)通則、會計準(zhǔn)則）,穩(wěn)健原則：·企業(yè)在會計核算中要考慮企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險性和遭受損失的可能性，將會計核算建立在穩(wěn)妥可靠的基礎(chǔ)上。·對財產(chǎn)和經(jīng)營成果的估價確認，寧可壓低，不可提高。·對負債和

12、損失的估價確認,寧可提高,不可壓低。總之，要確認一切可能的損失，而盡量少計可能的收益。,2．財務(wù)管理的目標(biāo)1）.產(chǎn)值最大化缺點:第一，產(chǎn)值包含著原料等生產(chǎn)資料轉(zhuǎn)移價值 第二，產(chǎn)值不等于銷售收入,2）.利潤最大化缺點:第一,利潤是根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則核算出來的,會使 企業(yè)出現(xiàn)有利潤而無資金的現(xiàn)象。 已收款項 收入包

13、括 應(yīng)收款項 權(quán)現(xiàn)發(fā)生制 已付款項 費用包括 應(yīng)付款項,{,{,{,第二:片面追求利潤,會使經(jīng)營者少提或不提折舊,少攤或不攤銷各種費用損失，形成虛盈實虧。 第三：片面追求利潤，會使經(jīng)營者為了眼前盈利，而放棄具有發(fā)展前途

14、的長遠投資。,3）.企業(yè)價值最大化 又稱企業(yè)財富最大化,是現(xiàn)代企業(yè)的理財目標(biāo) 與資本保值增值相聯(lián)系 與利潤最大化不完全矛盾,資本運營:以資本為對象,使資本增值的經(jīng)營活動。 追求資本保值增值有時利潤還會下降。 企業(yè)價值最大化具體表現(xiàn)在企業(yè)股票價值最大化。,3.財務(wù)管理的方法 1).財務(wù)預(yù)測和決策(事前管理)財務(wù)預(yù)測:分析研究企業(yè)內(nèi)外各種經(jīng)濟技術(shù)條件,并利用各種經(jīng)濟信息,采用科學(xué)的方法,對企業(yè)未來一

15、定時期的資金、成本、盈利水平進行測算，對企業(yè)財務(wù)趨勢進行估計。,財務(wù)決策：為企業(yè)未來的財務(wù)活動確定目標(biāo)，制訂方案，并從兩個以上可行方案中選擇一個合理方案的工作過程。,2).財務(wù)的計劃與控制(事中管理)財務(wù)計劃:根據(jù)財務(wù)預(yù)測和決策確定的目標(biāo)制訂的具體實施方案和措施步驟。預(yù)算：用貨幣或數(shù)據(jù)表示的各類計劃財務(wù)控制：財務(wù)計劃執(zhí)行過程中的監(jiān)督、檢查、糾偏活動,3).財務(wù)核算和分析(事后管理)財務(wù)核算:是運用會計核算、統(tǒng)計核算、業(yè)務(wù)核算等

16、技術(shù)方法對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中實際形成的資金、成本和收入等數(shù)據(jù)進行記錄、匯總、分配、計算，反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。,財務(wù)分析：是根據(jù)財務(wù)核算提供的數(shù)據(jù)資料查明企業(yè)哪些因素，在哪些方面，在多大程度上影響企業(yè)經(jīng)濟效益，以便今后采取糾正措施。,第二部分 上市公司現(xiàn)金收支預(yù)算管理與企業(yè)信用管理,一.現(xiàn)金收支預(yù)算管理1.現(xiàn)金收支預(yù)算在企業(yè)財務(wù)中的作用1).現(xiàn)金收支狀況決定和影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況2).現(xiàn)金收支狀況決定和影響企業(yè)成本費用的高

17、低,2.現(xiàn)金收支預(yù)算管理的基本原則1).收支兩條線原則:企業(yè)各部門、各單位凡是有現(xiàn)金收入的必須回到企業(yè)財務(wù)部門,任何單位不行截留現(xiàn)金收入;企業(yè)各部門、各單位凡是有現(xiàn)金支出的,必須按照預(yù)算規(guī)定的項目、金額和時間由財務(wù)部門劃撥執(zhí)行。,2).硬預(yù)算原則:企業(yè)的全部現(xiàn)金收支都必須納入預(yù)算控制范圍,預(yù)算一旦通過,任何人不得隨意修改,在預(yù)算執(zhí)行過程中,堅持沒有預(yù)算不開支,杜絕一切超預(yù)算開支現(xiàn)象。,3．月度現(xiàn)金收支預(yù)算制訂和執(zhí)行的程序1).企業(yè)各

18、部門、各單位在制訂生產(chǎn)經(jīng)營計劃和各項工作計劃的同時，編制現(xiàn)金支出預(yù)算，報到企業(yè)財務(wù)部門。要按標(biāo)準(zhǔn)定額逐項核算編制,關(guān)鍵是細,2).財務(wù)部門匯同銷售部門,根據(jù)銷售計劃或銷售預(yù)測,編制現(xiàn)金收入預(yù)算,3).由廠長、經(jīng)理支持，財務(wù)部門牽頭，各有關(guān)方面的負責(zé)人參加，編制全公司（全廠）的現(xiàn)金收支預(yù)算方案。廠長、經(jīng)理要明確支出原則、支出重點和支出方向,4).現(xiàn)金收支預(yù)算方案,經(jīng)廠長、經(jīng)理辦公會討論通過，交由財務(wù)部門控制執(zhí)行

19、 進一步綜合平衡 作用 賦予預(yù)算以法律效力,{,5).企業(yè)各部門、各單位凡是有現(xiàn)金支出的必須按照預(yù)算規(guī)定的項目、金額和時間，由財務(wù)部門劃撥執(zhí)行，對沒有劃入預(yù)算的項目，財務(wù)部門有權(quán)拒絕開支。,6).計劃期末對預(yù)算執(zhí)行情況,進行檢查考核,對超預(yù)算開支的要追究當(dāng)事者責(zé)任,二.應(yīng)收帳款管理 應(yīng)收帳款管理即企業(yè)信用管理,1.應(yīng)收帳款存在原因及其成本應(yīng)收帳款存在原因—賒銷—企業(yè)給客房提供商業(yè)信用。

20、應(yīng)收帳款成本：機會成本—因應(yīng)收帳款占用資金而失去的收益。 機會成本 調(diào)查費用 應(yīng)收帳款成本 管理成本 信息費用 收款費用 壞帳損失成本,{,{,2. 信用政策企業(yè)為客戶提供賒銷所應(yīng)遵循的原則、標(biāo)準(zhǔn)、條件、程序和對

21、策等。包括：信用標(biāo)準(zhǔn) 信用條件 收款政策,1).信用標(biāo)準(zhǔn):是對客戶信用要求所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn),也是客戶要求賒銷應(yīng)具備的條件。 通常用預(yù)計的壞帳損失率為標(biāo)準(zhǔn)。 對客戶的信用情況進行評價。,5C: 品德—客戶的信譽 能力—償債能力（資產(chǎn)負債率、流動比率、 速動比率） 資本—資本金多少，資本結(jié)構(gòu)、財務(wù)狀況的好壞 抵押品—有無可抵押物品 條 件—經(jīng)濟環(huán)境

22、條件,中介機構(gòu)—專門的調(diào)查機構(gòu)調(diào)查渠道 銀行 企業(yè)自身積累—建立用戶檔案,{,2).信用條件企業(yè)給客戶規(guī)定的付款條件。包括信用期間和現(xiàn)金折扣。,信用期間—企業(yè)給客戶規(guī)定的最長付款時間現(xiàn)金折扣—企業(yè)為促使客戶及時付款而給予的價格優(yōu)惠2/10 1/30 n/6010天之內(nèi)付款 10—30天內(nèi)付款 60天內(nèi)必須給予2%的優(yōu)惠 給予1%的優(yōu)惠

23、全額付款,3).收款政策 企業(yè)為催收過期的應(yīng)收帳款所規(guī)定的原則、程序和對策等,第三部分 上市公司固定資產(chǎn)管理 與投資決策,固定資產(chǎn)是使用期限在一定年限以上,單位價值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以上,并在使用中不改變其實物形態(tài)的資產(chǎn)。一、固定資產(chǎn)折舊管理1．固定資產(chǎn)折舊的作用1).折舊資金是固定資產(chǎn)更新改造資金的主要來源,2).折舊資金是企業(yè)凈現(xiàn)金流量的重要組成部分現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量 =營

24、業(yè)凈利潤+折舊+分期攤銷的各種費用3).折舊具有抵稅作用-稅收擋板,2.固定資產(chǎn)折舊的方法1).平均年限法將固定資產(chǎn)折舊總額在其使用年限內(nèi)平均分攤計提折舊額的方法,年折舊額=固定資產(chǎn)折舊總額/使用年限 =(固定資產(chǎn)原值-預(yù)計凈殘值)/使用年限 年折舊率=(年折舊額/固定資產(chǎn)原值)*100% =(固定資產(chǎn)原值-預(yù)計凈殘值)/(使用年限*固定

25、 資產(chǎn)原值)*100% =(1-預(yù)計凈殘值率)/使用年限*100% 月折舊額=年折舊率÷12 月折舊額=固定資產(chǎn)原值*月折舊率,2).加速折舊辦法 加速折舊的好處: 及早地收回固定資產(chǎn)投資； 加快企業(yè)技術(shù)進步的速度; 減少和避免投資風(fēng)險。,A．雙倍余額遞減法用年初固定資產(chǎn)凈值乘以一個直線折舊率2倍的年折舊率計提年折舊額的方法年折舊率=（1/使用年限）*2某年折舊額=該年初固

26、定資產(chǎn)凈值*（2/使用年限）最后兩年年折舊額=（倒數(shù)第2年年初凈值-預(yù)計凈殘值）/2,B．年數(shù)總和法用固定資產(chǎn)折舊總額乘以一個遞減分數(shù)的年折舊率計提年折舊額的方法某年折舊率=（使用年限-已使用年份）/使用年限的順序數(shù)之和 =（使用年限-已使用年份）/｛使用年限*（使用年限+1）/2} 某年折舊額=固定資產(chǎn)折舊總額*該年折舊額 該年折舊額=（固定資產(chǎn)原值-預(yù)計凈殘值）*該年折舊率,3. 固定資產(chǎn)折舊資金的

27、管理 1).按規(guī)定提足折舊 2).制訂好固定資產(chǎn)更新改造計劃 3).編制好年度更新改造資金預(yù)算 4).折舊資金的剝離管理(專項管理),二.投資項目的可行性研究 投資項目可行性研究的含義 可行性研究的步驟和內(nèi)容,1.機會研究:是尋找投資機會,選擇投資項目,提出輪廓性建議,確定是否有必要做進一步的分析研究。,2．初步可行性研究:是對機會研究提出的投資機會、投資項目的篩選。主要任務(wù)和目的有三個。,3

28、．詳細可行性研究：是對經(jīng)過初步可行性研究，認為具備初步條件和有前途的項目的深入分析研究，是對項目的各個具體方面，進行深入細致的調(diào)查、分析、測算，從各個細節(jié)上論證項目的市場前景、技術(shù)條件的具備程度和經(jīng)濟效益的好壞程度。,4．評價和選擇：是對詳細可行性研究所提供的結(jié)論和方案，進行綜合分析和評價。可行性研究應(yīng)注意的幾個問題：1).可行性研究的關(guān)鍵是調(diào)查研究2).可行性研究要力求客觀3).可行性研究的重點是不可行性研究,三.投資項目的經(jīng)

29、濟評價指標(biāo)1.貨幣時間價值貨幣隨著時間變化而變化的價值貨幣兩個時間值(現(xiàn)值、終值)貨幣時間值計算的方法（單利法、復(fù)利法）,1).復(fù)利終值計算 終值=現(xiàn)值*(1+i)n ｎ為期數(shù),2).復(fù)利現(xiàn)值計算 現(xiàn)值=終值*1/(1+i)ｎ,2.投資項目經(jīng)濟評價的靜態(tài)指標(biāo)1).投資報酬率=年均利潤/投資總額 或=年均利潤/年均投資額,,2).投資回收期A.各年凈現(xiàn)金流量相等投資回收期=原始投資額

30、/年凈現(xiàn)金流量B.各年凈現(xiàn)金流量不相等各年凈現(xiàn)金流量=原始投資額時 PP=?,3.投資項目經(jīng)濟評價的動態(tài)指標(biāo)1).凈現(xiàn)值:投資項目建成投產(chǎn)后,未來各期的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和與原始投資額之差,凈現(xiàn)值= n—未來各期的凈現(xiàn)金流量 Ot—原始投資額,2).現(xiàn)值指數(shù) 也稱獲利指數(shù) 投資項目建成投產(chǎn)后,未來各期的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和與原始投資額之比。 現(xiàn)值指數(shù)=,3).內(nèi)容報酬率

31、 使投資項目的凈現(xiàn)值等于0的貼現(xiàn)率,n,T=1,=0 r=?,第四部分 　　現(xiàn)代成本管理　　　　與　　成本費用控制,現(xiàn)代成本管理的概念和觀念1.現(xiàn)代成本管理的概念 為實現(xiàn)企業(yè)各部門、各單位管理者的成本責(zé)任，提高管理者的成本意識，制訂成本目標(biāo)，并通過一系列活動提高成本效率的管理工作。,1).成本管理的對象—不是成本費用項目，而是成本責(zé)任2).成本管理的主體—以廠長、經(jīng)理為首的各級管理者,3).成本管理的手段—制訂目標(biāo)成本

32、，落實成本責(zé)任目標(biāo)成本,目標(biāo)成本—企業(yè)未來一定時期產(chǎn)品成本預(yù)期達到的水平，作為企業(yè)成本管理的奮斗目標(biāo)，是目標(biāo)管理在成本管理中的運用。 制訂目標(biāo)成本的方法，邯鋼采用倒推法、倒擠法：目標(biāo)成本=預(yù)計銷售收入-目標(biāo)利潤-稅金落實成本責(zé)任-邯鋼采用指標(biāo)層層分解法，大量測算工作,4).成本管理的目的—提高成本效率 成本效率=收益/成本5).成本管理的核心—管理者的成本意識 成本意識—能夠自覺地將生產(chǎn)經(jīng)營活動與成本費用收益進行掛鉤

33、考慮的習(xí)慣，能夠較準(zhǔn)確地判斷成本效率的能力和提高成本效率積極性的綜合反映。,2．成本責(zé)任：是在一定范圍內(nèi)選擇和消耗資源的權(quán)力，就是為了提高成本效率而給予管理者在選擇和管理成本費用的責(zé)任。,1).成本責(zé)任與管理權(quán)力相對應(yīng)2).成本責(zé)任是負有成本責(zé)任的管理者的個人責(zé)任,而不是集體的共同的責(zé)任3).成本責(zé)任是一種財務(wù)會計責(zé)任 財務(wù)會計—對外會計 管理會計—對內(nèi)會計成本責(zé)任者有報告資財支配使用情況和資金運用情況的責(zé)任,

34、二．成本費用控制成本費用控制：是成本費用計劃執(zhí)行過程中的監(jiān)督、檢查、糾偏活動。作用：第一．是保證企業(yè)成本目標(biāo)和成本費用計劃實現(xiàn)的重要措施。第二．是保證成本費用核算真實、準(zhǔn)確的重要條件。第三．是促進企業(yè)降低成本費用的有效途徑,成本費用控制原則—即成本費用控制的基本思路1．介入原則成本費用控制要介入生產(chǎn)經(jīng)營全過程，即成本費用形成全過程。,1).對工作計劃的介入企業(yè)各部門、各單位在制訂生產(chǎn)經(jīng)營計劃和各項工作計劃的同時，必須考

35、慮成本費用，要使成本費用計劃滲透到各項工作計劃中去。,2).對工作過程的介入在工作過程中,要自始至終按規(guī)定的消耗標(biāo)準(zhǔn)和費用開支標(biāo)準(zhǔn)進行工作。,3).對獎懲的介入企業(yè)獎懲不光要看勞動成果,而且要看勞動投入，即消耗和費用開支的大小。以獎勵超額為主—以獎勵節(jié)約和質(zhì)量為主賣方市場 — 買方市場效率=效益 效率*正確方向=效益,2．預(yù)防原則成本費用控制貴在預(yù)防。預(yù)見性，對影響成本費用的根本原因有所了解和

36、把握，事先采取防范措施。,采購環(huán)節(jié)—招標(biāo)采購 對各類資源的消耗 最低價格原則 消耗環(huán)節(jié)—限額領(lǐng)料,{,3．重點原則成本費用控制對象應(yīng)是重要事項，對成本費用影響較大的事項。,抓重點 ABC分析法 巴雷特圈法全額,4．現(xiàn)場原則通過現(xiàn)場觀察、跟蹤檢查，追究工作成效，保證成本費用控制成功。兩場：市場、現(xiàn)場5S活動：整理、整頓、清掃、清潔、素養(yǎng),5

37、．全面原則全過程，全員參加。全員參加的條件：1).企業(yè)體制改革—建立職工持股的現(xiàn)代企業(yè)制度2).獎懲制度—建立一套與成本費用掛鉤的獎懲制度3).領(lǐng)導(dǎo)方面—領(lǐng)導(dǎo)的決心和信心、領(lǐng)導(dǎo)的行為,第五部分 上市公司財務(wù)報表的閱讀與分析,一.財務(wù)報表簡介三張主表:資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表三張附表：應(yīng)交稅金—應(yīng)交增值稅表、主營業(yè)務(wù)收支明細表、利潤分配表,1．資產(chǎn)負債表：是反映企業(yè)一定時期財務(wù)狀況的靜態(tài)報表，是根據(jù)“資產(chǎn)=負債+

38、所有者權(quán)益”這一基本等式，并依照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和排列次序，將企業(yè)一定時日的資產(chǎn)、負債、資本項目予以適當(dāng)排列、編制而成。（詳見附表一）,1).資產(chǎn)債表的作用A.反映企業(yè)所擁有的資源—資產(chǎn)B.反映企業(yè)所負擔(dān)的債務(wù)—負債C.反映企業(yè)償還債務(wù)的能力—償債能力D.反映投資者在企業(yè)持有的權(quán)益—所有者權(quán)益E.反映企業(yè)未來的財務(wù)趨勢,2).資產(chǎn)負債表、項目分類及排列順序資產(chǎn)—按其變現(xiàn)速度的快慢分類排列負債—按其償還期的先后分類排列,資產(chǎn)：

39、企業(yè)擁有或控制，能以貨幣計量的經(jīng)濟資源 流動資產(chǎn) 資產(chǎn) 非流動資產(chǎn)（長期資產(chǎn)）長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、其他資產(chǎn),,流動資產(chǎn)：可以在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn) 貨幣資金 流動資產(chǎn)的項目 短期投資 應(yīng)收預(yù)付款項 存貨,{,

40、長期投資：不準(zhǔn)備在一年內(nèi)變現(xiàn)或收回的投資 股票投資 長期投資的主要形式 債券投資 其他投資,{,固定資產(chǎn)：使用期限在一定年限以上，單位價值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以上，并在使用中不改變其實物形態(tài)的資產(chǎn)固定資產(chǎn)的項目：固定資產(chǎn)原值、累計折舊、固定資產(chǎn)凈值、在建工程、固定資產(chǎn)清理、待處理固定資產(chǎn)損失,無形資產(chǎn)：企業(yè)長期使用，但沒

41、有實物形態(tài)的各種資產(chǎn)主要有：專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽等,遞延資產(chǎn)：不能全部計入當(dāng)期損益，需要在以后年度分期攤銷的各種費用主要有：開辦費、租入固定資產(chǎn)改良費,其他資產(chǎn)：不屬于上述資產(chǎn)的其他的一些資產(chǎn)主要有：特準(zhǔn)儲備物資、銀行凍結(jié)存款、凍結(jié)物資、涉及訴訟中的財產(chǎn),負債：企業(yè)在將來一定時期，用貨幣或服務(wù)予以清償?shù)膫鶆?wù)或義務(wù)，反映債權(quán)人在企業(yè)所享有的資產(chǎn)負債分為：流動負債、長期負債,流動負債：那些將在政黨的經(jīng)營

42、周期內(nèi)到期、動用流動資產(chǎn)償付的債務(wù)流動負債包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款、其他應(yīng)付款、預(yù)收帳款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利潤、預(yù)提費用,長期負債：償還期在一年以上的債務(wù)包括：長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款項,所有者權(quán)益：企業(yè)投資者對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)凈資產(chǎn)=全部資產(chǎn)-全部負債所有者權(quán)益包括：實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤,實收資本：投資者實際投入企業(yè)的資本金資本公積：企業(yè)由于籌集資本或資本本身增值而形

43、成的公司積累資金盈余公積：從企業(yè)稅后利潤中提取的一部分形成的公司積累資金未分配利潤：留待以后年度分配的利潤或待分配利潤,2．損益報表也叫收益表、利潤表，反映營利企業(yè)在一個會計期間的經(jīng)營成果的財務(wù)報表（詳見附表二）,損益表的作用：第一.評價投資的價值 第二.評價管理成功的程度 第三.評價企業(yè)的信用,損益表的格式:多步式損益表、單步式損益表損益表的內(nèi)容1).計算主營業(yè)務(wù)利潤主

44、營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本-主營業(yè)務(wù)稅金及附加=主營業(yè)務(wù)利潤,2).計算營業(yè)利潤主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤-營業(yè)費用-管理費用-財務(wù)費用=營業(yè)利潤,3).計算利潤總額營業(yè)利潤+投資收益+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出 =利潤總額,4).計算稅后凈利潤利潤總額-所得稅額=凈利潤,3．現(xiàn)金流量表:是直接或間接地反映會計主體在一個會計期間按主要來源分類的現(xiàn)金流入,以及按主要用途分類的現(xiàn)金流出的一張財務(wù)報表,企業(yè)現(xiàn)金流量分為三類：

45、 1).經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量 2).投資活動的現(xiàn)金流量 3).籌資活動的現(xiàn)金流量,經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量:.經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入包括:1).銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2).收到的租金3).收到的增值稅的銷項稅額退回的增值稅額4).收到的除增值稅以外的其他稅費返還5).與經(jīng)營活動有關(guān)的其他現(xiàn)金收入,B.經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出包括:1).購買商品,接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2).經(jīng)營租賃支付的現(xiàn)金3).支付給予

46、職工以及代職工支付的現(xiàn)金4).支付的增值稅額5).支付的所得稅額6).支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費 7).與經(jīng)營活動有關(guān)的其他現(xiàn)金支出,投資活動的現(xiàn)金流量:A.投資活動的現(xiàn)金流入包括: 1).收回投資所得到的現(xiàn)金 2).分得股利或利潤收到的現(xiàn)金 3).取得債券利息收入 4).處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收到的現(xiàn)金凈額,B.投資活動的現(xiàn)金流出包括:1).購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他

47、長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金2).權(quán)益性投資支付的現(xiàn)金3).債權(quán)性投資支付的現(xiàn)金,籌資活動的現(xiàn)金流量:.籌資活動的現(xiàn)金流入包括:1).吸收權(quán)益性投資吸收的現(xiàn)金2).發(fā)行債券收到的現(xiàn)金3).借款所收到的現(xiàn)金,A.籌資活動現(xiàn)金流出包括:1).償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金2).發(fā)生籌資費用支付的現(xiàn)金3).分配股利或利潤支付的現(xiàn)金4).償付利息支付的現(xiàn)金5).融資租賃支付的現(xiàn)金6).減少注冊資本所支付的現(xiàn)金,二.財務(wù)報表的分析 1.財務(wù)

48、報表分析的方法 1).比率分析法:是用一期內(nèi)的有關(guān)數(shù)據(jù)相互比較得出它們的比率,以說明財務(wù)報表上所列各有關(guān)項目的相互關(guān)系,來判斷企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營狀況的好壞。,2).趨勢分析法:也稱比較分析法,是根據(jù)連續(xù)幾期的財務(wù)報表所列數(shù)據(jù),比較其增減變化來分析企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營的發(fā)展趨勢。,2．財務(wù)報表分析的內(nèi)容1).短期償債能力分析短期償債能力是指以流動資產(chǎn)支付流動負債的能力,A.流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債B.速動比率=速動資產(chǎn)/流動負責(zé)

49、 =(流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付貨款)/流動負債,2).營運能力分析企業(yè)運用資產(chǎn)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動能力的分析A.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售總額/應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率,B.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天/存貨周轉(zhuǎn)率,3).資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)所擁有的資產(chǎn)與所有者權(quán)益及負債組合因素之間的比例關(guān)系。,A．資產(chǎn)負債率=負債總額/

50、資產(chǎn)總額B．權(quán)益比率=所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額,C．流動資產(chǎn)比率和固定資產(chǎn)比率流動資產(chǎn)比率=流動資產(chǎn)/資產(chǎn)總額固定資產(chǎn)比率=固定資產(chǎn)/資產(chǎn)總額固定資產(chǎn)新舊系數(shù)=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值年實際綜合折舊率=年實際折舊額/固定資產(chǎn)原值平均余額,D．長期負債比率=長期負債/資產(chǎn)總額,4).獲利能力分析:也稱盈利能力分析,獲利能力是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的能力。A．總資產(chǎn)收益率=稅前利潤/資產(chǎn)總額B．凈資產(chǎn)利潤率=凈利潤/凈資產(chǎn)C．銷售

51、利稅率=利稅總額/銷售收入總額D．成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額,第六部分1、上市公司治理的含義,公司治理（又譯為法人治理結(jié)構(gòu)或公司管治）是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的組織架構(gòu)。狹義上說公司治理主要指公司的股東，董事及經(jīng)理層之間的關(guān)系。廣義上說公司治理還包括與利益者（如員工、客戶、供應(yīng)商、債權(quán)人和社會公眾等）之間的關(guān)系，及有關(guān)法律，法規(guī)和上市規(guī)則等。,2、公司治理的歷史沿革,公司治理結(jié)構(gòu)問題的產(chǎn)生是與股份有限公司的出現(xiàn)聯(lián)系在一

52、起的，其核心是由于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，所有者與經(jīng)營者的利益不一致而產(chǎn)生的委托——代理關(guān)系。在西方國家，公司治理，特別是股東和經(jīng)營者在股份有限公司治理結(jié)構(gòu)中的地位和作用，經(jīng)歷了一個從管理層中心主義到股東會中心主義，再到董事會中心主義的變化過程。,,自九十年代以來，由于經(jīng)濟的日益全球化，公司的治理結(jié)構(gòu)越來越受到世界各國的重視，形成了一個公司治理運動的浪潮。這一浪潮首先是從英國開始的。英國八十年代由于不少著名公司相繼倒閉，引發(fā)了英國對公

53、司治理問題的討論，由此而產(chǎn)生了一系列的委員會和有關(guān)公司治理的一些最佳準(zhǔn)則，如《公司治理的財務(wù)方面》的報告，關(guān)于董事會薪酬的報告，以及關(guān)于公司治理原則的報告。,,資本市場的全球化對公司治理提出更高要求亞洲金融危機暴露了亞洲公司治理的薄弱危機后亞洲國家（地區(qū)）包括香港、韓國、新加坡、泰國、馬亞西亞等都制定了公司治理準(zhǔn)則，以提升公司治理水準(zhǔn)。,3、上市公司治理的重要性,良好的公司治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)融資、吸引國際國內(nèi)資本必需的，良好的公司治理結(jié)

54、構(gòu)是企業(yè)融資、吸引國際國內(nèi)資本所必需的，由于資本市場的國際化、本國的企業(yè)可以到國外去融資，但是能否吸引長期的，有“耐心”的國際投資者，該國的公司治理結(jié)構(gòu)必須讓投資者可以信賴和接受，即使該國的公司并不主要是依賴外國資本，堅守良好的公司治理準(zhǔn)則，也能夠增強國內(nèi)投資者對投資該公司的信心，從而降低融資成本，最終能夠吸引更多更穩(wěn)定的資金來源。,三、上市公司治理問題,機構(gòu)投資者的壯大，推動了運動的興起，由于機構(gòu)投資者手中按制大量的資金，他們在公司治

55、理中會對公司施加壓力，要求管理層按股東的期望來管理公司，有影響力的機構(gòu)投資者如英國國家退休金協(xié)會，美國加州公職人員退休基金協(xié)會等。,,人們對亞洲公司治理的重新認識，金融危機的出現(xiàn)，體現(xiàn)了這些國家在公司治理方面的薄弱，如信息披露的不充分，以及對中小投資者的保護措施不夠，董事會以及控股股東缺乏誠信和問責(zé)機制。,,美國安然事件的爆發(fā)，暴露了美國公司治理中存在的問題，喚起了美國等成熟市場國家對本國公司治理的重新審視。,,麥肯錫公司最近發(fā)表了一份

56、投資者意向報告，其主題是怎樣評價和衡量一個公司的治理結(jié)構(gòu)的價值，這項調(diào)查是與世界銀行及機構(gòu)投資者協(xié)會合作進行的，參與此項問卷的有200家大型機構(gòu)投資者，共管理3.25萬億美元的資產(chǎn)。該項問卷調(diào)查的結(jié)果表明，3/4的投資者認為在他們選擇投資對象時，公司的治理結(jié)構(gòu)，特別是董事會的結(jié)構(gòu)和績效與該公司財務(wù)績效和指標(biāo)至少一樣重要。,4、上市公司治理準(zhǔn)則,為提升我國上市公司的質(zhì)量，使我國的上市公司治理盡快與國際接軌，根據(jù)《公司法》、《證券法》和其他

57、有關(guān)法律的規(guī)定，我們制定了《上市公司治理準(zhǔn)則》?！稖?zhǔn)則》參照了OECD公司治理原則，同時充分考慮到我國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟中上市公司治理的結(jié)構(gòu)的特殊情況而制定的。；,,經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）于1999年推出的“OECD公司治理原則”。該原則包括五個部分： 1）公司治理框架應(yīng)保護股東權(quán)利 2）應(yīng)平等對待所有股東，包括中小股東和外國股東。當(dāng)權(quán)利受到侵害時，所有股東應(yīng)有機會得到賠償； 3）應(yīng)確認公司利益相關(guān)者的合法權(quán)利，鼓勵公司與他們開展積

58、極的合作；,,4）應(yīng)確保及時，準(zhǔn)確地披露所有與公司有關(guān)的實質(zhì)性事項的信息，包括財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、以及公司治理狀況 5）董事會應(yīng)確保對公司的戰(zhàn)略指導(dǎo)，對管理層的有效控制；董事會對公司和股東負責(zé)。,,我國的從上市公司治理準(zhǔn)則規(guī)定的公司治理的原則 （1）平等對待所有股東，保護股東合法權(quán)益；（2）規(guī)范控股股東行為及其與上市公司的關(guān)系；（3）強化董事會的誠信與勤勉義務(wù)；,,（4）發(fā)揮監(jiān)事會的監(jiān)督作用；（5）建立健全績效評

59、價與激勵約束機制；（6）保障利益相關(guān)者的合法權(quán)利；（7）強化信息披露，增加公司透明度。,5、股東權(quán)益與股東大會的職權(quán),（1）股東權(quán)益1）公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)保護股東權(quán)益；2）上市公司的治理結(jié)構(gòu)應(yīng)確保所有股東，特別是中小股東享有平等地位；3）股東對公司重大事項具有知情和參與決定權(quán)；,5、股東權(quán)益與股東大會的職權(quán),4）制定股東大會議事規(guī)則，明確決策程序；5）完善股東投票制度，包括代理投票，投票權(quán)征集等；6）鼓勵股東積極參與公司治理；

60、7）機構(gòu)投資者應(yīng)在公司董事選任、經(jīng)營者激勵與監(jiān)督、重大事項決策等方面發(fā)揮作用；8）中小股東在共權(quán)益受到侵害時有權(quán)提起民事訴訟以獲得賠償。,,（2）股東大會的職權(quán)有限責(zé)任公司是股東會，股份有限公司是股東大會，兩者都是由股東組成，是公司的權(quán)力機構(gòu)，有基本相同的職權(quán)，股東會，或股東大會作為公司的權(quán)力機構(gòu)其職權(quán)主要有以下各項,,第一、決定公司的經(jīng)營會計和投資計劃第二、選舉和更換董事，決定有關(guān)董事的報酬事項。第三、選舉和更換股東代表出任

61、的監(jiān)事，決定有關(guān)監(jiān)事的報酬事項第四、審議和批準(zhǔn)董事會的報告。第五、審議和批準(zhǔn)監(jiān)事會的報告,,第六、審議批準(zhǔn)公司的年度預(yù)算方案，決算方案第七、審議批準(zhǔn)公司的利潤分配方案和彌補虧損方案變換方案第八、對公司增加或減少準(zhǔn)冊資本作出決議,,第九、對發(fā)行公司債券作出決議第十、對公司合并，分立，解散和清算等事項作出決議。第十一、修改公司章程,,股東大會的職權(quán)是關(guān)系到股東切身利益和企業(yè)生存發(fā)展的重大事項，對企業(yè)日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動不參與，而

62、由代表股東利益的常設(shè)機構(gòu)董事會企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營進行監(jiān)督和控制。,,（3）股東會或股東大會如何行使職權(quán)股東會或股東大會行使職權(quán)的主要方式是作出決議,,股東會或股東大會對提交大會審議的一些方案或事項進行表決。表決原則，是按照股權(quán)大小決定投票權(quán)的大小，在劃分等額股份的公司企業(yè)中，一般是一股一票，在不劃分等額股份的公司企業(yè)中，按股份金額大小，確定股權(quán)的份額。,,對需要股東會審議的事項，要在會議召開前通知股東，有限責(zé)任公司要在十五天前，股份有限公

63、司要在三十天前股東會或股東大會的所議事項的決定要作會議記錄，由股東或董事簽名。,,（4）對控股股東的規(guī)定1）控股股東對上市公司及其他股東負有誠信義務(wù),,2）控股股東對上市公司董事、監(jiān)事候選人的提名，應(yīng)嚴格遵循法律、法規(guī)和公司章程規(guī)定的條件和程序3）控股股東不得直接或間接干預(yù)公司的決策及依法開展的生產(chǎn)經(jīng)營活動，損害公司及其他股東的權(quán)益4）控股股東與上市公司應(yīng)實行人員、資產(chǎn)、財務(wù)分開，機構(gòu)、業(yè)務(wù)獨立，各自獨立核算、獨立承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險。

64、,6、董事與董事會,（1）董事1）董事聘選程序上市公司應(yīng)在公司章程中規(guī)定規(guī)范、透明的董事選聘程序，保證董事選聘公開、公平、公正、獨立。,,上市公司應(yīng)在股東大會召開前披露董事候選人的詳細資料，保證股東在投票時對候選人有足夠的了解在董事的選舉過程中，應(yīng)充分反映中小股東的意見，股東大會在董事選舉中應(yīng)積極推行累積投票制度，控股股東控股比例在30%以上的上市公司，應(yīng)當(dāng)采用累積投票制,,2）董事的義務(wù)董事應(yīng)根據(jù)公司和全體股東的最大利益，忠實

65、、誠信、勤勉地履行職責(zé)董事應(yīng)保證有足夠的時間和精力履行其應(yīng)盡的職責(zé)董事應(yīng)以認真負責(zé)的態(tài)度出席董事會，對所議事項表達明確的意見，董事確實無法親自出席董事會的，可以書面形式委托其他董事按委托人的意愿代為投票，委托人應(yīng)獨立承擔(dān)法律責(zé)任。,,董事應(yīng)積極參加有關(guān)培訓(xùn)，以了解作為董事的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任，熟悉有關(guān)法律法規(guī)，掌握作為董事應(yīng)具備的相關(guān)知識董事會決議違反法律、行政法規(guī)和上市公司章程或?qū)驹斐山?jīng)濟損失的，對作出該決議負有責(zé)任的董事應(yīng)按

66、照法律規(guī)定承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。經(jīng)股東大會批準(zhǔn)，上市公司可以為董事購買責(zé)任保險。但董事因違反法律法規(guī)和公司章程規(guī)定而導(dǎo)致的責(zé)任除外。,,3）獨立董事制度上市公司應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定建立獨立董事制度獨立董事應(yīng)該獨立于公司、經(jīng)理層、和控股股東。獨立董事應(yīng)當(dāng)就其獨立性發(fā)表公開聲明獨立董事對公司及全體股東負有誠信與勤勉義務(wù)，獨立董事認真履行職責(zé)，維護公司整體權(quán)利益，關(guān)注中小股東的合法權(quán)益不受侵害；獨立董事兼職不能超過5家，以確保有足夠的時間和精力有

67、效地履行獨立董事的職責(zé)。,,上市公司應(yīng)向獨立董事提供必要的信息資料公司應(yīng)提供獨立董事履行職責(zé)所必需的工作條件。獨立董事行使職權(quán)時，上市公司應(yīng)當(dāng)積極配合，所需費用由公司承擔(dān)。公司可為獨立董事購買責(zé)任保險,,（2）董事會1）董事會的構(gòu)成和職責(zé)董事會的人數(shù)及人員構(gòu)成應(yīng)符合有關(guān)法律、法規(guī)的要求，確保董事會能夠進行富有成效的討論，作出科學(xué)、迅速和謹慎的決策,,董事會應(yīng)具備合理的專業(yè)結(jié)構(gòu)，其成員應(yīng)具備履行職務(wù)所必需的知識，技能和素質(zhì)董事會向

68、股東大會負責(zé)，上市公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)確保董事會能夠按照法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定行使職權(quán)董事會應(yīng)認真履行有關(guān)法律、法規(guī)和公司章程規(guī)定的職責(zé)，確保公司遵守法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，公平對待所有股東，并關(guān)注其他利益相關(guān)者的利益,,2）董事會的股權(quán)第一、負責(zé)召集股東大會，并向股東大會報告工作。第二、執(zhí)行股東大會的決議第三、決定公司的經(jīng)營計劃和投資方案第四、制訂公司和年度財務(wù)預(yù)算方案，決算方案,,第五、制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方