【定稿作品下載】我國國有銀行引入戰(zhàn)略投資者的最優(yōu)策略分析

1、北京理工大學(xué)碩士學(xué)位論文i摘要中國總體經(jīng)濟實力之所以能夠步入世界前列，開放政策是一項極其重要的政策，其中包括金融業(yè)的開放政策。國有商業(yè)銀行是中國銀行業(yè)的核心，是中國金融體系的絕對主力和主體。國有商業(yè)銀行引入國際戰(zhàn)略投資者這一重大的金融開放步驟，是中國改革開放基本國策的有機組成部分，是中國經(jīng)濟日益融入世界經(jīng)濟的客觀要求，是推進中國銀行業(yè)改革和提高整體競爭力的重要力量。通過風(fēng)險投資理論模型的分析，國有商業(yè)銀行為了獲得較大的效用，應(yīng)避免選擇和

2、自身形成溫和替代關(guān)系的公司作為戰(zhàn)略投資者，因為選擇溫和替代作用的投資者作為戰(zhàn)略投資者，一方面使得國有商業(yè)銀行獲得較低的效用，另一方面也使國有商業(yè)銀行面臨較大的戰(zhàn)略投資者向財務(wù)投資者轉(zhuǎn)變得風(fēng)險，從而達不到通過與國際一流銀行合作來提高國有商業(yè)銀行競爭力的目的。此外，由于雙方信息的不對稱性，國有商業(yè)銀行與戰(zhàn)略投資者合作中存在雙重道德風(fēng)險問題。國有商業(yè)銀行和戰(zhàn)略投資者在信息不對稱情況下的效應(yīng)都受到損失，國有商業(yè)銀行傾向于提高自己在合作中獲得的不

3、可轉(zhuǎn)移價值，而降低為戰(zhàn)略投資者提供的股權(quán)收益；戰(zhàn)略投資者卻傾向于同時提高合作中產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)和股權(quán)收益。我國國有商業(yè)銀行為了達到引入戰(zhàn)略投資者的最終目的，即提升自身的國際競爭力，應(yīng)該結(jié)合國有銀行自身的特點選擇合適的互補性戰(zhàn)略投資者或強替代型戰(zhàn)略投資者，并且加大在公司治理、業(yè)務(wù)方面與戰(zhàn)略投資者合作。除此之外，國有商業(yè)銀行在合作過程中應(yīng)努力提高不可轉(zhuǎn)移價值而規(guī)避信息不對稱帶來的風(fēng)險，比如打造品牌價值等。最后，市場經(jīng)濟體制與相關(guān)法律法規(guī)的完善

4、將會推動國有企業(yè)改革成功的步伐。關(guān)鍵詞關(guān)鍵詞：國有商業(yè)銀行；戰(zhàn)略投資者；風(fēng)險投資理論；協(xié)同效應(yīng)；道德風(fēng)險北京理工大學(xué)碩士學(xué)位論文iii目錄目錄摘要..............................................................................................................IABSTRACT............................

5、...........................................................................II1引言引言...........................................................................................................11.1研究背景及意義....................

6、...................................................................11.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀.......................................................................................31.2.1國外研究現(xiàn)狀...........................................

7、.........................................31.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀....................................................................................71.3研究方法與框架........................................................................

8、.............102風(fēng)險投資理論概述風(fēng)險投資理論概述....................................................................................122.1風(fēng)險投資的理論界定..............................................................................122.1.1風(fēng)險投資的

9、概念..............................................................................122.1.2風(fēng)險投資的參與主體.......................................................................132.2風(fēng)險投資的委托代理關(guān)系.....................................

10、.................................132.3風(fēng)險投資的道德風(fēng)險問題......................................................................142.4風(fēng)險投資理論在引入戰(zhàn)略投資者問題中的適用性.................................153戰(zhàn)略投資者的遴選戰(zhàn)略投資者的遴選.......................

11、.............................................................173.1投資者類型............................................................................................173.2戰(zhàn)略投資者遴選的理論分析框架......................................

12、.....................183.3戰(zhàn)略投資者遴選的最優(yōu)策略分析...........................................................194國有商業(yè)銀行與戰(zhàn)略投資者的委托代理關(guān)系國有商業(yè)銀行與戰(zhàn)略投資者的委托代理關(guān)系............................................244.1國有商業(yè)銀行與戰(zhàn)略投資者之間存在的雙邊道德風(fēng)險........

13、..................244.2雙邊道德風(fēng)險理論模型..........................................................................244.2.1基本分析框架..................................................................................244.2.2信息對稱情況下雙方的最

14、優(yōu)努力....................................................264.2.3信息非對稱條件下雙方的最優(yōu)努力................................................265我國國有商業(yè)銀行引入戰(zhàn)略投資者的策略我國國有商業(yè)銀行引入戰(zhàn)略投資者的策略................................................295.1引入強

15、替代型和互補性的戰(zhàn)略投資者....................................................295.2適當(dāng)提高戰(zhàn)略投資者的持股比例...........................................................295.3加強公司治理方面的合作.............................................................