我國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資政策比較

1、我國(guó)和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資政策比較從長(zhǎng)期看，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的健全，行業(yè)人才的成長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用力將可能會(huì)以幾何級(jí)數(shù)的速度增長(zhǎng)。為避免創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金之間的過度競(jìng)爭(zhēng)，需要合理布局■核心提示美國(guó)學(xué)者Ktum和Lerner很早的研究就已指出，1美元的風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)專利增加量的貢獻(xiàn)率，是1美元的R&D貢獻(xiàn)率的3到4倍，風(fēng)險(xiǎn)投資在90年代對(duì)美國(guó)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的貢獻(xiàn)率達(dá)10%。一些研究同時(shí)表明，風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)所引致的社會(huì)收益要遠(yuǎn)高于私人收益。這些無疑

2、都使得在推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資本規(guī)模的行動(dòng)上趨于一致最近兩年我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本規(guī)模正在迅速增加。據(jù)《中國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展報(bào)告2009》，2008年我國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理的資金總量達(dá)到1455.7億元人民幣，達(dá)到有統(tǒng)計(jì)以來的最高值，比2007年增加了342.8億元人民幣，增幅為30.8%2007年，財(cái)政部和科技部共同頒布實(shí)施《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法》。根據(jù)該辦法，國(guó)家設(shè)立科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，專項(xiàng)用于引導(dǎo)創(chuàng)

3、業(yè)投資機(jī)構(gòu)向初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)投資根據(jù)IIF計(jì)劃，相關(guān)部門分為兩輪，分別于1998年和2002年，先后與不同的私人投資機(jī)構(gòu)共同組建了題9支風(fēng)險(xiǎn)投資基金，致力于解決初創(chuàng)期科技企業(yè)和項(xiàng)目資金缺口問為推動(dòng)自主創(chuàng)新，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，我國(guó)近期提出培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展思，具體政策細(xì)則也在周密地制定中。那么，風(fēng)險(xiǎn)資本能不能成為我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“助推器”？風(fēng)險(xiǎn)投資這個(gè)“舶來品”正在獲取中國(guó)式解讀。國(guó)內(nèi)率先試點(diǎn)的浦東新區(qū)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引

4、導(dǎo)基金，現(xiàn)如今已凝聚了頗高的“人氣”——麾下基金已達(dá)15支。另據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2009年12月，與浦東新區(qū)運(yùn)營(yíng)模式類似，由各級(jí)地方設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金已近50家，總規(guī)模達(dá)到200億元人民幣。與歐美一些發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)起步雖晚，但隨著一些激勵(lì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的政策法規(guī)的頒布實(shí)施，特別是創(chuàng)業(yè)板去年以來，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)業(yè)模式逐漸清晰，規(guī)模加速擴(kuò)大，一些難以避免的問題也隨之而來初創(chuàng)期科技企業(yè)為何遇“冷眼”風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)一直被不少發(fā)達(dá)國(guó)

5、家認(rèn)為是增加社會(huì)福利和提高技術(shù)創(chuàng)新能力的社會(huì)“公器”。所以風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)在的起步階段，當(dāng)?shù)囟荚圆煌问?，投入過政策性引導(dǎo)資金，以加速擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的規(guī)模。如美國(guó)著名的《中小企業(yè)投資法案》促成上個(gè)世紀(jì)60年代初數(shù)百家中小企業(yè)投資公司的成立。英國(guó)上個(gè)世紀(jì)計(jì)劃》等法案后，英國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展速度明顯加快。90年代頒布實(shí)施《企業(yè)投資而在2000年前后曾連續(xù)制定支持計(jì)劃，撬動(dòng)私人資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。如創(chuàng)新投資基金(IIF)計(jì)劃和種子

6、基金(PSF)計(jì)劃?？梢哉f，這些政策對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到推動(dòng)作用，在運(yùn)行中的經(jīng)驗(yàn)和存在的問題非常值得借鑒。創(chuàng)新投資基金(IIF)計(jì)劃是澳在1997年啟動(dòng)的，旨在支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新。當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)已涌現(xiàn)出相當(dāng)數(shù)量的私人風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)業(yè)已比較完善。它們據(jù)稱，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資政策根據(jù)IIF計(jì)劃，相關(guān)部門分為兩輪，分別于1998年和2002年，先后與不同的私人投資機(jī)構(gòu)共同組建了和項(xiàng)目資金缺口問題。據(jù)相關(guān)網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)顯示，9支風(fēng)險(xiǎn)投