警惕并購重組中的財務(wù)陷阱

1、1論當(dāng)前會計理論與實務(wù)中的一些問題論當(dāng)前會計理論與實務(wù)中的一些問題在目前的會計理論研究和會計實際工作中，還存在著許多誤區(qū)，干擾著會計理論研究和實際工作。在此筆者提出一些個人淺見，供探討。一、關(guān)干財務(wù)與會計財務(wù)與會計是既有密切聯(lián)系又有本質(zhì)區(qū)別的兩門學(xué)科，同時又是既有密切聯(lián)系又完全不同的兩項工作。由于歷史的原因，多年來我國在體制上是財務(wù)與會計合署辦公，一套領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，給人造成一種錯覺，認(rèn)為財務(wù)與會計是一回事，并由此引出“大會計”與“大財務(wù)”的

2、爭論。然而，事實上并非一回事。財務(wù)與會計是兩門科學(xué)學(xué)科。財務(wù)是國家財政體系的基礎(chǔ)，它從一產(chǎn)生就是直接籌集、組織、監(jiān)督、分配資金運動，正確處理或調(diào)整資金運動中的各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。隨著國內(nèi)、國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，財務(wù)的職能不斷向投資決策、資本運營、外匯風(fēng)險防范、國際避稅等方面拓展；而會計則是確認(rèn)、記錄、計量和報告經(jīng)濟(jì)活動，向相關(guān)利益者提供決策所用的會計信息。財務(wù)與會計的學(xué)科區(qū)別，應(yīng)該從這么幾個主要方向去區(qū)分：其一，目標(biāo)不同。財務(wù)的目標(biāo)是股東財富最大

3、化，或者說企業(yè)價值最大化（也有人說是企業(yè)所有群體利益最大化）；而會計的目標(biāo)是向相關(guān)利益者提供決策有用的會計信息；其二，基本職能不同。財務(wù)的基本職能是籌集、組織、監(jiān)督、分配資金運動。而會計的基本職能是核算與監(jiān)督。二者都對資金運動進(jìn)行監(jiān)督，但財務(wù)是事前監(jiān)督，會計是事后監(jiān)督；其三，工作內(nèi)容不同。財務(wù)是進(jìn)行財務(wù)預(yù)測，編制財務(wù)預(yù)算，進(jìn)行日常財務(wù)管理，事后財務(wù)活動分析。而會計的工作內(nèi)容則是以憑證為依據(jù)，對經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行確認(rèn)、記錄、計量與報告；其四，工

4、作方法不同。會計使用的是專門的七種方法，如設(shè)置賬薄、復(fù)式記賬、填制和審核憑證、登記賬薄、成本計算、財產(chǎn)清查、編制會計報告。而財務(wù)則是運用定額管理、預(yù)算管理、可行性分析、預(yù)測等方法，如籌資的計算資金成本方法、投資的凈現(xiàn)值法、回收期法，以及分析比較的比較法、因素法、平衡法、動態(tài)法等等方法；其五，從利用貨幣計價方面去看，財務(wù)與會計雖然都是貨幣計價，但二者所利用的貨幣職能又不相同，財務(wù)利用的是貨幣的支付手段職能，而會計則利用的是價值尺度職能。在

5、實踐上，財務(wù)與會計是兩項完全不同的工作。之所以被人們誤認(rèn)為是一項工作，原因有兩個：一是兩者聯(lián)系十分密切，有許多相似之處。首先，兩者的對象都是資金運動，都是利用貨幣（價值）形式進(jìn)行計價、計量和評價；其次，兩者都是企業(yè)的管理活動，目前又合署辦公，所要達(dá)到的總目標(biāo)都是千方百計提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益；再次，從兩者的工作聯(lián)系上看密不可分，會計必須以財務(wù)預(yù)算和財務(wù)制度為依據(jù)進(jìn)行核算與監(jiān)督，會計工作是以財務(wù)供應(yīng)資金為前提；而財務(wù)進(jìn)行預(yù)測和預(yù)算必須依據(jù)會計提

6、供的信息與核算資料，日常財務(wù)管理的效績必須依靠會計核算來評價，財務(wù)分析必須借助會計核算資料才能進(jìn)行。在某種意義上說，財務(wù)與會計這兩項工作誰也離不開誰，具有十分密切的聯(lián)系。二是歷史因素造成的。建國初期，我國的財務(wù)與會計是各自分別設(shè)立機(jī)構(gòu)，獨立工作的。隨著計劃經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)資金供應(yīng)渠道越來越單一，國有企業(yè)的資金基本上由國家包了下來，財務(wù)工作的籌集資金職能不能發(fā)揮，因此，單獨設(shè)置財務(wù)機(jī)構(gòu)就沒有必要。在社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下，政府轉(zhuǎn)變職能，企

7、業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制。每一個企業(yè)都面臨著如何籌資的巨大任務(wù)，此時財務(wù)工作顯得十分重要。特別是在市場經(jīng)濟(jì)下，籌集渠道多樣化，我國加入WTO后，企業(yè)財務(wù)還要面臨著對外投資、引進(jìn)外資、防范外匯風(fēng)險、金融衍生工具風(fēng)險等等重大決策性工作。這些財務(wù)工作直接關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營成敗，在整個企業(yè)經(jīng)營管理中顯得極其重要。如果繼續(xù)用計劃經(jīng)濟(jì)的觀點看待財務(wù)，繼續(xù)實行一套機(jī)構(gòu)，合署辦公，既影響財務(wù)職能發(fā)揮，也影響會計工作。因此必須清楚財務(wù)與會計是兩門學(xué)科，兩項工作，在市場

8、經(jīng)濟(jì)下應(yīng)該分開工作，各司其職，以適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求。二，關(guān)于穩(wěn)健性原則。會計穩(wěn)健性原則的內(nèi)涵就是在一定的會計期間內(nèi)，由于市場的多變性而導(dǎo)致會計確認(rèn)和計量中不確定性，此時，對可能發(fā)生的費用和損失應(yīng)當(dāng)列人本期成本（費用），對于可能發(fā)生的資產(chǎn)增加和收益2則不予確認(rèn)。進(jìn)而，國際上形成慣例，選用一些“公認(rèn)”的會計方法：（1）推遲確認(rèn)收入；（2）早確認(rèn)費用把；（3）低估資產(chǎn)；（4）高估負(fù)債，等等。之所以如此，就在于穩(wěn)健性原則可以防止股東（所有者）

9、產(chǎn)生過于樂觀情緒，規(guī)避虛增利潤導(dǎo)致利潤分配侵蝕資本的風(fēng)險。國際上看重穩(wěn)健主義，也就是看到了其對資本保全的重要作用。在我國，貫徹穩(wěn)健性原則更有現(xiàn)實意義。我們的一些國有企業(yè)經(jīng)營多年后只剩下一個空殼，原因就是信息的不對稱性，造成一些經(jīng)營管理者為了夸大功績，虛增利潤，導(dǎo)致企業(yè)過度分配侵蝕資本，多年來一直吃老本，最后把企業(yè)吃成一個空殼。工因為如此，國家作為所有者，必須把資本保全放在首位，從計提壞賬準(zhǔn)備到強(qiáng)制提取八項準(zhǔn)備，就是為了維護(hù)投資者利益和社

10、會公眾的利益。另外，實務(wù)中長期股權(quán)投資的權(quán)益法核算與穩(wěn)健性原則不很協(xié)調(diào)，長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算，是我國會計改革時借鑒國際會計慣例而引進(jìn)的一種方法。根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則一一投資》規(guī)定的權(quán)益法對長期股權(quán)投資核算，只要被投資企業(yè)產(chǎn)生凈收益，投資企業(yè)就要按照其所占股權(quán)比例確認(rèn)投資收益，同時增加“長期股權(quán)投資”賬面價值。由于這部分投資收益企業(yè)本期并沒有收到，日后有可能不分或不全部分配，必然導(dǎo)致投資企業(yè)利潤虛增，把不應(yīng)確認(rèn)的資產(chǎn)項目作為資產(chǎn)在財務(wù)

11、報告上列報（有人說，被投資企業(yè)破產(chǎn)時能按比例分回。但真到破產(chǎn)時不但這部分投資收益分不回來，連初始投資額也沒有保證分回了）。其結(jié)果是使資產(chǎn)所有者對其財務(wù)狀況產(chǎn)生樂觀估計，被虛增利潤的假會計信息所誤導(dǎo)。這與國際會計慣例和我國企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定的“穩(wěn)健性原則”不很協(xié)調(diào)。因此筆者呼吁各界，在采用權(quán)益法核算時，一定注意虛增的利潤，堅持資本保全原則。但有一點應(yīng)該說明，權(quán)益法核算長期股權(quán)投資并不是在任何條件下都與穩(wěn)健性原則背離，當(dāng)被投資企業(yè)虧損時，投資

12、企業(yè)根據(jù)其所占被投資企業(yè)股份比例分得虧損，確認(rèn)投資損失并相應(yīng)減少“長期股權(quán)投資”賬面價值，此時，權(quán)益法核算的結(jié)果完全符合穩(wěn)健性原則。這也說明權(quán)益法在不同條件下，會表現(xiàn)出雙重屬性。三、關(guān)干成本管理。成本對于會計界是個很容易理解的概念。但一提到成本管理，往往就誤認(rèn)為是降低成本水平，力求避免某些消耗或費用的發(fā)生，盡量去節(jié)省和節(jié)約。所以，企業(yè)在成本考核中一直是強(qiáng)調(diào)成本降低率。其實，這也是一種誤區(qū)。從社會宏觀經(jīng)濟(jì)方面去看，努力降低成本消耗水平，節(jié)

13、約費用開支，是有著非常積極的意義的。因為在生產(chǎn)中消耗的活勞動是寶貴的人力資源，應(yīng)該力求節(jié)約；消耗的物化勞動是社會早已創(chuàng)造出來的財富，它是有限的，當(dāng)然是越節(jié)約越好。成本消耗對整個社會來說是一種社會財富的損失，因此馬克思說“就社會總資本考察，這樣平均化的損失仍然是損失”。從宏觀經(jīng)濟(jì)來講，降低成本是對的。但在市場經(jīng)濟(jì)條件下，對企業(yè)來講，所追求的終極目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)效益，講究投入與產(chǎn)出之比。在企業(yè)里，經(jīng)濟(jì)效益是一個極其復(fù)雜的函數(shù)，不但成本（投入）是個