利用現(xiàn)金流量表進(jìn)行財務(wù)分析

1、利用現(xiàn)金流量表進(jìn)行財務(wù)分析利用現(xiàn)金流量表進(jìn)行財務(wù)分析摘要:現(xiàn)代財務(wù)管理是重理財?shù)墓芾矶矛F(xiàn)金流量表便可以進(jìn)行科學(xué)地財務(wù)分析主要表現(xiàn)在以下幾個方面即現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)及原因分析企業(yè)償債能力和股利支付能力分析獲利能力分析以及企業(yè)成長能力分析等。從投資人、債權(quán)人及其他各種會計信息使用者的角度看要有效地運用現(xiàn)金流量信息作出正確的投資和信貸決策就必須學(xué)會用現(xiàn)金流量及其提供的現(xiàn)金流量信息對企業(yè)財務(wù)進(jìn)行科學(xué)的分析和評價。一、現(xiàn)金流量

2、的結(jié)構(gòu)及其原因分析首先利用現(xiàn)金流量表已有的資料分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流入和籌資活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重了解現(xiàn)金的主要來源。一般來說經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè)經(jīng)營狀況較好財務(wù)風(fēng)險較低現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。其次分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金支出、投資活動現(xiàn)金支出和籌資活動現(xiàn)金支出占現(xiàn)金總流出的比重它能具體反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。一般來說經(jīng)營活動現(xiàn)金支出比重大的企業(yè)其生產(chǎn)經(jīng)營狀況正常現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。

3、再次在了解了企業(yè)現(xiàn)金來源和支出的大體情況之后還有必要對經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量作出更進(jìn)一步的分析因為經(jīng)營活動所形成的現(xiàn)金流量構(gòu)成了企業(yè)現(xiàn)金的內(nèi)部來源是企業(yè)經(jīng)營成果在現(xiàn)金流量上的反映。（1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較比率大就說明企業(yè)的銷售利潤大銷售回款良好創(chuàng)現(xiàn)能力強。（2）將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金總額比較比重大說明企業(yè)主營業(yè)績突出營銷狀況良好。（3）將本期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流

4、量與上期比較增長率越高說明企業(yè)成長性較好。二、企業(yè)償債能力和股利支付能力的分析作為企業(yè)的債權(quán)人他們向企業(yè)提供貸款或持有企業(yè)的債券或作為供應(yīng)商向企業(yè)賒銷商品或勞務(wù)其目的在于保證債權(quán)能按期收回并取得利息他們關(guān)心的是企業(yè)的信譽和償債能力。但具體到不同類型的債權(quán)人他們所關(guān)注的問題也有差異。短期債權(quán)人著重于企業(yè)的短期償債能力其分析會側(cè)重于企業(yè)短期償債能力和財務(wù)動機的評價而長期債權(quán)更關(guān)注企業(yè)的長期償債能力其分析則側(cè)重于企業(yè)獲利能力及

5、未來產(chǎn)生有效現(xiàn)金流量能力的評價。（一）償債能力分析企業(yè)嘗債能力的好壞主要由下面四個指標(biāo)評價。1.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債的比率。該指標(biāo)表示企業(yè)償還即將到期債務(wù)的能力是衡量企業(yè)短期償債能力的動態(tài)指標(biāo)。其值越大表明企業(yè)的短期償債能力越好反之則表示企業(yè)短期償債能力差。2.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與總負(fù)債之比。該項比率反映了企業(yè)用年度經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量償還企業(yè)全部債務(wù)的能力體現(xiàn)了企業(yè)償債風(fēng)險的高低。一般

6、而言該比率值越大說明企業(yè)償債能力越大相應(yīng)的風(fēng)險越小其值越小表明償債能力越小相應(yīng)的風(fēng)險越大。3.經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金加償還利息支付的現(xiàn)金之比。它反映本期經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是本期償付的債務(wù)本息的倍數(shù)。該比值大于或等于1說明企業(yè)有能力通過經(jīng)營活動在分析企業(yè)成長能力時常常將投資活動與籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來考查。如果投資活動的現(xiàn)金流出量與籌資活動的現(xiàn)金流入量在本期的數(shù)額都相當(dāng)大說明該企業(yè)在保持內(nèi)部

7、穩(wěn)定經(jīng)營的同時從外界籌集大筆資金擴大其經(jīng)營規(guī)模。反之如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量與籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量在數(shù)額上比較接近且數(shù)額較大說明企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定進(jìn)行的前提下收回大筆對外投資的資金以支付到期的債務(wù)意味著企業(yè)沒有擴張動機。信息使用者除了可以根據(jù)上述幾項指標(biāo)分析外還應(yīng)當(dāng)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表、損益表對現(xiàn)金流量進(jìn)行全面、綜合地分析?，F(xiàn)金流量表反映的只是企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入和流出的情況它既不能反映企業(yè)的營銷狀況也不能反映企業(yè)的財務(wù)狀

8、況。在對現(xiàn)金流量進(jìn)行分析運用時不能孤立地僅憑一張現(xiàn)金流量表的信息就事論事而應(yīng)與資產(chǎn)負(fù)債表和損益表結(jié)合起來從而對企業(yè)的經(jīng)營活動情況作出較全面、正確的評價。例如通過現(xiàn)金流量表我們可以了解企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額及產(chǎn)生的主要原因但是無法分析企業(yè)的銷售規(guī)模、銷售能力、盈利能力、賒銷政策的變化等若能結(jié)合損益表中收入、成本及利潤項目的分析則可獲得上述信息并可進(jìn)一步分析企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量主要來源于以前債權(quán)的收回還是本年現(xiàn)銷比例的提高同時