淺談現(xiàn)金流量表的財務分析 (1)

1、116現(xiàn)代經(jīng)濟信息前言現(xiàn)金流量表作為企業(yè)財務報告的重要組成部分，是反映企業(yè)“血液循環(huán)”——現(xiàn)金及其等價物的增減變動狀況的動態(tài)報表，具有鮮明的綜合性、可比性。一個公司是否有足夠的現(xiàn)金流入是至關(guān)重要的，關(guān)系到公司的生存和發(fā)展。在其它財務報表中，投資者只能掌握企業(yè)現(xiàn)金的靜態(tài)情況，而現(xiàn)金流量表是從各種活動引起的現(xiàn)金流量的變化去分析的，它反映了企業(yè)現(xiàn)金流的動態(tài)情況。一、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)要想在激烈的競爭中立于不敗之地，不但

2、要千方百計地把自己的產(chǎn)品銷售出去，更重要的是能及時收回銷貨款，以便經(jīng)營活動能夠順利開展。除經(jīng)營活動之外，企業(yè)的投資和籌資活動同樣影響著企業(yè)的現(xiàn)金流量，從而影響企業(yè)的財務狀況。(一)現(xiàn)金流量表概況分析首先，分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流入和籌資活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重，了解現(xiàn)金的主要來源。一般來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè)，經(jīng)營狀況較好，財務風險較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。特別當現(xiàn)金凈流量為正時，判斷企業(yè)現(xiàn)

3、金流入是否強勁，要注意現(xiàn)金凈流量是由經(jīng)營活動產(chǎn)生的還是投資活動、融資活動產(chǎn)生的，從而深入探究經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入的源泉是否穩(wěn)定、可靠。(二)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，代表企業(yè)運用其經(jīng)濟資源創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力。1.將銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與購進商品、接受勞務付出的現(xiàn)金進行比較。在企業(yè)經(jīng)營正常、購銷平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大，說明企業(yè)的銷售利潤大，銷售回款好，創(chuàng)現(xiàn)能力強。比率小，說

4、明銷售利潤小，有應收未收的款項，創(chuàng)現(xiàn)能力差。2.將銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金總額比較，可大致說明企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的比重有多大。比重大，說明企業(yè)主營業(yè)務突出，營銷狀況良好。3.將本期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與上期比較，增長率越高，說明企業(yè)成長性越好。(三)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，代表企業(yè)運用資金產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力。進行此項分析時，應充分考慮企業(yè)預算、投資計劃。可對應資產(chǎn)負債表中的

5、長期投資及歷年投資收益等相關(guān)情況進行分析，判斷是否存在潛在風險。(四)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，代表企業(yè)籌資獲得現(xiàn)金的能力。企業(yè)通過銀行借款等方式籌得資金，從本期現(xiàn)金流量表中反映為現(xiàn)金流入，但卻意味著未來償還借款時要流出現(xiàn)金。此項分析可反映出企業(yè)融資來源。一般來說，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，則不僅不會面臨償債壓力，資金實力反而增強。二

6、、現(xiàn)金流量表的比率分析現(xiàn)金流量表比率分析是以經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負債表、利潤表等財務報表中的相關(guān)指標進行對比分析，全面揭示企業(yè)的經(jīng)營水平，更為客觀地評價企業(yè)的償債能力，反映企業(yè)的盈利能力、支付能力。大致可分為償債能力分析、盈利質(zhì)量分析和支付能力分析三部分。具體分析如下：(一)償債能力分析流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債之比，而流動資產(chǎn)體現(xiàn)的是能在一年內(nèi)或一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。包括了許多流動性不強的項目。它們雖然具有資產(chǎn)的性質(zhì)，但事實

7、上卻不能再轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，不再具有償付債務的能力。而且，不同企業(yè)的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異較大，資產(chǎn)質(zhì)量各不相同。因此，僅用流動比率等指標來分析企業(yè)的償債能力，往往有失偏頗。企業(yè)經(jīng)常通過舉債來彌補自有資金的不足，但最終用于償債的最直接的資產(chǎn)是現(xiàn)金。(二)支付能力分析支付能力的分析，主要是通過企業(yè)當期取得的現(xiàn)金收入，特別是其中的經(jīng)營活動現(xiàn)金收入，同各種開支來進行分析和比較。將企業(yè)本期經(jīng)營活動現(xiàn)金收入同本期償還的債務、發(fā)生支出進行對比后，其余額即為可用

8、于投資及分配的現(xiàn)金。在不考慮籌資活動的情況下，它們的關(guān)系是：可用于投資、分配股利(利潤)的現(xiàn)金＝本期經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入投資活動取得的現(xiàn)金收入償還債務的現(xiàn)金支出經(jīng)營活動的各項開支。(三)盈利質(zhì)量分析。盈利質(zhì)量分析是指企業(yè)根據(jù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關(guān)系，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平，創(chuàng)造未來盈利能力的一種分析方法。三、現(xiàn)金流量表的趨勢分析現(xiàn)金流量表趨勢分析主要是通過觀察連續(xù)報告期(至少為2年，比較期越長，越能客觀反映情況及

9、趨勢)的現(xiàn)金流量表，對報表中的全部或部分重要項目進行對比，比較分析各期指標的增減變化，并在此基礎上判斷其發(fā)展趨勢，對未來做出預測的一種方法。綜上論述，我們可以看出，現(xiàn)金流量是企業(yè)理財?shù)暮诵?，財務管理的實質(zhì)就是最大限度地獲取現(xiàn)金收益。企業(yè)的現(xiàn)金狀況是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎，判斷公司經(jīng)營狀況的好壞，現(xiàn)金流量比凈利潤更重要。在分析企業(yè)財務狀況時，現(xiàn)金流量表是聯(lián)系資產(chǎn)負債表和利潤表的橋梁。參考文獻：[1]師萍.新制度.會計中國致公出版社.[2]歐

10、陽光中項紅周.財務報表分析復旦大學出版社.淺談現(xiàn)金流量表的財務分析李春燕長春一汽綜合利用有限公司吉林長春130011摘要：科學地分析和利用現(xiàn)金流量表是報表使用者進行正確決策的前提之一?，F(xiàn)金流量表能為債權(quán)人提供企業(yè)真實償債能力的信息，更有助于報表使用者做出正確的決策。本文從報表結(jié)構(gòu)、比率數(shù)據(jù)、歷史趨勢三方面分別論述了現(xiàn)金流量表的分析方法。綜合運用這些分析方法，可以充分解讀現(xiàn)金流量表所體現(xiàn)的企業(yè)財務信息，為報表使用者全面、清晰地了解企業(yè)的財

11、務狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務管理方面存在的問題，為進行科學的預測與決策提供可靠的依據(jù)。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；結(jié)構(gòu)分析；比率分析；趨勢分析萬方數(shù)據(jù)116現(xiàn)代經(jīng)濟信息前言現(xiàn)金流量表作為企業(yè)財務報告的重要組成部分，是反映企業(yè)“血液循環(huán)”——現(xiàn)金及其等價物的增減變動狀況的動態(tài)報表，具有鮮明的綜合性、可比性。一個公司是否有足夠的現(xiàn)金流入是至關(guān)重要的，關(guān)系到公司的生存和發(fā)展。在其它財務報表中，投資者只能掌握企業(yè)現(xiàn)金的靜態(tài)情況，而現(xiàn)金流量表是從各種活動引起的現(xiàn)

12、金流量的變化去分析的，它反映了企業(yè)現(xiàn)金流的動態(tài)情況。一、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)要想在激烈的競爭中立于不敗之地，不但要千方百計地把自己的產(chǎn)品銷售出去，更重要的是能及時收回銷貨款，以便經(jīng)營活動能夠順利開展。除經(jīng)營活動之外，企業(yè)的投資和籌資活動同樣影響著企業(yè)的現(xiàn)金流量，從而影響企業(yè)的財務狀況。(一)現(xiàn)金流量表概況分析首先，分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流入和籌資活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重，了解現(xiàn)金的主要來源。一

13、般來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè)，經(jīng)營狀況較好，財務風險較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。特別當現(xiàn)金凈流量為正時，判斷企業(yè)現(xiàn)金流入是否強勁，要注意現(xiàn)金凈流量是由經(jīng)營活動產(chǎn)生的還是投資活動、融資活動產(chǎn)生的，從而深入探究經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入的源泉是否穩(wěn)定、可靠。(二)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，代表企業(yè)運用其經(jīng)濟資源創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力。1.將銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與購進商品、接受勞務付出

14、的現(xiàn)金進行比較。在企業(yè)經(jīng)營正常、購銷平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大，說明企業(yè)的銷售利潤大，銷售回款好，創(chuàng)現(xiàn)能力強。比率小，說明銷售利潤小，有應收未收的款項，創(chuàng)現(xiàn)能力差。2.將銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金總額比較，可大致說明企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的比重有多大。比重大，說明企業(yè)主營業(yè)務突出，營銷狀況良好。3.將本期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與上期比較，增長率越高，說明企業(yè)成長性越好。(三)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金

15、流量分析投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，代表企業(yè)運用資金產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力。進行此項分析時，應充分考慮企業(yè)預算、投資計劃。可對應資產(chǎn)負債表中的長期投資及歷年投資收益等相關(guān)情況進行分析，判斷是否存在潛在風險。(四)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，代表企業(yè)籌資獲得現(xiàn)金的能力。企業(yè)通過銀行借款等方式籌得資金，從本期現(xiàn)金流量表中反映為現(xiàn)金流入，但卻意味著未來償還借款時要流出現(xiàn)金。此項分析可反映出企業(yè)融資來源。一般來說，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)

16、金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，則不僅不會面臨償債壓力，資金實力反而增強。二、現(xiàn)金流量表的比率分析現(xiàn)金流量表比率分析是以經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負債表、利潤表等財務報表中的相關(guān)指標進行對比分析，全面揭示企業(yè)的經(jīng)營水平，更為客觀地評價企業(yè)的償債能力，反映企業(yè)的盈利能力、支付能力。大致可分為償債能力分析、盈利質(zhì)量分析和支付能力分析三部分。具體分析如下：(一)償債能力分析流動比率是流動

17、資產(chǎn)與流動負債之比，而流動資產(chǎn)體現(xiàn)的是能在一年內(nèi)或一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。包括了許多流動性不強的項目。它們雖然具有資產(chǎn)的性質(zhì)，但事實上卻不能再轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，不再具有償付債務的能力。而且，不同企業(yè)的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異較大，資產(chǎn)質(zhì)量各不相同。因此，僅用流動比率等指標來分析企業(yè)的償債能力，往往有失偏頗。企業(yè)經(jīng)常通過舉債來彌補自有資金的不足，但最終用于償債的最直接的資產(chǎn)是現(xiàn)金。(二)支付能力分析支付能力的分析，主要是通過企業(yè)當期取得的現(xiàn)金收入，特

18、別是其中的經(jīng)營活動現(xiàn)金收入，同各種開支來進行分析和比較。將企業(yè)本期經(jīng)營活動現(xiàn)金收入同本期償還的債務、發(fā)生支出進行對比后，其余額即為可用于投資及分配的現(xiàn)金。在不考慮籌資活動的情況下，它們的關(guān)系是：可用于投資、分配股利(利潤)的現(xiàn)金＝本期經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入投資活動取得的現(xiàn)金收入償還債務的現(xiàn)金支出經(jīng)營活動的各項開支。(三)盈利質(zhì)量分析。盈利質(zhì)量分析是指企業(yè)根據(jù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關(guān)系，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平，創(chuàng)造未來

19、盈利能力的一種分析方法。三、現(xiàn)金流量表的趨勢分析現(xiàn)金流量表趨勢分析主要是通過觀察連續(xù)報告期(至少為2年，比較期越長，越能客觀反映情況及趨勢)的現(xiàn)金流量表，對報表中的全部或部分重要項目進行對比，比較分析各期指標的增減變化，并在此基礎上判斷其發(fā)展趨勢，對未來做出預測的一種方法。綜上論述，我們可以看出，現(xiàn)金流量是企業(yè)理財?shù)暮诵?，財務管理的實質(zhì)就是最大限度地獲取現(xiàn)金收益。企業(yè)的現(xiàn)金狀況是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎，判斷公司經(jīng)營狀況的好壞，現(xiàn)金流量比凈

20、利潤更重要。在分析企業(yè)財務狀況時，現(xiàn)金流量表是聯(lián)系資產(chǎn)負債表和利潤表的橋梁。參考文獻：[1]師萍.新制度.會計中國致公出版社.[2]歐陽光中項紅周.財務報表分析復旦大學出版社.淺談現(xiàn)金流量表的財務分析李春燕長春一汽綜合利用有限公司吉林長春130011摘要：科學地分析和利用現(xiàn)金流量表是報表使用者進行正確決策的前提之一?，F(xiàn)金流量表能為債權(quán)人提供企業(yè)真實償債能力的信息，更有助于報表使用者做出正確的決策。本文從報表結(jié)構(gòu)、比率數(shù)據(jù)、歷史趨勢三方面