外匯風(fēng)險(xiǎn)管理程序 (2)

1、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理程序外匯風(fēng)險(xiǎn)管理程序總體而言，對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)遵循一個(gè)科學(xué)合理的程序進(jìn)行，主要有以下幾個(gè)步驟：第一步，確定恰當(dāng)?shù)挠?jì)劃期第一步，確定恰當(dāng)?shù)挠?jì)劃期確定計(jì)劃期的目的是為預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)、估計(jì)受險(xiǎn)金額規(guī)定一個(gè)時(shí)間范圍。一般而言，計(jì)劃期應(yīng)在一年以內(nèi)，并要按季度來(lái)劃分。如果匯率變動(dòng)幅度較大，要適當(dāng)縮短計(jì)劃期。第二步，預(yù)測(cè)計(jì)劃期內(nèi)匯率的變化情況第二步，預(yù)測(cè)計(jì)劃期內(nèi)匯率的變化情況外匯風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因是匯率的變動(dòng)，所以，預(yù)測(cè)匯率的變動(dòng)情況是外

2、匯風(fēng)險(xiǎn)管理工作中十分重要的步驟。匯率變化的預(yù)測(cè)包括相互聯(lián)系的三個(gè)方面：變動(dòng)的方向、變動(dòng)的時(shí)間和變動(dòng)的幅度。匯率變化的預(yù)測(cè)需要綜合考慮以下因素：①國(guó)際貨幣儲(chǔ)備的變化；②國(guó)際收支的變化；③貿(mào)易差額的變化；④通貨膨脹程度；⑤金融與財(cái)政政策；⑥貿(mào)易政策；⑦其他影響匯率的因素。第三步，計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額第三步，計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額就是從數(shù)量上確定企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)程度。以交易風(fēng)險(xiǎn)為例，交易風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額等于結(jié)算期限相同的外幣債

3、權(quán)與外幣債務(wù)之間的差額。為了正確計(jì)算企業(yè)所有的交易風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額，應(yīng)按不同的幣種、不同的結(jié)算期來(lái)分別計(jì)算。在計(jì)算過(guò)程中，若外幣債權(quán)大于外幣債務(wù)，其差額為正受險(xiǎn)額；反之，則為負(fù)受險(xiǎn)額。第四步，確定對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)受險(xiǎn)額是否采取行動(dòng)第四步，確定對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)受險(xiǎn)額是否采取行動(dòng)一般而言，在下列情況中，企業(yè)可不采取任何行動(dòng)：①受險(xiǎn)額是正值，而該種外幣預(yù)計(jì)會(huì)升值，匯率變動(dòng)后，企業(yè)將獲得收益；②受險(xiǎn)額是負(fù)值，而該種外幣預(yù)計(jì)會(huì)貶值，匯率變動(dòng)后，企業(yè)會(huì)獲得收益；③

4、受險(xiǎn)額為零，不管匯率如何變動(dòng)，都不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)。相反，在下面幾種情況下，一般都要采用適當(dāng)?shù)姆绞奖茈U(xiǎn)：①受險(xiǎn)額是正值，而該種外幣預(yù)計(jì)會(huì)貶值；②受險(xiǎn)額是負(fù)值，而該種外幣預(yù)計(jì)會(huì)升值；③受險(xiǎn)額可能是正值也可能是負(fù)值，外幣是升值還是貶值很難估計(jì)。第五步，選擇適當(dāng)?shù)谋茈U(xiǎn)方法第五步，選擇適當(dāng)?shù)谋茈U(xiǎn)方法20世紀(jì)70年代初以來(lái)，匯率和利率變動(dòng)頻繁，外匯風(fēng)險(xiǎn)增大，為了有效地避免外匯風(fēng)險(xiǎn)，各種避險(xiǎn)方法應(yīng)運(yùn)而生。國(guó)際企業(yè)的財(cái)務(wù)人員要認(rèn)真分析各種避險(xiǎn)方法的優(yōu)缺點(diǎn)

5、，選擇最適當(dāng)?shù)谋茈U(xiǎn)方法。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理程序外匯風(fēng)險(xiǎn)管理程序總體而言，對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)遵循一個(gè)科學(xué)合理的程序進(jìn)行，主要有以下幾個(gè)步驟：第一步，確定恰當(dāng)?shù)挠?jì)劃期第一步，確定恰當(dāng)?shù)挠?jì)劃期確定計(jì)劃期的目的是為預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)、估計(jì)受險(xiǎn)金額規(guī)定一個(gè)時(shí)間范圍。一般而言，計(jì)劃期應(yīng)在一年以內(nèi)，并要按季度來(lái)劃分。如果匯率變動(dòng)幅度較大，要適當(dāng)縮短計(jì)劃期。第二步，預(yù)測(cè)計(jì)劃期內(nèi)匯率的變化情況第二步，預(yù)測(cè)計(jì)劃期內(nèi)匯率的變化情況外匯風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因是匯率的變動(dòng)，所以

6、，預(yù)測(cè)匯率的變動(dòng)情況是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工作中十分重要的步驟。匯率變化的預(yù)測(cè)包括相互聯(lián)系的三個(gè)方面：變動(dòng)的方向、變動(dòng)的時(shí)間和變動(dòng)的幅度。匯率變化的預(yù)測(cè)需要綜合考慮以下因素：①國(guó)際貨幣儲(chǔ)備的變化；②國(guó)際收支的變化；③貿(mào)易差額的變化；④通貨膨脹程度；⑤金融與財(cái)政政策；⑥貿(mào)易政策；⑦其他影響匯率的因素。第三步，計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額第三步，計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額就是從數(shù)量上確定企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)程度。以交易風(fēng)險(xiǎn)為例，交易風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額

7、等于結(jié)算期限相同的外幣債權(quán)與外幣債務(wù)之間的差額。為了正確計(jì)算企業(yè)所有的交易風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額，應(yīng)按不同的幣種、不同的結(jié)算期來(lái)分別計(jì)算。在計(jì)算過(guò)程中，若外幣債權(quán)大于外幣債務(wù)，其差額為正受險(xiǎn)額；反之，則為負(fù)受險(xiǎn)額。第四步，確定對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)受險(xiǎn)額是否采取行動(dòng)第四步，確定對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)受險(xiǎn)額是否采取行動(dòng)一般而言，在下列情況中，企業(yè)可不采取任何行動(dòng)：①受險(xiǎn)額是正值，而該種外幣預(yù)計(jì)會(huì)升值，匯率變動(dòng)后，企業(yè)將獲得收益；②受險(xiǎn)額是負(fù)值，而該種外幣預(yù)計(jì)會(huì)貶值，匯率變

8、動(dòng)后，企業(yè)會(huì)獲得收益；③受險(xiǎn)額為零，不管匯率如何變動(dòng)，都不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)。相反，在下面幾種情況下，一般都要采用適當(dāng)?shù)姆绞奖茈U(xiǎn)：①受險(xiǎn)額是正值，而該種外幣預(yù)計(jì)會(huì)貶值；②受險(xiǎn)額是負(fù)值，而該種外幣預(yù)計(jì)會(huì)升值；③受險(xiǎn)額可能是正值也可能是負(fù)值，外幣是升值還是貶值很難估計(jì)。第五步，選擇適當(dāng)?shù)谋茈U(xiǎn)方法第五步，選擇適當(dāng)?shù)谋茈U(xiǎn)方法20世紀(jì)70年代初以來(lái)，匯率和利率變動(dòng)頻繁，外匯風(fēng)險(xiǎn)增大，為了有效地避免外匯風(fēng)險(xiǎn)，各種避險(xiǎn)方法應(yīng)運(yùn)而生。國(guó)際企業(yè)的財(cái)務(wù)人員要認(rèn)真