管理概論講義（工程經(jīng)濟(jì)）

1、第十一章 工程經(jīng)濟(jì),第十一章 工程經(jīng)濟(jì),第一節(jié) 基本概念與基本原則 第二節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)分析基本要素 第三節(jié) 資金的時(shí)間價(jià)值 第四節(jié) 名義利率與實(shí)際利率,第十一章 工程經(jīng)濟(jì),第五節(jié) 投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法第六節(jié) 可行性研究與項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第七節(jié) 不確定性分析第八節(jié) 多方案選優(yōu),【開(kāi)篇案例】三峽工程涉及的工程經(jīng)濟(jì)問(wèn)題 三峽工程是舉世矚目的大項(xiàng)目，建設(shè)期17年（1993～2010年）。早在91年、92年，國(guó)務(wù)院及長(zhǎng)江水利委員

2、會(huì)組織了全國(guó)上萬(wàn)名專(zhuān)家，對(duì)三峽工程進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)兩年之久的可行性性研究。三峽工程總投資當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)400億人民幣（現(xiàn)已逾千億人民幣）。,投資估算的準(zhǔn)確性不去探討，我們關(guān)心的是項(xiàng)目投資所涉及的內(nèi)容與范圍。首先，建筑工程費(fèi)是最主要的一項(xiàng)費(fèi)用。三峽工程壩高180多米，還有世界最大規(guī)模的水利發(fā)電機(jī)組，建筑及附屬設(shè)施費(fèi)用是巨大的。另外主要一大項(xiàng)為搬遷費(fèi)用。三峽工程的淹沒(méi)地區(qū)涉及四川省與湖北省的22個(gè)市、縣，356個(gè)鄉(xiāng)，1711個(gè)村，6530個(gè)村民小組。淹

3、沒(méi)的城鎮(zhèn)為127個(gè)，其中城市2個(gè)，縣,城關(guān)鎮(zhèn)11個(gè)，建制鎮(zhèn)25個(gè)，其他場(chǎng)鎮(zhèn)89個(gè)，需搬遷安置的人口達(dá)113萬(wàn)人，顯然搬遷安置費(fèi)用也是巨大的。還有淹沒(méi)的名勝古跡不計(jì)其數(shù)，怎么補(bǔ)償？淹沒(méi)的土地是多少？每年損失多少，而且這種損失是永遠(yuǎn)的，損失怎么來(lái)算？對(duì)環(huán)境的污染，對(duì)生態(tài)平衡的破壞等又應(yīng)計(jì)多少損失？ 當(dāng)然三峽工程的收益也是,多方面的。如，發(fā)電收入，旅游收入，航運(yùn)節(jié)支收入，漁業(yè)收入等?！居懻擃}】1.三峽工程的投資和回報(bào)如何計(jì)算？2.你認(rèn)為

4、投資項(xiàng)目可行性研究的意義何在？,工程經(jīng)濟(jì)研究的是工程實(shí)踐活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題. 工程經(jīng)濟(jì)為人們提供了一整套科學(xué)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的理論和方法。本章介紹工程經(jīng)濟(jì)分析的基本理論和基本內(nèi)容。,一、概念 工程經(jīng)濟(jì)是工程與經(jīng)濟(jì)的交叉學(xué)科，是研究工程技術(shù)實(shí)踐活動(dòng)經(jīng)濟(jì)效果的學(xué)科。 工程經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)是尋求工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)效果的內(nèi)在聯(lián)系，提示二者協(xié)調(diào)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心是工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性分析。,第一節(jié) 基本概念與基本原則,

5、系統(tǒng)分析原則;資源最優(yōu)配置原則;高經(jīng)濟(jì)效益原則; 兼顧宏觀經(jīng)濟(jì)效益與微觀經(jīng)濟(jì)效 益原則;兼顧直接經(jīng)濟(jì)效益與間接經(jīng)濟(jì)效益原則;,二、工程經(jīng)濟(jì)分析應(yīng)遵循的基本原則,注重長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)效益原則;定性分析與定量分析相結(jié)合原則;靜態(tài)評(píng)價(jià)與動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)相結(jié)合原則;統(tǒng)計(jì)分析與預(yù)測(cè)分析相結(jié)合;考慮未來(lái)情況的不確定性

6、。,二、工程經(jīng)濟(jì)分析應(yīng)遵循的基本原則,一、投資 1、投資（Investment）是指生產(chǎn)者為實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而預(yù)先墊支的資金。包括固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金。,第二節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)分析基本 要素,,用貨幣表示的，為實(shí)現(xiàn)某一既定目標(biāo)必須付出或已經(jīng)付出的代價(jià)。,二、成本,,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的總成本費(fèi)用由以下六項(xiàng)構(gòu)成。,直接材料 直接工資 制造費(fèi)用,管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷(xiāo)售費(fèi)用,經(jīng)營(yíng)成本＝總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－維檢費(fèi)－攤銷(xiāo)費(fèi)－利息支出。

7、 變動(dòng)成本，是指隨產(chǎn)量增減而變化的費(fèi)用，如直接材料費(fèi)、直接燃料和動(dòng)力費(fèi)等。,固定成本，是指在一定生產(chǎn)規(guī)模限度內(nèi)不隨產(chǎn)品產(chǎn)量增減而變化的費(fèi)用，如固定資產(chǎn)折舊、修理費(fèi)、管理人員工資及福利費(fèi)、辦公費(fèi)、差旅費(fèi)等。,銷(xiāo)售利潤(rùn) = 銷(xiāo)售收入－ 總成本費(fèi)用－銷(xiāo)售稅金及附加稅后利潤(rùn) = 銷(xiāo)售利潤(rùn)－所得稅,三、利稅,,1、概念 項(xiàng)目壽命期內(nèi)各個(gè)時(shí)間點(diǎn)處流入或流出項(xiàng)目的貨幣稱為現(xiàn)金流量CF（Cash Flow）。用于表示現(xiàn)金流量的圖形稱為現(xiàn)金流量圖

8、CFD（Cash Flow Diagram）。,,四、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖,首先畫(huà)一水平軸，軸上時(shí)間點(diǎn)為t（t = 0，1，2，…，n）。時(shí)間單位 [ t-1, t] (t=1，2，…，n) 表示一期（可以是年、半年、季度等）。 時(shí)間點(diǎn)t處的現(xiàn)金流入記為CIt（Cash Income），用“↑”表示。時(shí)間點(diǎn)t處的現(xiàn)金流出記為COt（Cash Output），用“↓”表示。CIt－COt = NCFt ( Net Cash Flow

9、 )，稱為t點(diǎn)處的凈現(xiàn)金流量。,2、現(xiàn)金流量圖的畫(huà)法,,現(xiàn)金流量圖,一、資金的時(shí)間價(jià)值 資金的時(shí)間價(jià)值亦稱“貨幣的時(shí)間價(jià)值”，指資金隨時(shí)間的延續(xù)而產(chǎn)生的增值。資金的增值是由資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律所決定的。如果把錢(qián)存入銀行，將產(chǎn)生利息；如果把錢(qián)投入生產(chǎn)，會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)。這是資金增值的兩種基本途徑。,第三節(jié) 資金的時(shí)間價(jià)值,利息是占用資金所付出的代價(jià)或放棄使用資金所得到的補(bǔ)償. 利率＝ 計(jì)算利息的方法有單

10、利計(jì)息和復(fù)利計(jì)息法兩種。,二、計(jì)息方法,復(fù)利計(jì)息法,不僅本金在各個(gè)計(jì)息期中產(chǎn)生利息，而且上一期利息在下一計(jì)息期中仍產(chǎn)生利息，這種計(jì)息法稱為復(fù)利計(jì)息法。按照復(fù)利計(jì)息法，最初本金為P，在利率i下，n個(gè)計(jì)息期后本利和F＝P（1＋i）n,不同時(shí)間點(diǎn)處資金具有不同的價(jià)值，因此在對(duì)工程項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，有時(shí)需要將一點(diǎn)處的資金等值換算到另外一點(diǎn)處。 1、一次支付終公式（已知P，求F） F＝P(F/P,i,n)

11、＝P（1＋i)n,三、資金的等值換算公式,,一次支付終值公式示意圖,,2、一次支付現(xiàn)值公式（已知F，求P） P=F (P/F, i, n) =F(1+i) －n,,3、等額分付終值公式（已知A，求F） F = A,,4、等額分付現(xiàn)值公式（已知A，求P） P＝A(P/A,i,n)=A,,5、償債基金公式（已知F，求A）A =F（A/F,i,n）,,6、資本回收公式（已知P，求A） A

12、＝P(A/p,i,n)=P,設(shè) i 為計(jì)息利率?？紤]這樣一段時(shí)間，在這段時(shí)間上共記了m次利息，則最初一筆為P的存款在m期末的本利和為：F＝P(1＋i)m定義這段時(shí)間上的名義利率： r =mi 定義這段時(shí)間上的實(shí)際利率： i實(shí)際＝,第四節(jié) 名義利率與實(shí)際利率,[例] 年利率為12％，按季計(jì)息，連續(xù)4年等額年末存款2000元，求終值F。i年實(shí)＝（1＋F＝2000( F/A, i年實(shí)，4 )＝2000&

13、#215; =6784.50,一、投資回收期 投資回收期又稱返本年限，是反映項(xiàng)目或方案投資回收速度的重要指標(biāo)。它是指以項(xiàng)目各年的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，通常以“年”表示。,第五節(jié) 投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法,1、靜態(tài)投資回收期Pt,不考慮資金的時(shí)間價(jià)值，以項(xiàng)目各年的凈收益抵償期初投資所需要的時(shí)間稱為凈態(tài)投資回收期，用Pt表示，公式為：,,,Pt =,實(shí)際計(jì)算時(shí)

14、通常借助下面插值公式：,判別準(zhǔn)則為：Pt≤Pc, 項(xiàng)目可行； Pt＞Pc項(xiàng)目不可行。 Pc 為行業(yè)或部門(mén)的標(biāo)準(zhǔn)投資回收期,考慮資金的時(shí)間價(jià)值，以項(xiàng)目各年的凈收益抵償期初投資所需要的時(shí)間稱為動(dòng)態(tài)投資回收期，用Ptˊ表示，公式為： 動(dòng)態(tài)投資回收期的判別準(zhǔn)則為：Ptˊ≤n時(shí)，項(xiàng)目可行；Ptˊ＞n時(shí)，項(xiàng)目不可行。這里n為項(xiàng)目壽命期。,2、動(dòng)態(tài)投資回收期Ptˊ,,動(dòng)態(tài)投資回收期通常采用下面的插值公式計(jì)算：,對(duì)于期初一筆投資I，以后

15、各年凈收益均為N的項(xiàng)目，動(dòng)態(tài)投資回收期可利用以下公式計(jì)算，即：,,凈現(xiàn)值（NPV：Net Present Value）指標(biāo)是按照基準(zhǔn)收益率ic將壽命期內(nèi)各點(diǎn)凈現(xiàn)金流量折到期初之現(xiàn)值和。,NPV=,NPV≥0時(shí)，項(xiàng)目可行；NPV＜0時(shí)，項(xiàng)目不可行。,二、凈現(xiàn)值（NPV）,凈年值（NAV：Net Annual Value）指標(biāo)是利用ic將項(xiàng)目壽命期內(nèi)所有凈現(xiàn)金流量平均折算到每期末的結(jié)果。公式為：NAV＝NPV（A/P,ic,n）

16、 凈年值指標(biāo)反映的是項(xiàng)目年均收益的情況。凈年值指標(biāo)的判別準(zhǔn)則：NAV≥0時(shí)，項(xiàng)目可行；NAV＜0時(shí)，項(xiàng)目不可行。,三、凈年值（NAV）,,凈現(xiàn)值率（NPVR：The Rate of Net Present Value）是凈現(xiàn)值（NPV）與投資現(xiàn)值（PI）之比，即：,NPVR＝ NPVR≥0，項(xiàng)目可行；NPVR＜0，項(xiàng)目不可行。,四、凈現(xiàn)值率（NPVR）,,使凈現(xiàn)值函數(shù)為零

17、的利率稱為內(nèi)部收益率（IRR：Internal Rate of Return）。即是 NPV（i）=0 的利率i 。 粗略計(jì)算IRR可通過(guò)下述方法：找到i1，NPV1＝NPV（i1）>0；i2，NPV2＝NPV（i2）<0，且i2=i1+5%，利用下面求得IRR,IRR=i1+,五、內(nèi)部收益率（IRR）,一、可行性研究（Feasibility Study） 可行性研究（Feasibility Study

18、）是投資決策前, 對(duì)擬議中的投資項(xiàng)目在技術(shù)上的可行性和經(jīng)濟(jì)上的合理性進(jìn)行綜合論證的科學(xué)方法。,,第六節(jié) 可行性研究與項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),①總論；②市場(chǎng)預(yù)測(cè)及擬建規(guī)模；③原材料輔助材料的可得性及技術(shù)的先進(jìn)性；④廠址、環(huán)境分析；⑤方案設(shè)計(jì)；⑥組織機(jī)構(gòu)，勞動(dòng)定員及人員培訓(xùn)；⑦項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃；⑧資金籌措及償債分析；⑨經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)；⑩結(jié)論、建議、利害關(guān)系。,可行性研究包括 ①機(jī)會(huì)研究 ②初步可行性研究 ③詳細(xì)可行性研究三個(gè)階段。詳細(xì)可行性研究的步驟：,工

19、程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是可行性研究的重要組成部分，它包括對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是從投資項(xiàng)目或企業(yè)的角度對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，而國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是指從整個(gè)國(guó)家（或國(guó)民經(jīng)濟(jì)）的角度考察項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果和社會(huì)效果。,二、項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的主要區(qū)別如下：,概念；效益和費(fèi)用的識(shí)別；采用的價(jià)格體系不同。,由于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的復(fù)雜性，將來(lái)項(xiàng)目上馬后的實(shí)際數(shù)據(jù)與所作的預(yù)測(cè)一定會(huì)有偏差，而這種偏差的大小又具有不確定性（Uncer

20、tainty）。相關(guān)的分析稱為不確定性分析，包括盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析（或風(fēng)險(xiǎn)分析）。,第七節(jié) 不確定性分析,線性盈虧平衡分析，就是將方案的總成本費(fèi)用、銷(xiāo)售收入設(shè)為產(chǎn)量的線性函數(shù)，即： 銷(xiāo)售收入與產(chǎn)量的關(guān)系是線性的：TR（X）＝PX 其中 TR――銷(xiāo)售收入；P――單位產(chǎn)品售價(jià)；X――產(chǎn)量。,一、（線性）盈虧平衡分析,總成本費(fèi)用與產(chǎn)量也呈線性關(guān)系：TC（X）＝F＋VX 其中 TC――總成本費(fèi)用；V――單

21、位產(chǎn)品變動(dòng)成本；F――總固定成本。,公式為： X*=,當(dāng)考慮稅金時(shí)，采用下面公式： X*= 其中，t為單位產(chǎn)品稅金。 設(shè)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為Xc，則盈虧平衡點(diǎn)處的生產(chǎn)能力負(fù)荷率為： E= E＜70％時(shí)，認(rèn)為項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。,敏感性分析就是分析并測(cè)定各個(gè)因素的變化對(duì)指標(biāo)的影響程度，并由此判斷項(xiàng)目對(duì)外部條件變化的承受能力。,二、敏感性分析,敏感性分析的步驟如

22、下：,1、確定分析指標(biāo) ；2、選擇需要分析的不確定因素；3、計(jì)算不確定性因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo)的影響程度；4、確定敏感性因素，對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)情況作出判斷。,設(shè)各年的凈現(xiàn)金流量Nt均為隨機(jī)變量（t=0,1,2,…n）n為項(xiàng)目壽命期。 則 NPV＝ NPV也為隨機(jī)變量。,三、概率分析,并有：E（NPV）＝ =μ D（

23、NPV）＝ = σ2 以此估計(jì) NPV大于0的概率。,一、互斥型方案 互斥方案之間具有排他性，只要一個(gè)方案上馬，必須放棄其它方案。互斥型方案最多只能選取一個(gè)項(xiàng)目上馬。當(dāng)壽命期相等時(shí)可采用NPV、NAV指標(biāo)直接比選；當(dāng)壽命期不等時(shí)可用NAV指標(biāo)直接比較或通過(guò)轉(zhuǎn)化（如利用最小公位數(shù)法）使壽命期相等后再進(jìn)行比較。,第八節(jié) 多方案選優(yōu),方案之間不具有排他性，只要