我國可轉(zhuǎn)換債券的相關(guān)問題研究.pdf

1、可轉(zhuǎn)換債券在中國資本市場發(fā)展了十幾年以后，已經(jīng)從一種新生的金融衍生產(chǎn)品逐漸趨于成熟，并開始蓬勃發(fā)展起來?？赊D(zhuǎn)換債券同時(shí)具備債券和股票期權(quán)的雙重性，適應(yīng)了投資人和融資者雙方的要求，它的存在給投融資雙方都帶來了單純債券和單純股票無法實(shí)現(xiàn)的好處。雖然可轉(zhuǎn)換債券具有吸引投資人和融資者的優(yōu)勢，但它同時(shí)又是一種相當(dāng)復(fù)雜的衍生金融工具，其價(jià)值的變化既涉及股票市場因素，又涉及債券市場因素，因此找出可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行動(dòng)機(jī)對于其發(fā)行者和投資人都具有重要意義，

2、只有這樣才能更好的利用這種金融工具達(dá)到對資金運(yùn)用的目的。因此，如何從我國國情出發(fā)研究我國資本市場環(huán)境下企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的相關(guān)問題，是一個(gè)全新而重大的課題。
　　 本文運(yùn)用現(xiàn)代可轉(zhuǎn)換債券的相關(guān)理論，采用理論與分析相結(jié)合的研究方法，在對相關(guān)可轉(zhuǎn)換債券資本市場現(xiàn)狀進(jìn)行深入了解的基礎(chǔ)上，分析并研究了我國可轉(zhuǎn)換債券的相關(guān)問題。本文主要分為六個(gè)部分，第一章主要介紹本文研究背景、文獻(xiàn)綜述，研究思路、方法和論文創(chuàng)新之處，是對論文整體性、概括性

3、的介紹。第二章介紹了可轉(zhuǎn)換債券的特性、可轉(zhuǎn)換債券的性質(zhì)、價(jià)值構(gòu)成及相應(yīng)的條款、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn)，為下文我國可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行動(dòng)機(jī)的研究奠定了理論和方法基礎(chǔ)。第三章介紹了基于“后門權(quán)益”理論的可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行動(dòng)機(jī)分析，并根據(jù)我國可轉(zhuǎn)換債券資本市場的發(fā)展現(xiàn)狀提出了我國上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的動(dòng)機(jī)。第四章、第五章，分析了我國公司利用可轉(zhuǎn)換債券融資中存在的問題，并對完善我國可轉(zhuǎn)換債券融資進(jìn)行了思考。第六章提出了本文的結(jié)論及我國可轉(zhuǎn)換債券融資中需