我國可轉(zhuǎn)換債券的價值分析.pdf

1、可轉(zhuǎn)換債券是我國金融市場的一種金融衍生產(chǎn)品，它是一種持有者可以在一定時期內(nèi)按事先約定的條件轉(zhuǎn)換為公司股票的債券。由于現(xiàn)代金融的飛速發(fā)展，資本市場對于金融衍生產(chǎn)品的需求也日益加強，金融產(chǎn)品的發(fā)展和創(chuàng)新日新月異。而在我國，對于金融衍生產(chǎn)品和現(xiàn)代金融工程的研究尚處于起步階段，金融產(chǎn)品相對較少，因此對于可轉(zhuǎn)換債券這一的包含有期權(quán)特點的現(xiàn)代金融衍生產(chǎn)品的研究，就具有較強的理論和實踐意義。本文從可轉(zhuǎn)換債券的特性和構(gòu)成入手，分析了我國可轉(zhuǎn)換債券的價值

2、及其影響因素，應(yīng)用布萊克-舒爾斯模型對我國可轉(zhuǎn)換債券市場中的六支可轉(zhuǎn)換債券的價值進行了實證研究，發(fā)現(xiàn)相對于模型的理論值而言，我國可轉(zhuǎn)債市場的價格與理論價格存在偏差，本文進一步分析了市場價格與理論價格偏差的原因，同時也對影響轉(zhuǎn)債的因素進行了敏感性分析。本文構(gòu)建了一個比較全面的價值分析框架，為今后的進一步研究提供了思路。 本文分為五章，第一章作為緒論，介紹了研究背景、研究意義、行文框架以及文獻綜述；第二章從概念、發(fā)展歷程、特征、構(gòu)成