風(fēng)險與風(fēng)險報酬的所有公式總結(jié)_第1頁
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1、風(fēng)險與風(fēng)險報酬,風(fēng)險的計量,,什么是風(fēng)險報酬,所謂風(fēng)險報酬，就是投資者因冒風(fēng)險進行投資而獲得的超過時間價值的那部分報酬。,,風(fēng)險的計量,1、期望報酬率2、標(biāo)準(zhǔn)離差,1、期望報酬率,期望報酬率是各種可能的報酬率按其概率進行加權(quán)平均得到的報酬率，反映了一種集中趨勢。類似于數(shù)學(xué)期望。,計算公式,K=,,∑KiPi,i=1,n,K,,——期望報酬率,Ki,——第i種可能結(jié)果的報酬率,Pi,——第i種可能結(jié)果的概率,n,——可能結(jié)果的個數(shù)

2、,2、標(biāo)準(zhǔn)離差,標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的報酬率偏離期望報酬率的綜合差異，反映了一種離散程度。類似于標(biāo)準(zhǔn)差。,計算公式,δ=,∑(Ki-K)2·Pi,i=1,n,,δ,除了,表示期望報酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差外，其他字母和上頁的公式一樣。,,證券投資組合的風(fēng)險,1、非系統(tǒng)性風(fēng)險2、系統(tǒng)性風(fēng)險3、證券投資組合的風(fēng)險報酬,1、非系統(tǒng)性風(fēng)險,非系統(tǒng)性風(fēng)險又叫可分散風(fēng)險或公司特別風(fēng)險，是指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟損失的可能性，可通過組合投

3、資將風(fēng)險分散掉。并且，當(dāng)兩只股票相關(guān)系數(shù)為-1時，非系統(tǒng)性風(fēng)險可以完全抵消。,2、系統(tǒng)性風(fēng)險,系統(tǒng)性風(fēng)險又叫不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險，是指由于某些因素給市場上所有證券帶來經(jīng)濟損失的可能性。這種風(fēng)險無法通過證券投資組合抵消，所有投資人都必須承擔(dān)。通常用β系數(shù)來計量，但它的計算由投資服務(wù)機構(gòu)完成，整體市場的β系數(shù)為1。,3、證券投資組合的風(fēng)險報酬,這個風(fēng)險報酬就是投資者因承擔(dān)不可分散風(fēng)險而要求的超過時間價值的那部分額外報酬。,計算公式,

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