_1_1_2_杰克海外并購(gòu)案例的示范效應(yīng)

1、杰克的并購(gòu)策略杰克控股集團(tuán)有限公司是一家致力于裁床、工業(yè)縫紉機(jī)、節(jié)能伺服電機(jī)、磨床產(chǎn)品研發(fā)制造的綜合性民營(yíng)企業(yè)，集團(tuán)下屬6家子公司，分別分布在浙江、上海、江西、湖南、德國(guó)等地。2011年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值16.5億元，利稅1.8億元。2009年，杰克控股的下屬子公司新杰克縫紉機(jī)股份有限公司并購(gòu)在世界自動(dòng)裁床行業(yè)中有重要地位的兩家德企Bullmer(奔馬)和Topcut(拓卡)，成立了“德國(guó)拓卡奔馬有限公司”（以下簡(jiǎn)稱“拓卡奔馬”）。此次境外并購(gòu)是

2、杰克控股集團(tuán)國(guó)際化發(fā)展的重要一步，對(duì)于提升杰克品牌影響力，加快企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要意義。———“非股權(quán)購(gòu)并”策略。越來(lái)越多的發(fā)展中國(guó)家及新興經(jīng)濟(jì)體的跨國(guó)公司采用非股權(quán)的并購(gòu)模式（指僅收購(gòu)境外企業(yè)的品牌、技術(shù)、有效存貨，選擇性的吸收人力資源等）進(jìn)行國(guó)際投資。相比于股權(quán)收購(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)管控能力相對(duì)會(huì)高一些。新杰克以非股權(quán)、非承債式的方式重組拓卡與奔馬的品牌、技術(shù)和生產(chǎn)資源，只花費(fèi)了4500萬(wàn)元就得到了兩家德國(guó)企業(yè)的品牌、技術(shù)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、有效的存

3、貨、人力等核心資源；在節(jié)省大量資金、擺脫購(gòu)并后員工安置與債務(wù)負(fù)擔(dān)的同時(shí)，還有助于拓卡奔馬在產(chǎn)品的研發(fā)、制造方面保持德國(guó)傳統(tǒng)，同時(shí)也規(guī)避了股權(quán)并購(gòu)可能帶來(lái)的系列風(fēng)險(xiǎn)。———“進(jìn)口型”并購(gòu)策略?！斑M(jìn)口型”并購(gòu)主要指把品牌、技術(shù)應(yīng)用到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，指導(dǎo)提升國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，是相對(duì)于“出口型”并購(gòu)（在國(guó)外并購(gòu)，在國(guó)外生產(chǎn)并將產(chǎn)品直接外銷）而言的。新杰克此次境外收購(gòu)，主要是將技術(shù)轉(zhuǎn)化為在中國(guó)以及亞洲地區(qū)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，因此可以理解為是一種“進(jìn)口型”

4、的海外并購(gòu)策略。新杰克對(duì)拓卡奔馬的購(gòu)并，在采用有效管理措施的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了內(nèi)資企業(yè)與外資企業(yè)之間的融合，發(fā)揮了企業(yè)境外購(gòu)并的管理和人才協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)“112”的效果“112”：杰克海外并購(gòu)案例的示范效應(yīng)□文臺(tái)州市發(fā)改委“走出去”戰(zhàn)略調(diào)研組加快推進(jìn)浙江企業(yè)研發(fā)國(guó)際化□文阮剛輝Coverstory專題研發(fā)國(guó)際化是繼貿(mào)易全球化、生產(chǎn)全球化之后世界經(jīng)濟(jì)一體化的重要趨勢(shì)，也是浙江企業(yè)“走出去”的發(fā)展方向。浙江企業(yè)到海外設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)，是實(shí)施“走出去”

5、戰(zhàn)略的重要內(nèi)容之一，有利于獲取國(guó)際先進(jìn)技術(shù)，有利于貼近市場(chǎng)、穩(wěn)定出口，有利于在更大范圍內(nèi)優(yōu)化配置資源，提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。特別是在浙江省人均GDP已經(jīng)超過(guò)9000美元，正處于對(duì)外直接投資的加速發(fā)展階段，鼓勵(lì)和支持浙江企業(yè)到海外設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)更具有現(xiàn)實(shí)意義。浙江企業(yè)到海外設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)從國(guó)際間轉(zhuǎn)移向公司內(nèi)部轉(zhuǎn)移，有利于突破發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)先進(jìn)技術(shù)的封鎖和控制，回避貿(mào)易壁壘，及時(shí)吸收技術(shù)溢出。其次，到海外設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)，可以貼

6、近市場(chǎng)需求，提高研發(fā)的針對(duì)性和時(shí)效性，有利于快速的拓展目標(biāo)市場(chǎng)。此外，將研發(fā)機(jī)構(gòu)設(shè)立在科技人才聚集地，可以與當(dāng)?shù)卮髮W(xué)、科研機(jī)構(gòu)聯(lián)合合作，招聘優(yōu)秀人才，有利于利用海外優(yōu)秀人才，增強(qiáng)企業(yè)的研發(fā)實(shí)力。對(duì)于加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，省委、省政府高度重視。2011年12月8日，浙江省政府召開(kāi)了全省統(tǒng)籌省內(nèi)發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略電視電話26———“曲線式”購(gòu)并策略。德國(guó)政府對(duì)民族工業(yè)的保護(hù)意識(shí)比較強(qiáng)，在審查跨國(guó)并購(gòu)的時(shí)候，往往對(duì)大型企業(yè)

7、以及掌握一些高端技術(shù)的企業(yè)謹(jǐn)慎對(duì)待，審查較嚴(yán)。杰克在總結(jié)收購(gòu)百福失敗經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，采用了曲線式購(gòu)并策略。新杰克首先收購(gòu)了德國(guó)政府關(guān)注度不高的小企業(yè)———拓卡，然后授權(quán)拓卡去收購(gòu)在世界自動(dòng)裁床制造領(lǐng)域享有“奔馳”美譽(yù)的奔馬。事實(shí)表明，這“曲線式”的收購(gòu)方式順利通過(guò)了德國(guó)政府的審查。杰克并購(gòu)案的示范效應(yīng)品牌效應(yīng)。實(shí)施并購(gòu)后，拓卡與奔馬合二為一成立拓卡奔馬公司，由純粹的德國(guó)企業(yè)變成中國(guó)資本控股的企業(yè)—德國(guó)拓卡奔馬公司，在海外高度獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，并與

8、杰克品牌進(jìn)行有效融合對(duì)接。新杰克并購(gòu)?fù)乜ū捡R之后，企業(yè)商譽(yù)大大提升，品牌效應(yīng)彰顯，訂單不斷攀升。2009年7月并購(gòu)后，8月杰克集團(tuán)縫制設(shè)備訂單激增50%，新增客戶基本上都沖著“奔馬”而來(lái)，全年出口比上年翻了一番。隨后，企業(yè)的銷售業(yè)績(jī)?cè)谕袠I(yè)中獨(dú)樹(shù)一幟。技術(shù)效應(yīng)。通過(guò)收購(gòu)?fù)乜ê捅捡R兩家企業(yè)，大大提升了杰克控股在產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)上的技術(shù)綜合度，進(jìn)一步豐富了產(chǎn)品線。更為重要的是，德國(guó)人先進(jìn)的縫紉機(jī)制造業(yè)技術(shù)成為臺(tái)州人開(kāi)拓市場(chǎng)的利器，也為新杰克帶來(lái)顯

9、著的技術(shù)外溢效應(yīng)。另外，新杰克可通過(guò)收購(gòu)兼并海外生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入高附加值產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。借助TopcutBullmer公司的高端自動(dòng)化技術(shù)，加快高端自動(dòng)化縫紉機(jī)的研發(fā)，并和前道裁床相連接，進(jìn)一步加速杰克控股成為服裝、汽車、航空等行業(yè)提供成套方案的服務(wù)商和供應(yīng)商。同時(shí)也依靠TopcutBullmer公司在汽車、航空等領(lǐng)域的影響力，進(jìn)一步帶動(dòng)杰克工業(yè)縫紉機(jī)進(jìn)入汽車、航空等高端市場(chǎng)，加快企業(yè)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)品升級(jí)，提升杰克品牌的影響力。營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。拓卡奔馬的

10、國(guó)際營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、營(yíng)銷渠道大大拓展了杰克的營(yíng)銷渠道。重組整合后的拓卡奔馬最大限度地保留原品牌的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)體系基礎(chǔ)，在滿足歐美老市場(chǎng)、老客戶的產(chǎn)品需求基礎(chǔ)上，加大了針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)的力度，并根據(jù)不同市場(chǎng)的需求情況對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化與調(diào)整，從而有效實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)外營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的對(duì)接。這兩年，拓卡奔馬的獨(dú)立服務(wù)體系覆蓋中國(guó)主要市場(chǎng)，再借助控股方新杰克在縫紉機(jī)市場(chǎng)的銷售渠道，其產(chǎn)品銷路大幅拓展。至2011年底，拓卡奔馬在中國(guó)市場(chǎng)的自動(dòng)裁剪設(shè)

11、備銷量就超過(guò)原艾斯特奔馬在該市場(chǎng)近十年的總銷量。從2012年起，拓卡奔馬將陸續(xù)把更多尚未在華銷售的德國(guó)產(chǎn)品引入中國(guó)，并進(jìn)一步加大在東南亞市場(chǎng)的產(chǎn)品推廣力度。管理和人才效應(yīng)。管理和人才效應(yīng)是決定企業(yè)并購(gòu)后能否正常運(yùn)轉(zhuǎn)、發(fā)揮資源整合效應(yīng)的關(guān)鍵。杰克非常重視管理和人才效應(yīng)的發(fā)揮。新杰克雇傭拓卡負(fù)責(zé)人擔(dān)任德國(guó)拓卡奔馬公司總經(jīng)理，由德國(guó)管理者負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營(yíng)管理，有效跨越了文化融合這一環(huán)節(jié)，確保留住德方原有核心技術(shù)與管理人員。而且由于德方在研發(fā)

12、生產(chǎn)方面有良好的科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)淖鍪聭B(tài)度，作為控股方的新杰克賦予其在研發(fā)、生產(chǎn)上的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)權(quán)和最終把關(guān)權(quán)，更有助于其產(chǎn)品保持德國(guó)品質(zhì)。因此，新杰克對(duì)拓卡奔馬的購(gòu)并，在采用有效管理措施的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了內(nèi)資企業(yè)與外資企業(yè)之間的融合，發(fā)揮了企業(yè)境外購(gòu)并的管理和人才協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)“112”的效果。（調(diào)研組組長(zhǎng)：徐海蓉（執(zhí)筆）；成員：陳曉敏梁海兵（執(zhí)筆）徐良蔡華權(quán)張青華夏梁省）ZHEJIANGECONOMY.2012.18會(huì)議，會(huì)議根據(jù)中央關(guān)于“十二五”

13、期間加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的要求，部署了當(dāng)前和今后一段時(shí)期全省統(tǒng)籌省內(nèi)發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放、加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的發(fā)展目標(biāo)、總體思路和工作重點(diǎn)。其中，加強(qiáng)境外研發(fā)中心建設(shè)就是下一步的工作重點(diǎn)之一，包括發(fā)揮政府部門的引導(dǎo)、支持作用，激發(fā)企業(yè)的內(nèi)在動(dòng)力，實(shí)施一批境外技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目，對(duì)境外研發(fā)共性和關(guān)鍵技術(shù)項(xiàng)目給予支持等。設(shè)立海外研發(fā)機(jī)構(gòu)現(xiàn)狀“十一五”以來(lái)，浙江省研發(fā)國(guó)際化發(fā)展迅猛，取得了新進(jìn)展?！笆晃濉逼陂g浙江省經(jīng)核準(zhǔn)的境外研發(fā)機(jī)構(gòu)共有132家

14、，投資總額為10.9億美元，中方投資額為6.9億美元，主要集中在制造業(yè)、通用技術(shù)、紡織服裝、電力熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、醫(yī)藥業(yè)、化學(xué)原料等行業(yè)，分布在美國(guó)、德國(guó)、香港、新加坡等13個(gè)國(guó)家和地區(qū)。特別是2010年，在大項(xiàng)目的帶動(dòng)下，境外研發(fā)機(jī)構(gòu)發(fā)展跨上新臺(tái)階，全省經(jīng)核準(zhǔn)的境外研發(fā)機(jī)構(gòu)共有63家，投資總額為45737.3萬(wàn)美元，中方投資額為41177.69萬(wàn)美元。一是研發(fā)國(guó)際化規(guī)模有了新突破。“十一五”期間，浙江省境外研發(fā)機(jī)構(gòu)發(fā)展速度快，研發(fā)機(jī)

15、構(gòu)投資規(guī)模擴(kuò)張，年均增長(zhǎng)分別為42%和70%，相對(duì)“十五”期間，數(shù)量增長(zhǎng)了10倍，投資規(guī)模增長(zhǎng)了22倍，平均投資規(guī)模從242萬(wàn)美元增長(zhǎng)到514萬(wàn)美元，如永成（美國(guó)）有限公司、舒奇蒙可再生能源（香港）有限公司、吉利汽車控股有限公司等中方投資額在1000萬(wàn)美元以上的大項(xiàng)目共有11家。二是研發(fā)國(guó)際化形式有了新突破。“十一五”以來(lái)浙江省境外研發(fā)機(jī)構(gòu)的設(shè)立方式更加多元化，從以往單一的綠地投資向新設(shè)、并購(gòu)、技術(shù)聯(lián)盟等多種方式轉(zhuǎn)變。如樂(lè)清市江銀實(shí)業(yè)有