上市公司財務管理中存在的問題及解決辦法

1、CHINAVENTURECAPITAL8視點|VIEWPT上市公司是一個國家或一個地區(qū)先進公司的代表，先進的公司意味著需要有先進的管理模式，只有先進的管理模式才能促使公司不斷的向前發(fā)展，推動整個行業(yè)甚至整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。我們國家的資本市場起步較晚，發(fā)展的并不是很完善，而體現(xiàn)在上市公司上的一個方面就是財務管理的不完善，我簡單的羅列一下我國上市公司中存在的一些問題。一、上市公司財務管理中存在的問題（一）上市公司的現(xiàn)金流量的不穩(wěn)定性這個問題在我

2、國的房地產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)的尤其明顯，中國的房地產(chǎn)市場更多的是政府政策因素占據(jù)主導地位，每一次政府出來平抑房價的政策，房地產(chǎn)商的業(yè)績也會受到影響，隨之而來的就是資金鏈條的緊張，而且更為嚴重的是房地產(chǎn)商沒有多元化的籌資渠道，這樣很容易對公司的財務狀況產(chǎn)生影響（二）融資渠道缺乏多樣化資本市場的不發(fā)達使得公司融資渠道的單一化，作為上市公司，籌資渠道還是過多的依賴股權(quán)融資，根據(jù)相關數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，我國上市公司總體過度融資程度至少為91.41%以上，過度股權(quán)

3、融資691.114億元，接近1993年到2003年726億元的年平均股權(quán)融資額。而過度的股權(quán)融資不僅會造成上市公司股權(quán)的稀釋，而且如何充分有效的使用募集的資金又將是擺在上市公司面前的一個難題。（三）財務信息披露存在缺陷相對于其他公司，上市公司的財務信息披露相對完善，但是這也并不意味著十全十美。尤其會計信息的提供者就是上市公司本身，經(jīng)常會采用會計上的手法來粉飾其財務報表，由于會計信息的不對稱，利益相關者很難發(fā)現(xiàn)其中存在的問題。虛假的會計信

4、息已經(jīng)對于上市公司甚至整個資本市場的發(fā)展已經(jīng)起到了阻礙的作用。（四）風險意識薄弱，內(nèi)控制度不完善一個公司正常運行過程中會遇到各種風險，比如經(jīng)營風險，財務風險，市場風險，行業(yè)風險等等，公司能否在問題出現(xiàn)之前意識到這些風險的存在并且規(guī)避它，這是上市公司必須面臨的一個問題，而一個公司能否識別相關的風險這與公司的內(nèi)部控制制度是分不開的。一套完整有效的內(nèi)部風險控制制度將會使得公司的風險消滅在萌芽之中，這對于公司的發(fā)展是非常有利的。然而我們國家的好

5、多上市公司內(nèi)控制度不完善，缺乏獨立的內(nèi)部審計制度，即使已經(jīng)建立的內(nèi)部審計制度也是流于形式，缺乏實質(zhì)性的作用。（五）投資缺乏足夠的經(jīng)驗我們國家的上市公司，尤其是我們的國企上市公司在投資時缺乏足夠的經(jīng)驗。在進行海外投資時，缺乏對于外國的貿(mào)易規(guī)則的了解，從而經(jīng)常會出現(xiàn)不良的財務狀況。（六）經(jīng)營狀況與部門考核的依據(jù)不足上市公司的經(jīng)常狀況的好壞主要體現(xiàn)在最終會計利潤上，而會計利潤會隨著公司成本計價，固定資產(chǎn)折舊，稅收等一系列因素的影響而變化，這就

6、會導致一些分公司為了獲得良好的考核目的而粉飾財務報表。在現(xiàn)實操作中，分公司的經(jīng)營狀況與其考核的相關度不夠會導致集團總公司對于整體集團認識的偏差。（七）對于成本費用的控制存在不足由于現(xiàn)在的上市公司還是主要采取以產(chǎn)量，工時等為基礎的成本計算制度，這種計算制度有其合理一面，尤其是在一上市公司財務管理中存在的問題及解決辦法內(nèi)蒙古商貿(mào)職業(yè)學院會計系于海霞些制造業(yè)領域中這種成本計算制度有一定的優(yōu)勢。但是隨著制造業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)分工逐漸向產(chǎn)品研發(fā)，物流

7、等方面發(fā)展，這些領域成本的計量無法用產(chǎn)量為基礎的傳統(tǒng)成本計價方法來衡量，這就需要引進諸如作業(yè)成本法等新型成本計算的方法，該方法是以作業(yè)為中心，以控制作業(yè)成本為目的，最大限度的控制了成本，這對于提高公司的效益有著非常重要的作用。（八）營運資本的控制存在缺陷營運資本是公司維持日常營運的必要資金準備，如何充分有效的使用公司的營運資本對于公司提高短期的利潤有較大的幫助。公司采取寬松的營運資本策略，適中的營運資本策略還是緊縮的營運資本策略對于公司

8、的日常營運會產(chǎn)生較大影響，處理不好會經(jīng)常性的陷入財務困境。（九）對于利益相關者利益的履行存在問題上市公司應該以公司價值最大化為目標，這就要求公司在滿足自身利益的同時考慮利益相關者的利益，包括股東，債權(quán)人，政府等等，在眾多利益相關者當中，股東具有特殊的地位，因為股東是公司的擁有者，它理所應當拿到公司的剩余收益，但是在現(xiàn)實操作中，上市公司派發(fā)股利具有很大的隨意性，沒有從長遠的角度來考慮這一問題。這將會使股東心里充滿不滿的情緒，對于公司股東的

9、穩(wěn)定性產(chǎn)生影響，這將會對上市公司產(chǎn)生不良的影響。（十）上市公司股權(quán)比例失調(diào)由于我國資本市場不發(fā)達，好多上市公司都是有原先的國有公司改制而來，從而造成了好多上市公司一股獨大的現(xiàn)象，這一現(xiàn)象的出現(xiàn)使得一部分中小股民沒有以公司所有者的身份參與公司的治理。而是以短期之內(nèi)賺取差價為目的，這將使得資本市場充滿了投機者，進而加劇資本市場的不穩(wěn)定，而上市公司的大股東控制著公司，不需要依靠股價的上升來獲益，公司完全可以通過給高管高薪，股票期權(quán)等方式將公司

10、的利益輸送給公司高管，這就造成了一些中小股民幾年不發(fā)股利的現(xiàn)象，這對于資本市場平穩(wěn)的發(fā)展會產(chǎn)生負面的影響。（十一）公司治理當中缺乏債權(quán)人的參與上市公司資本的來源主要通過股權(quán)融資與債權(quán)融資，公司股東參與公司治理，具有公司的內(nèi)幕信息，這將會使得股東對公司的了解程度大大超過債權(quán)人，股東甚至會使用債權(quán)人的資金轉(zhuǎn)作風險較高的投資，這將會對債權(quán)人的利益造成潛在的傷害。（十二）公司治理當中缺乏職工的參與職工是參與公司生產(chǎn)的一線人員，他們的積極性能否得

11、到調(diào)動對于公司業(yè)績會產(chǎn)生很大的影響，只有職工真正的參與到公司的生產(chǎn)管理當中，讓職工有一種主人翁的地位才會使得公司有較大的發(fā)展。但是現(xiàn)在上市公司當中職工就只是生產(chǎn)者，缺乏監(jiān)督與管理的權(quán)利，公司的業(yè)績好壞對于員工影響較小，這使得職工對于公司缺乏一種責任，這對于公司的發(fā)展是不利的。二、上市公司財務管理問題的成因（一）公司管理層理財觀念缺乏科學性相比于其他類型的公司，上市公司更加依賴資本市場，更多的參與資本投融資，這就需要上市公司的管理層有更加

12、強的業(yè)務素質(zhì)，然而現(xiàn)實中許多上市公司缺乏有效的財務管理體制，在進行籌資時一味的配股增發(fā)，銀行貸款，缺乏其他必要合理的融資方式，即使籌集了足夠的資金，大量資金如果不能得到摘要：上市公司在財務運作過程中存在或多或少的問題，大多數(shù)這些問題可以通過采取措施來避免。通過對于上市公司在財務管理方面問題進行探究，并且找出形成這些問題的原因，最終提出一些具體措施來改進上市公司財務管理的問題，能夠使上市公司的財務管理人員在充分認識這些問題的基礎上，不斷加

13、強自身的業(yè)務素質(zhì)水平，為上市公司財務管理更加有效的運作發(fā)揮重要的作用，促進上市公司更好的發(fā)展。關鍵詞：上市公司；財務管理；解決辦法CHINAVENTURECAPITAL8視點|VIEWPT上市公司是一個國家或一個地區(qū)先進公司的代表，先進的公司意味著需要有先進的管理模式，只有先進的管理模式才能促使公司不斷的向前發(fā)展，推動整個行業(yè)甚至整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。我們國家的資本市場起步較晚，發(fā)展的并不是很完善，而體現(xiàn)在上市公司上的一個方面就是財務管理的不

14、完善，我簡單的羅列一下我國上市公司中存在的一些問題。一、上市公司財務管理中存在的問題（一）上市公司的現(xiàn)金流量的不穩(wěn)定性這個問題在我國的房地產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)的尤其明顯，中國的房地產(chǎn)市場更多的是政府政策因素占據(jù)主導地位，每一次政府出來平抑房價的政策，房地產(chǎn)商的業(yè)績也會受到影響，隨之而來的就是資金鏈條的緊張，而且更為嚴重的是房地產(chǎn)商沒有多元化的籌資渠道，這樣很容易對公司的財務狀況產(chǎn)生影響（二）融資渠道缺乏多樣化資本市場的不發(fā)達使得公司融資渠道的單一化

15、，作為上市公司，籌資渠道還是過多的依賴股權(quán)融資，根據(jù)相關數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，我國上市公司總體過度融資程度至少為91.41%以上，過度股權(quán)融資691.114億元，接近1993年到2003年726億元的年平均股權(quán)融資額。而過度的股權(quán)融資不僅會造成上市公司股權(quán)的稀釋，而且如何充分有效的使用募集的資金又將是擺在上市公司面前的一個難題。（三）財務信息披露存在缺陷相對于其他公司，上市公司的財務信息披露相對完善，但是這也并不意味著十全十美。尤其會計信息的提

16、供者就是上市公司本身，經(jīng)常會采用會計上的手法來粉飾其財務報表，由于會計信息的不對稱，利益相關者很難發(fā)現(xiàn)其中存在的問題。虛假的會計信息已經(jīng)對于上市公司甚至整個資本市場的發(fā)展已經(jīng)起到了阻礙的作用。（四）風險意識薄弱，內(nèi)控制度不完善一個公司正常運行過程中會遇到各種風險，比如經(jīng)營風險，財務風險，市場風險，行業(yè)風險等等，公司能否在問題出現(xiàn)之前意識到這些風險的存在并且規(guī)避它，這是上市公司必須面臨的一個問題，而一個公司能否識別相關的風險這與公司的內(nèi)部

17、控制制度是分不開的。一套完整有效的內(nèi)部風險控制制度將會使得公司的風險消滅在萌芽之中，這對于公司的發(fā)展是非常有利的。然而我們國家的好多上市公司內(nèi)控制度不完善，缺乏獨立的內(nèi)部審計制度，即使已經(jīng)建立的內(nèi)部審計制度也是流于形式，缺乏實質(zhì)性的作用。（五）投資缺乏足夠的經(jīng)驗我們國家的上市公司，尤其是我們的國企上市公司在投資時缺乏足夠的經(jīng)驗。在進行海外投資時，缺乏對于外國的貿(mào)易規(guī)則的了解，從而經(jīng)常會出現(xiàn)不良的財務狀況。（六）經(jīng)營狀況與部門考核的依據(jù)不

18、足上市公司的經(jīng)常狀況的好壞主要體現(xiàn)在最終會計利潤上，而會計利潤會隨著公司成本計價，固定資產(chǎn)折舊，稅收等一系列因素的影響而變化，這就會導致一些分公司為了獲得良好的考核目的而粉飾財務報表。在現(xiàn)實操作中，分公司的經(jīng)營狀況與其考核的相關度不夠會導致集團總公司對于整體集團認識的偏差。（七）對于成本費用的控制存在不足由于現(xiàn)在的上市公司還是主要采取以產(chǎn)量，工時等為基礎的成本計算制度，這種計算制度有其合理一面，尤其是在一上市公司財務管理中存在的問題及解

19、決辦法內(nèi)蒙古商貿(mào)職業(yè)學院會計系于海霞些制造業(yè)領域中這種成本計算制度有一定的優(yōu)勢。但是隨著制造業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)分工逐漸向產(chǎn)品研發(fā)，物流等方面發(fā)展，這些領域成本的計量無法用產(chǎn)量為基礎的傳統(tǒng)成本計價方法來衡量，這就需要引進諸如作業(yè)成本法等新型成本計算的方法，該方法是以作業(yè)為中心，以控制作業(yè)成本為目的，最大限度的控制了成本，這對于提高公司的效益有著非常重要的作用。（八）營運資本的控制存在缺陷營運資本是公司維持日常營運的必要資金準備，如何充分有效的

20、使用公司的營運資本對于公司提高短期的利潤有較大的幫助。公司采取寬松的營運資本策略，適中的營運資本策略還是緊縮的營運資本策略對于公司的日常營運會產(chǎn)生較大影響，處理不好會經(jīng)常性的陷入財務困境。（九）對于利益相關者利益的履行存在問題上市公司應該以公司價值最大化為目標，這就要求公司在滿足自身利益的同時考慮利益相關者的利益，包括股東，債權(quán)人，政府等等，在眾多利益相關者當中，股東具有特殊的地位，因為股東是公司的擁有者，它理所應當拿到公司的剩余收益，

21、但是在現(xiàn)實操作中，上市公司派發(fā)股利具有很大的隨意性，沒有從長遠的角度來考慮這一問題。這將會使股東心里充滿不滿的情緒，對于公司股東的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響，這將會對上市公司產(chǎn)生不良的影響。（十）上市公司股權(quán)比例失調(diào)由于我國資本市場不發(fā)達，好多上市公司都是有原先的國有公司改制而來，從而造成了好多上市公司一股獨大的現(xiàn)象，這一現(xiàn)象的出現(xiàn)使得一部分中小股民沒有以公司所有者的身份參與公司的治理。而是以短期之內(nèi)賺取差價為目的，這將使得資本市場充滿了投機者，進

22、而加劇資本市場的不穩(wěn)定，而上市公司的大股東控制著公司，不需要依靠股價的上升來獲益，公司完全可以通過給高管高薪，股票期權(quán)等方式將公司的利益輸送給公司高管，這就造成了一些中小股民幾年不發(fā)股利的現(xiàn)象，這對于資本市場平穩(wěn)的發(fā)展會產(chǎn)生負面的影響。（十一）公司治理當中缺乏債權(quán)人的參與上市公司資本的來源主要通過股權(quán)融資與債權(quán)融資，公司股東參與公司治理，具有公司的內(nèi)幕信息，這將會使得股東對公司的了解程度大大超過債權(quán)人，股東甚至會使用債權(quán)人的資金轉(zhuǎn)作風險

23、較高的投資，這將會對債權(quán)人的利益造成潛在的傷害。（十二）公司治理當中缺乏職工的參與職工是參與公司生產(chǎn)的一線人員，他們的積極性能否得到調(diào)動對于公司業(yè)績會產(chǎn)生很大的影響，只有職工真正的參與到公司的生產(chǎn)管理當中，讓職工有一種主人翁的地位才會使得公司有較大的發(fā)展。但是現(xiàn)在上市公司當中職工就只是生產(chǎn)者，缺乏監(jiān)督與管理的權(quán)利，公司的業(yè)績好壞對于員工影響較小，這使得職工對于公司缺乏一種責任，這對于公司的發(fā)展是不利的。二、上市公司財務管理問題的成因（一

24、）公司管理層理財觀念缺乏科學性相比于其他類型的公司，上市公司更加依賴資本市場，更多的參與資本投融資，這就需要上市公司的管理層有更加強的業(yè)務素質(zhì)，然而現(xiàn)實中許多上市公司缺乏有效的財務管理體制，在進行籌資時一味的配股增發(fā)，銀行貸款，缺乏其他必要合理的融資方式，即使籌集了足夠的資金，大量資金如果不能得到摘要：上市公司在財務運作過程中存在或多或少的問題，大多數(shù)這些問題可以通過采取措施來避免。通過對于上市公司在財務管理方面問題進行探究，并且找出形