基于公司財務治理角度的財務會計信息質量研究

1、陰窯12窯財會月刊淵綜合冤援【摘要】財務會計信息的質量是會計理論界一直探討的一個熱門課題，也是實務界一個備受爭議的話題。財務會計信息失真，其根本原因在于利益相關者之間存在利益沖突，本文從公司財務治理的角度入手分析了虛假財務會計信息產(chǎn)生的根源，并提出了治理對策?！娟P鍵詞】財務治理財務會計信息質量提供高質量的財務會計信息是會計工作的根本目標，也是各利益相關者對會計人員的基本要求。高質量的財務會計信息必須要有高質量的會計準則作保障，但在高質量

2、的會計準則下同樣會存在財務會計信息的失真。財務會計信息失真的原因有很多，本文著重從公司財務治理角度予以分析。一、公司財務治理相關概念財務治理有狹義和廣義之分。狹義的財務治理，一般是指公司內部財務治理，尤其是特指內部“財務治理結構”?？珊唵味x為：由公司股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層等權力機構對公司財權進行配置的一系列制度安排。狹義財務治理強調：通過財務治理結構安排，對公司財權進行合理配置，以形成有效的財務激勵約束機制。廣義的財務治理，

3、一般是指公司財務共同治理，即公司內外部利益相關者共同對公司財務進行治理。可定義為：用以協(xié)調公司與其利益相關者之間財務關系、平衡財務權利的一套正式或非正式的制度或機制。廣義財務治理強調：利益相關者共同參與公司財務治理，財務治理結構并不局限于公司股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層等權力機構，公司職工、債權人、政府等利益相關者也應在財務治理結構中占有一定位置。財務治理的載體即財務會計信息。我國要求披露的公司治理信息包括三部分內容：一是財務會計信

4、息，包括公司的財務狀況、經(jīng)營成果、股權結構及其變動、現(xiàn)金流量等，財務會計信息主要被用來評價公司的獲利能力和經(jīng)營狀況；二是審計信息，包括注冊會計師的審計報告、監(jiān)事會報告、內部控制制度評估報告等，該方面信息主要用于評價財務會計信息的可信度及公司治理制衡狀況；三是非財務信息，包括公司經(jīng)營狀況、公共政策、風險預測、治理結構及原則、有關人員薪金等，非財務信息主要用于評價公司治理的科學性和有效性。從目前的情況來看，財務會計信息仍然是公司治理信息披露

5、的核心。因為公司財務狀況和經(jīng)營成果是評價公司股票價值最直接的依據(jù)，也是其他經(jīng)濟決策在公司經(jīng)營層面上的最終體現(xiàn)。任何投資者都會對公司的財務會計信息極為敏感，即使是有關董事和經(jīng)理人員薪金的內容也是人們關注的焦點，經(jīng)常被用來作為評估其業(yè)績的指標。在公司治理過程中，公司內部和外部利益相關者，都會對財務會計信息的真實性、相關性、完整性和及時性極為關注，人們通過對財務會計信息的分析可獲得許多重要而有價值的結論，這些結論直接或間接地支持了信息使用者的

6、決策和行為。因此，披露真實、可靠的財務會計信息是公司義不容辭的責任。二、基于財務治理視角的財務會計信息失真成因1.經(jīng)營者的異化會計行為。委托代理關系的產(chǎn)生是建立在社會經(jīng)濟權責結構中經(jīng)濟職能分離的基礎上的，包括所有權與控制權的分離和政策制定權與行政管理權的分離，而這兩類經(jīng)濟職能的分離則產(chǎn)生了所有者與經(jīng)營者之間的委托代理關系和管理層中的上級與下級之間的委托代理關系。實踐中，上述兩種委托代理關系表現(xiàn)為企業(yè)與各利益相關者之間的契約關系，如企業(yè)與

7、管理者、企業(yè)與股東、企業(yè)與政府有關部門等，其中最突出的就是所有者（股東）與經(jīng)營者之間的委托代理關系。在這種關系中所有者追求的目標是剩余收益最大化，經(jīng)營者則是以自身效用最大化為目標的，兩者的目標是不一致的。在信息不對稱和內部人控制下，即便是所有者針對經(jīng)營者制定了必要的激勵和約束機制，或者說正是因為激勵與約束的存在，當企業(yè)的經(jīng)營狀況不好或很好時，經(jīng)營者為了防止個人目標落空或為了追求更多的自身利益而做出“逆向選擇”———會計造假。其原因是，對

8、經(jīng)營者來說，財務會計信息不僅是企業(yè)利益相關者進行利益分配的依據(jù)，而且是股東及其他利益相關者考核經(jīng)營者業(yè)績的依據(jù)，因此，委托代理關系下的利益沖突是會計造假的經(jīng)濟誘因。2.控股股東的異化會計行為。大股東與公司或小股東的關系有兩方面的體現(xiàn)：一是利益一致；二是利益侵占。關于利益一致，Jensen和Meckling指出，控股股東由于持股較多，其利益與公司利益更加密切，此時其不當行為所造成的企業(yè)損失大部分由其自身承擔，因此決策行為更加謹慎；對于利益

9、侵占，Shleifer，Vishny和LaPta等人研究表明，當控股股東掌握的控制權大幅超過其對公司現(xiàn)金流量的請求權時，控股股東將會有強烈動機去追求自身效益最大化而侵占小股東利益，而在粉飾或操縱企業(yè)財務會計信息方面，控股股東也是完全有能力做到的。一方面，控股股東往往在股東大會和董事會中有著舉足輕重的特殊地位，監(jiān)事會形同虛設，經(jīng)營者唯大股東是從。另一方面，根據(jù)調查統(tǒng)計，有很多經(jīng)營者同時會在董事會中任職，還有一種很普遍的狀況就是董事長兼CE

10、O。這樣，控股股東與經(jīng)營者就會為了各自的利益合謀，制造虛假財務會計信息。3.監(jiān)事會的無作為。我國立法上的缺陷，使監(jiān)事會的實踐情況不盡如人意，出現(xiàn)了“監(jiān)事會虛置”現(xiàn)象，導致其監(jiān)督作用的失效。主要表現(xiàn)在：在機構設置上，我國實行的是分設董事會和監(jiān)事會的“二元制”模式，但實際上監(jiān)事會只是與董事會平行的機構，監(jiān)事會僅有事后財務監(jiān)督權，并無財務控制權和財務戰(zhàn)略決策權，無權參與董事和經(jīng)營班子決策，更無董事和經(jīng)理的任免權。《公司法》規(guī)定，監(jiān)事會有權檢查

11、公司財務，有權對董事、經(jīng)理執(zhí)行職務時違反法律法規(guī)或者公司章程的行為予以監(jiān)督。但監(jiān)事會行使這兩項職權往往需要律師、注冊會計師等中介的協(xié)助，而法律并沒有明確規(guī)定監(jiān)事會可以聘請相關的專業(yè)人員，也沒有規(guī)定聘請費用由誰承擔，這使監(jiān)事會行使職權缺乏基本的物質保障。我國上市公司監(jiān)事會成員大多來自公司內部，監(jiān)事的身份和勞動合同關系不能分離，其薪金、職位等基本上都由公司管理層決定，監(jiān)事會無法真正肩負起對管理層的監(jiān)督職責。從監(jiān)事的教育背景分析，監(jiān)事會成員構

12、成及其知識結構不合理，難以勝任監(jiān)督工作。對于董事、經(jīng)理的決策失誤和背信行為，監(jiān)事難以判別和應對。三、完善公司財務治理，提高財務會計信息質量1.合理配置財務治理主體的財權。財務治理主體是財務治理基本理論體系的起點，明確財務治理主體對整個財務治理基本理論體系的構建有著重要的意義。依照財務治理主體地位和對財務會計信息影響的不同，可以將財務治理主體分為內部財務治理主體和外部財務治理主體。前者是依賴公司內部財務治理保障其利益實現(xiàn)的群體，主要指能夠

13、參與公司董事會進行決策的大股東和公司的高管層，他們掌握著公司的控制權，影響財務會計信息的生成和呈報，在財務治理中居于相對主動地位；后者是依賴公司外部財務治理保障其利益實現(xiàn)的主體，主要包括小股東、債權人、政府和其他利益相關者，只能被動接受和檢驗財務會計信息，其進行財務治理的難度大于前者，利益容易受到侵害，處于相對被動的地位。上市公司的財權配置就是財權在兩大類財務治理主體及其各自內部的配置。只有對各財務治理主體合理配置與其所扮演角色相適應的

14、財權，才能使各主體在基本框架范圍內明確其會計行為的約束條件及超越約束條件應付出的代價。2.完善中小股東的利益保護機制。淤實行累積投票權制度，中小股東可將其股份按擬選舉董事、監(jiān)事名額所享有的總投票數(shù)累積起來，集中于他所中意的人選，使少數(shù)股東也可能選出自己所中意的董事、監(jiān)事，從而在一定程度上平衡大股東和中小股東的利益關系，適當限制多數(shù)股東在公司事務上的表決權，賦予少數(shù)股東特權投票權；于推出股東投票咨詢服務，可由一些獨立的中介機構代理投資者行

15、使股東的權利，使分散的中小股東能夠采取集體行動，對股東大會上的提案提出具體的投票建議，針對每一項有關財務治理的提案做出贊成、反對或棄權表示，以抵制其他違背市場規(guī)則的干預；盂完善中小股東民事訴訟賠償制度，這樣既可以有效保護中小股東利益，又可對其他利益相關者起到震懾作用，以最大限度地保證會計行為的合法性。3.加強以獨立性為中心的監(jiān)事會建設。監(jiān)事會發(fā)揮作用的前提是能獨立行使財務監(jiān)督權，因而，監(jiān)事會的獨立性成了監(jiān)事會建設的中心。具體來說：第一，

16、由法律明確規(guī)定監(jiān)事的任職資格，保證監(jiān)事會獨立于董事會和經(jīng)理層，保證監(jiān)事的治理能力。在監(jiān)事的構成上，借鑒德國主要由銀行和職工構成的經(jīng)驗，充分發(fā)揮銀行的治理能力，鼓勵職工和中小股東積極參與內部財務監(jiān)督。明確規(guī)定職工監(jiān)事、中小股東監(jiān)事的比例，保證其監(jiān)督權。第二，賦予監(jiān)事獨立、平等的財務監(jiān)督權。監(jiān)事從事財務監(jiān)督不受監(jiān)事會、監(jiān)事會主席的干涉；監(jiān)事專職化，建立經(jīng)常工作制、定期報告工作的制度；監(jiān)事間彼此互相承擔連帶責任；監(jiān)事應有業(yè)務執(zhí)行監(jiān)督權、會計審

17、核權、停止違法違規(guī)行為的請求權及訴訟權、人事彈劾權、隨時提請外部審計介入等職權。第三，從制度建設與結構設計兩方面確保監(jiān)事會監(jiān)督職能的履行，解決其財權虛置問題，明確監(jiān)事會的工作程序和權限，使監(jiān)事會成為保障、協(xié)調、監(jiān)督監(jiān)事行使權力的機構；建立經(jīng)常工作制、監(jiān)事會根據(jù)監(jiān)事的監(jiān)督結果編制監(jiān)察報告書的制度。第四，強調會計監(jiān)督，設置專司會計監(jiān)察的會計監(jiān)察人，定期向監(jiān)事會、公司外部公布會計監(jiān)察報告書，維護公司對外披露財務會計信息的完整性和真實性。第五，

18、監(jiān)事會應配合內部審計部門做好內部審計工作，負責外部審計的選任和公司內部溝通、評價、解聘等工作，只接受股東大會領導。4.引入聲譽機制，建立高級職業(yè)人才市場。由于財務契約是不完備的，契約履行是基于各方的相互信任，而相互信任的基礎是多次重復交易，長期信任就形成了聲譽。聲譽機制比任何其他的激勵約束手段都更為有效。因為一旦經(jīng)營者等利益主體因欺詐、舞弊等行為而被公司解雇，那么他們就很難重返這個市場獲得再被雇用的機會。高級職業(yè)人才市場的建立，無疑會使

19、這些高級職業(yè)人才之間展開競爭，他們?yōu)榱嗽诟偁幹腥伲蜁粩嗟靥岣咦陨淼乃刭|。這對他們本身及雇用他們的公司，乃至整個社會都是有益的。更為重要的是，引入聲譽機制以及建立高級職業(yè)人才市場有利于對公司高級雇員的約束。主要參考文獻1.伍中信.現(xiàn)代公司財務治理理論的形成與發(fā)展.會計研究袁2005曰102.李心合.關于財務理論若干問題研究.財經(jīng)研究袁2001曰13.蔣茵.構建我國公司治理與財務治理的現(xiàn)實思考.會計研究袁2003曰104.楊淑娥袁金帆