我國(guó)臺(tái)灣并購(gòu)市場(chǎng)及其特點(diǎn)

1、《經(jīng)濟(jì)師》2008年第8期●博士碩士論壇購(gòu)案件所做的統(tǒng)計(jì)。由表中可發(fā)現(xiàn)自2004年起并購(gòu)案件數(shù)大增，每年都有200件以上的并購(gòu)案，為2002年和2003年總和的3倍以上。自2002年起并購(gòu)件數(shù)總計(jì)為736件，合計(jì)總金額為新臺(tái)幣34241億元，平均為465億元；其中合并類(lèi)型的并購(gòu)案占最多數(shù)，占7976％，分割類(lèi)型的并購(gòu)自2004年才開(kāi)始興起，卻也占了1073％，收購(gòu)和股份轉(zhuǎn)換類(lèi)型的并購(gòu)案則分別占了489％和462％。股份轉(zhuǎn)換類(lèi)型的平均并購(gòu)

2、金額為最大。達(dá)到2269億元，合并、分割和收購(gòu)類(lèi)型的并購(gòu)案平均則分別為37l、488和253億元新臺(tái)幣。衰1企業(yè)并購(gòu)案件統(tǒng)計(jì)衰(單位：億元新臺(tái)幣)j義：臺(tái)并收購(gòu)股份轉(zhuǎn)換分割臺(tái)計(jì)件數(shù)3659O50撇年金額2544187391406645件數(shù)1271O20∞03年金瓴鷂35與55f5O1翹’件數(shù)162121’332182004年金額3302731761927253件致1∞1010約粥2005年金頓3曬4761∞812≯46∞2件敦’8123

3、1720320∞年金輟”裙1988∞312瞄0件數(shù)587363479736臺(tái)計(jì)’金額2竹58911”15385734241資料來(lái)濼：我國(guó)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)部商業(yè)司2公司資本級(jí)距分析。表2為并購(gòu)公司資本級(jí)距分析統(tǒng)計(jì)表。依資本級(jí)距分析大、中、小型公司并購(gòu)情形，中小型公司(資本額5億元以下)并購(gòu)案件比例較重，占總件數(shù)比例為6087％，主要目的為達(dá)經(jīng)濟(jì)規(guī)模，降低成本，提升競(jìng)爭(zhēng)力；并購(gòu)案件20億元以上的公司數(shù)量亦不少，占有182l％。衰2并購(gòu)公司資本級(jí)距分

4、析統(tǒng)計(jì)衰、＼毒本頓柬達(dá)’億1—5億510億爭(zhēng)15億1爭(zhēng)2D億2D億以上年度＼2002年17’882242003年2234O92004年75髓161611322瞄年1∞56復(fù)143320∞年6553∞9838合計(jì)勰185795124134注：2()02年、2()03年為公開(kāi)發(fā)行公司資料。2004年至2()06年為全部公司。費(fèi)料來(lái)源：我國(guó)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)部商業(yè)司3產(chǎn)業(yè)分布統(tǒng)計(jì)。表3為并購(gòu)產(chǎn)業(yè)分布統(tǒng)計(jì)。在2002年和2003年的并購(gòu)以電子業(yè)和金融業(yè)為

5、主；隨著并購(gòu)風(fēng)潮的興起，自2004年開(kāi)始，并購(gòu)案件散布在各產(chǎn)業(yè)，但仍以電子業(yè)為最多數(shù)，營(yíng)建業(yè)居其次。各產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)原因如下：(1)電子業(yè)——為降低成本，擴(kuò)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。(2)營(yíng)建業(yè)——為參與營(yíng)建、交通建設(shè)等重大工程施工案，提升資本或凈值額度，以擴(kuò)大參與投標(biāo)、節(jié)省成本支出。(3)鋼鐵業(yè)——強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力降低管理及成本支出。(4)金融業(yè)——擴(kuò)大營(yíng)業(yè)規(guī)模。加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，并降低成本。4跨國(guó)并購(gòu)統(tǒng)計(jì)?？鐕?guó)并購(gòu)案包括合并、新設(shè)分割、吸收分割、股份交換、股

6、份轉(zhuǎn)換等并購(gòu)型態(tài)，合計(jì)14件，總金額為31907萬(wàn)美元(以l：332折算，約為新臺(tái)幣1059億元)。商業(yè)司指出，企業(yè)已逐漸熟悉并購(gòu)的方法與模式，自2004年起每年并購(gòu)件數(shù)均達(dá)200件以上。超過(guò)2002年和2003兩年總和的3倍以上。未來(lái)隨著大型金控公司合并風(fēng)潮的興起，企業(yè)并購(gòu)件數(shù)可能再創(chuàng)新高。此外，企業(yè)并購(gòu)法施行績(jī)效頗佳。為有利于并購(gòu)執(zhí)行。經(jīng)濟(jì)部仍將持。續(xù)放寬并購(gòu)方式?，F(xiàn)行外人投資條例對(duì)外國(guó)公司進(jìn)行并購(gòu)有一定的門(mén)坎要求，包括該跨國(guó)企業(yè)必

7、須達(dá)一定的營(yíng)業(yè)額規(guī)模，且必須有實(shí)際營(yíng)業(yè)活動(dòng)。不過(guò)，未來(lái)將考量研議修正‘外國(guó)人投資條例，修正放寬外國(guó)公司進(jìn)行并購(gòu)的條件限制。而在公司法方面，雖然公司股東大會(huì)仍須以實(shí)體方式進(jìn)行，不過(guò)將允許以電子方式通知股東，并得以電子方式行使表決權(quán)，以促進(jìn)并購(gòu)效率，提升企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。表3并購(gòu)產(chǎn)業(yè)分布統(tǒng)計(jì)表2002年2008年2004年2瞄年20∞年件數(shù)％件敦％件致％件數(shù)％件散％食品1215104517691468塑料2415731252734紡織836

8、72841口電機(jī)2415伯611451993電器627316734化學(xué)7327281574玻璃151044’6紙類(lèi)313316104鋼鐵121255104419橡膠1041O4524汽車(chē)313208電子214273538’744116736177營(yíng)建153315126106944運(yùn)輸1041041O4觀光122O9312金融12244207334161154百貨242O9生化2107&37。2?！?5通訊24156273121993證券

9、104419萁它612155224∞36733162TbtaI50100201∞2181∞245’00203100注：2006年之“其它”類(lèi)型，系所營(yíng)事業(yè)為“除許可業(yè)務(wù)外，得經(jīng)營(yíng)法令非禁止或限制之業(yè)務(wù)或投資業(yè)等而予以歸類(lèi)為“其它”。資抖來(lái)源：我國(guó)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)部商業(yè)司5我國(guó)臺(tái)灣并購(gòu)市場(chǎng)的特點(diǎn)歸納。依據(jù)以上統(tǒng)計(jì)結(jié)果，將我國(guó)臺(tái)灣企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)的特色匯總：(1)并購(gòu)案件數(shù)：自2002年起。并購(gòu)案件數(shù)總計(jì)為736件。2002年和2003年的并購(gòu)案件數(shù)分

10、別為50件和20件，隨著并購(gòu)風(fēng)潮的的盛行，自2004年起，每年的并購(gòu)案迅速增加至每年200件以上。(2)并購(gòu)類(lèi)型：并購(gòu)類(lèi)型以合并為主，自2002年以來(lái)，合并案占所有并購(gòu)案件數(shù)的7976％；分割則自2004年才開(kāi)始興起，占所有案件的1073％；收購(gòu)和股份轉(zhuǎn)換方式的案件數(shù)則差不多，都在5％以下。(3)并購(gòu)案件規(guī)模：自2002年以來(lái)，平均并購(gòu)案件金額為465億元新臺(tái)幣，其中以股份轉(zhuǎn)換的并購(gòu)類(lèi)型的平均規(guī)模最大為2269億元新臺(tái)幣，合并、分割和收

11、購(gòu)類(lèi)型的并購(gòu)案平均則分別為37l、488和2s3億元新臺(tái)幣。(4)并購(gòu)公司規(guī)模：為達(dá)經(jīng)濟(jì)規(guī)模，并購(gòu)公司規(guī)模主要為資本額5億元新臺(tái)幣以下的公司，占所有案件數(shù)的6087％；資本額20億元新臺(tái)幣以上的公司則占總案件數(shù)的182l％。(5)并購(gòu)產(chǎn)業(yè)分布：2002年和2003年的并購(gòu)以電子業(yè)和金融業(yè)為主：隨著并購(gòu)風(fēng)潮的興起，自2004年開(kāi)始，并購(gòu)案件散布在各產(chǎn)業(yè)。但仍以電子業(yè)為最多數(shù)。在我國(guó)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)年發(fā)展下在許多產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域上的競(jìng)爭(zhēng)早已延伸剄國(guó)際市場(chǎng)

12、我國(guó)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)體的特色為中小型企業(yè)眾多，但要全球化就一定要有經(jīng)濟(jì)規(guī)模。并購(gòu)是一項(xiàng)途徑，也是企業(yè)達(dá)成規(guī)模經(jīng)濟(jì)、降低成本、獲取市場(chǎng)占有率、產(chǎn)品線(xiàn)的擴(kuò)充、開(kāi)拓新市場(chǎng)、多元化降低風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)惠稅賦等目的的策略性手段。本文通過(guò)介紹我國(guó)臺(tái)灣的并購(gòu)市場(chǎng)以及相關(guān)并購(gòu)法規(guī)，并對(duì)近年來(lái)企業(yè)并購(gòu)三法施行后的我國(guó)臺(tái)灣并購(gòu)案進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析，以此對(duì)我國(guó)臺(tái)灣企業(yè)并購(gòu)行為的特點(diǎn)做出歸納總結(jié)。這些研究分析將為企業(yè)了解我國(guó)臺(tái)灣并購(gòu)市場(chǎng)、制定并購(gòu)策略做出相應(yīng)的指導(dǎo)和參考。‘f本文