我國(guó)上市公司市場(chǎng)化并購(gòu)績(jī)效研究.pdf

1、市場(chǎng)化并購(gòu)活動(dòng)是參與其中的上市公司雙方在自愿和平等情況下進(jìn)行的有償交易，這種活動(dòng)已經(jīng)逐漸成為雙方追求自身價(jià)值最大化和提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效的可靠資本運(yùn)作方法。伴隨著全球化經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，并購(gòu)活動(dòng)熱潮推廣到了跨國(guó)并購(gòu)，世界上大部分的“巨無霸”公司都是通過并購(gòu)來擴(kuò)張規(guī)模并發(fā)展的。但在市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)改革途中的我國(guó)，大部分上市公司在可持續(xù)經(jīng)營(yíng)、市值管理、股權(quán)架構(gòu)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型以及融入到新經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面的能力都是欠缺的，所以如何才能使上市公司高效且合理的進(jìn)行市場(chǎng)化

2、并購(gòu)，以此來實(shí)現(xiàn)公司自身的產(chǎn)業(yè)升級(jí)或是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，這一直使眾多學(xué)者、公司高管、政府所關(guān)注的重要學(xué)術(shù)問題。
　　本文是基于DEA實(shí)證方法來構(gòu)建上市公司并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，通過以2013年參與并購(gòu)活動(dòng)的上市公司為研究標(biāo)的，從不同行業(yè)關(guān)聯(lián)度并購(gòu)活動(dòng)和不同關(guān)聯(lián)方關(guān)系并購(gòu)兩個(gè)影響因素，分析并購(gòu)前后經(jīng)營(yíng)績(jī)效的變化程度，并利用單因素方法分析方法來比對(duì)各個(gè)相應(yīng)因素內(nèi)部的顯著性差別，意圖尋找真正提高并購(gòu)績(jī)效的影響因素。從實(shí)證結(jié)果來看，參與并購(gòu)活動(dòng)