全流通后外資并購我國上市公司的市場化監(jiān)管研究.pdf

1、⑨ 西南駙鍾犬學(xué)S O U T H W E S T E R NU N I V E R S I T YO FF I N A N C EA N DE C O N O M I C S碩士學(xué)位論文 M A S T E R7SD I S S E R T A T l 0 N全流通后外資并購我國上市公司的市場化監(jiān)管研究A S t u d yo nt h eM a r k e t —o r i e n t e dR e g u l a t i o nS

2、 y s t e mo fF o r e i g nC a p i t a l ’S M e r g e ra n d A c q u i s i t i o no f C h i n e s eL i s t e dC o m p a n i e su n d e rF u l lC i r c u l a t i o nB a c k g e o u n d學(xué)位申請人指導(dǎo)教師學(xué)科專業(yè)學(xué)位類別黃斯赫慕劉偉教授國際貿(mào)易學(xué)經(jīng)濟學(xué)全流通后外

3、資并購我國上市公司的市場化監(jiān)管研究發(fā)展，又能在不損害市場規(guī)律的前提下，防止外資并購對國家安全和經(jīng)濟發(fā)展的負(fù)面影響。為此，本文提出了外資并購上市公司的市場化監(jiān)管設(shè)想，重在研究如何使用市場化手段實現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)，如何重塑監(jiān)管機制、健全市場功能、改造市場生態(tài)，旨在為政府相關(guān)監(jiān)管部門的決策和規(guī)劃提供有益參考。圍繞這一思路，全文共分五大部分：第一部分是文章的導(dǎo)論。通過深入剖析“凱雷并購徐工”一案，指出目前外資并購上市公司監(jiān)管體系中存在的諸多問題，并解

4、釋了產(chǎn)生這些問題的體制性因素。同時結(jié)合對國內(nèi)外研究情況的綜述，闡釋了本文研究路線、研究方法與主要創(chuàng)新。第二部分首先明確了文中涉及到的幾個基本概念，并界定了本文的研究范圍；接下來總結(jié)了外資并購上市公司的四個階段，歸納了全流通后外資并購上市公司的新趨勢：最后通過案例研究與實證研究相結(jié)合的方式得出外資并購上市公司具有較強負(fù)外部性這一結(jié)論，并以此為出發(fā)點，分析了外資并購上市公司監(jiān)管的理論基礎(chǔ)。第三章主要對現(xiàn)有外資并購上市公司監(jiān)管體系進行了反思。

5、通過對現(xiàn)有外資并購上市公司監(jiān)管體系的深入分析，揭示了現(xiàn)有監(jiān)管體系極強的行政主導(dǎo)性與運作低效性，已不能滿足全流通后的新要求，必須進行變革。同時，從制度分析的角度指出行政化向市場化的過渡是我國外資并購監(jiān)管體系演進的必然趨勢，并對市場化監(jiān)管理念進行了深入闡釋。第四章主要通過深入研究發(fā)達(dá)國家( 美國、英國、德國與日本) 與新興市場國家( 韓國、印度，新加坡) 的外資并購本國上市公司監(jiān)管體系，總結(jié)和歸納出指導(dǎo)我國監(jiān)管體系變革的一些思路。第五章是本

6、文的重點。首先對市場化監(jiān)管體系構(gòu)建的總體思路進行了論述，創(chuàng)新性的提出了在全流通背景下，可以通過對上市公司國有股權(quán)的有效運作與監(jiān)管間接實現(xiàn)對外資并購上市公司監(jiān)管的思路，并進行了深入論證。接下來，針對市場化監(jiān)管體系的構(gòu)建，結(jié)合現(xiàn)有體系的不足與國外的成熟經(jīng)驗，在監(jiān)管主體設(shè)立、監(jiān)管法律體系完善、監(jiān)管模式創(chuàng)新、證券市場監(jiān)管力度加強等四個方面提出了可行性建議。最后，就上市公司國有股權(quán)的有效運作的相關(guān)問題，針對完善國有股權(quán)運作體系、加強對國有股股東權(quán)