

版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡介
1、!“#$#%“$&’#$&()“)!“#$#%“$&’#$&()“)財(cái)務(wù)分析理財(cái)版!““#年第$期財(cái)會通訊項(xiàng)目行次上年同期數(shù)本年實(shí)際數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收入!“#$%$$$$&!’%$$$&&&&&減:主營業(yè)務(wù)成本!$!()$$$&!)%$$$&&&&&&&&&&主營業(yè)務(wù)稅金及附加!##$$!$$二、主營業(yè)務(wù)利潤!)#“““““加:其他業(yè)務(wù)利潤!!#“““““減:營業(yè)費(fèi)用#!(“!““““““““““管理費(fèi)用#!!))!%““““““““““
2、財(cái)務(wù)費(fèi)用##““#!“#(三、營業(yè)利潤#)%“!)“““““加:投資收益#%#(’“#’““““““““““營業(yè)外收入#’((#’“““““減:營業(yè)外支出%!(“四、利潤總額“’’##““““““減:所得稅)!!%’五、凈利潤’#()““#%利潤表(簡表)編制單位:甲公司#)年!#月!日單位:萬元說明:財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息支出。財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容,企業(yè)要定期和不定期地對過去和現(xiàn)在及未來的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果進(jìn)行分析并及時(shí)反饋信
3、息,為企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測、編制財(cái)務(wù)計(jì)劃、實(shí)施財(cái)務(wù)控制和決策提供依據(jù)。財(cái)務(wù)分析是指利用企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告及其他有關(guān)資料,采用專門方法,系統(tǒng)分析和評價(jià)企業(yè)過去和現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及其變動(dòng)情況,以了解過去、評價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測未來,幫助企業(yè)管理者、投資者、債權(quán)人和政府機(jī)構(gòu)等企業(yè)利益關(guān)系人優(yōu)化決策。進(jìn)行財(cái)務(wù)分析應(yīng)著眼于企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力及市場評價(jià)情況進(jìn)行?,F(xiàn)筆者舉一實(shí)例作簡要介紹。甲公司于!)年成立,!’年在證券交易所上市
4、。甲公司主要從事空調(diào)制冷產(chǎn)品、電視機(jī)等家用電器的生產(chǎn)。近年來,甲公司積極致力于擴(kuò)大經(jīng)營范圍,通過證券投資、參股控股等方式與其他行業(yè)進(jìn)行廣泛協(xié)作,并不斷擴(kuò)寬經(jīng)營領(lǐng)域,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。甲公司#)年有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下:項(xiàng)目行次年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn):!““““貨幣資金)“%)““““短期投資#“#’“#““““應(yīng)收賬款““#)““““減:壞賬準(zhǔn)備)!(“!““““應(yīng)收賬款凈額%##%““““存貨(“(##(流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)!(““)“%“““
5、“長期投資“))))““““固定資產(chǎn):““““固定資產(chǎn)原價(jià)!“%%!““““減:累計(jì)折舊!!(!“’““““固定資產(chǎn)凈值!#“%#“%無形及其他資產(chǎn)!#%“!資產(chǎn)總計(jì)!)#)!!%流動(dòng)負(fù)責(zé)!%!!!“’長期負(fù)債!’#“(負(fù)債合計(jì)!!!“)所有者權(quán)益合計(jì)!““!#“!)(負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)#““#)!!%#!編制單位:甲公司#)年!#月!日單位:萬元資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)會企!表說明:甲公司擁有普通股)萬股,每股面值!元,#)年!#月!日每
6、股市價(jià)!元。此外,在分析中企業(yè)還可以將現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物與流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行比較。一般來說,現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物占流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債的比率越高,其支付能力就越強(qiáng);但現(xiàn)金是非盈利資產(chǎn),比率越高,其特有現(xiàn)金的機(jī)會成本也越高。企業(yè)的現(xiàn)金來源主要有三個(gè)方面:經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)流入和籌資活動(dòng)流入。一個(gè)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營正常、投資和籌資規(guī)模不變的情況下,現(xiàn)金流入越大則企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)能力越強(qiáng);如果經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入占總現(xiàn)金流入的比重較大,則可以反映出企
7、業(yè)經(jīng)營狀況較好,收現(xiàn)能力強(qiáng)且壞賬風(fēng)險(xiǎn)小,現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理;如果企業(yè)的現(xiàn)金流入主要是由收回投資產(chǎn)生的,甚至是處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)引起的,則反映出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力衰退,維持和發(fā)展出現(xiàn)問題;如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入所占比重較大,則可能意味著企業(yè)擁有廣闊的籌資渠道,擁有獲得足夠的資金擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的潛力。企業(yè)如何使用現(xiàn)金決定企業(yè)未來現(xiàn)金的來源?,F(xiàn)金流出同樣分為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出、投資活動(dòng)現(xiàn)金流出和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出。一般來說,經(jīng)營活動(dòng)
8、現(xiàn)金流出占流出比重較大的企業(yè),其生產(chǎn)經(jīng)營狀況正常,現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。在企業(yè)正常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,其經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流出應(yīng)當(dāng)具有一定的穩(wěn)定性,若出現(xiàn)較大的變動(dòng),則需進(jìn)一步尋找原因,將經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出中占絕大部分的購買商品、接受勞務(wù)付現(xiàn)與損益表主營業(yè)務(wù)成本進(jìn)行比較,可發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況中存在的一些問題。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量主要是較少發(fā)生大規(guī)模的一次性現(xiàn)金流入,而可能發(fā)生大規(guī)模一次性現(xiàn)金流出,一般是購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或長期資產(chǎn)引起的,也可能
9、是對外投資引起的。這時(shí)的現(xiàn)金流出意味著企業(yè)未來可能有更大的現(xiàn)金流入,要視企業(yè)經(jīng)營者決策正確與否而定?;I資活動(dòng)的現(xiàn)金流出主要為償還到期債務(wù)和支付現(xiàn)金股利。債務(wù)的償還意味著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會變小,但在一個(gè)較短的時(shí)期內(nèi),籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出占總現(xiàn)金流出比重過大,也可能引起資金周轉(zhuǎn)的困難;股利的支付要基于企業(yè)的支付能力,它可能增強(qiáng)投資者的信心,吸引潛在的投資者,增強(qiáng)籌資能力,但必須確保在股利支付與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額之間保留足夠的現(xiàn)金來維持未來的正常運(yùn)
10、營,以實(shí)現(xiàn)未來的現(xiàn)金流量。在市場經(jīng)濟(jì)中,每一個(gè)獨(dú)立經(jīng)營的企業(yè)只要其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)還在繼續(xù),那么,就必須考慮保持財(cái)務(wù)上的均衡。根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)的會計(jì)利潤是收入與費(fèi)用配比的結(jié)果,其中包括很多應(yīng)收賬款等債權(quán)性資產(chǎn),如果這些資產(chǎn)質(zhì)量不高,即使利潤再高,也無法改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況;如果其中存在著關(guān)聯(lián)交易等人為操縱手段,由此產(chǎn)生的凈利潤更是一個(gè)極大的陷阱。這些單從凈利潤中是難以辨別的,此時(shí)結(jié)合經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量信息進(jìn)行分析,才能更為客觀全面地了解企業(yè)利潤
11、中的“現(xiàn)金”成分,以此判斷企業(yè)真正的收益質(zhì)量。在企業(yè)的存續(xù)期內(nèi),會計(jì)利潤與現(xiàn)金流量的總額是完全相同的,但就短期而言存在著一定的差異,通過剔除了投資收益和籌資費(fèi)用的會計(jì)利潤與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的對比,可以揭示會計(jì)利潤質(zhì)量的好壞:經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于或等于該項(xiàng)利潤,說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金收益率高,收益質(zhì)量較好。但在市場競爭日益激烈的今天,保持一定的商業(yè)信用也是企業(yè)生存發(fā)展的需要。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量小于該項(xiàng)利潤,則判斷企業(yè)獲利能力、償債能
12、力時(shí)必須慎重,應(yīng)結(jié)合其他因素作深入的分析研究。(編輯歐陽萬萍)#財(cái)務(wù)分析理財(cái)版!““#年第$期!“#$#%“$&’#$&()“)!“#$#%“$&’#$&()“)財(cái)會通訊財(cái)務(wù)報(bào)告分析例解湖北恩施州水利電力勘測設(shè)計(jì)院蔡貽宏經(jīng)計(jì)算,甲公司的各項(xiàng)比率如下表所示:項(xiàng)目行次!““#年行業(yè)平均值一、償債能力指標(biāo)($)流動(dòng)比率$%&&!’’’’’’’’’’’’’(!)速動(dòng)比率“%(&’&’’’’’’’’’’’’())資產(chǎn)負(fù)債率%#)%’’’’’’’’
13、’’’’(#)已獲利息倍數(shù)&!%!)&’’’’’’’’二、營運(yùn)能力指標(biāo)(&)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率%!’’’’’’’’’’’’’’’’’’應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(’’’’’’’’’’’’(!)存貨周轉(zhuǎn)率#%(’’’’’’’’’’’’’’’’’’’存貨周轉(zhuǎn)天數(shù).#’’’’’’’’’’’’’())流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率$%(!’’’’’’’’’’’’(#)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)%)$%’’’’’’’’’’’’()總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%’$’’’’’’’’三、盈利能力指標(biāo)($)
14、主營業(yè)務(wù)利潤率$.!0’’’’’’’’’’’’(!)總資產(chǎn)報(bào)酬率$%)0’$0’’’’’’’’’’’’())凈資產(chǎn)收益率!!%0’$0’’’’’’’’四、發(fā)展能力指標(biāo)($)營業(yè)增長率1%)0’’&0’’’’’’’’’’’’(!)總資產(chǎn)增長率1%)0(0’’’’’’’’’’’’())凈利潤增長率1&%(0’.0’’’’’’’’’’’’’(#)凈資產(chǎn)增長率&%.0’.0’’’’’’’’五、市場評價(jià)(&)市盈率&.%!!’’’’’’’’’
15、’’’(!)市凈率)%(!’#通過上述計(jì)算結(jié)果對甲公司的償債能力、營運(yùn)能力、發(fā)展能力及市場評價(jià)情況作如下分析。一、償債能力甲公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率均低于行業(yè)平均值,表明該公司償債能力相對較弱。通過進(jìn)一步分析可知,!#年該公司的流動(dòng)負(fù)債較上年減少了!&)萬元,而流動(dòng)資產(chǎn)也較上年減少了&萬元,這主要是由于存貨的減少所致。該公司!#年流動(dòng)比率及速動(dòng)比率較上年有所上升,表明該公司的短期償債能力有增強(qiáng)的趨勢,同時(shí),資產(chǎn)負(fù)債率較上年有
16、所下降,表明其長期償債能力也在增強(qiáng),但與行業(yè)平均水平相比仍有一定的差距,需要作進(jìn)一步的改善。二、營運(yùn)能力該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率均低于行業(yè)平均值。這表明甲公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度過慢,有過多的資金滯留在應(yīng)收賬款上,資金利用率及應(yīng)收賬款管理效率較低,甲公司應(yīng)查明原因并加以改進(jìn)。甲公司的存貨周轉(zhuǎn)速度較上年有所提高,說明甲公司在!#年加強(qiáng)了對存貨的管理,但與行業(yè)平均水平相比仍有一些差距,應(yīng)進(jìn)一步加以改進(jìn)。甲公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)
17、平均水平,表明其固定資產(chǎn)運(yùn)行狀況良好??傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo),體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度,反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。由于甲公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較慢,造成公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平,資產(chǎn)總體運(yùn)營效率相對較低。三、盈利能力主營業(yè)務(wù)利潤率反映了企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力。甲公司的主營業(yè)務(wù)利潤率低于行業(yè)平均值,說明甲公司應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對成本的控制。同時(shí),甲公司
18、的總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率均高于行業(yè)平均水平,究其原因,主要是由于甲公司的投資收益額較大造成的。甲公司應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對投資的管理以降低風(fēng)險(xiǎn),穩(wěn)定盈利水平。四、發(fā)展能力甲公司的營業(yè)增長率、總資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率均低于行業(yè)平均水平,有的甚至出現(xiàn)負(fù)增長,且主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤和營業(yè)利潤較上一年度從總量上有不同程度地減少,說明甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營正在萎縮。這種現(xiàn)象的產(chǎn)生一方面可能是甲公司所處行業(yè)競爭日益激烈所致,另一方面可能
19、是大幅度削減銷售費(fèi)用所產(chǎn)生的。相反,甲公司的管理費(fèi)用卻有較大幅度的增加,這樣導(dǎo)致營業(yè)利潤下降。因此,甲公司應(yīng)進(jìn)一步加大市場開拓力度,或者尋找更好的投資機(jī)會。五、市場情況評價(jià)市盈率反映了投資者在證券市場上為獲取對企業(yè)本年利潤的要求權(quán)所愿意付出的代價(jià),發(fā)展前景好的企業(yè)市盈率高,反之,發(fā)展前景不佳的企業(yè)市盈率低;市凈率通常反映市場投資者對企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的評價(jià),反映企業(yè)發(fā)展的潛在能力。甲公司的市盈率及市凈率均低于平均水平,說明市場對該公司的預(yù)期不
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 財(cái)務(wù)報(bào)告分析
- 淺談財(cái)務(wù)報(bào)告分析
- 中期財(cái)務(wù)報(bào)告與年度財(cái)務(wù)報(bào)告的比較分析
- 淺析財(cái)務(wù)報(bào)告分析
- 醫(yī)院財(cái)務(wù)報(bào)告分析
- 財(cái)務(wù)報(bào)告分析管理流程
- 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析
- 財(cái)務(wù)報(bào)告分析的程序
- 虛假財(cái)務(wù)報(bào)告現(xiàn)狀分析
- 企業(yè)分部財(cái)務(wù)報(bào)告分析
- 我國財(cái)務(wù)報(bào)告現(xiàn)狀分析
- 淺議財(cái)務(wù)報(bào)告的分析
- 11財(cái)務(wù)報(bào)告的分析
- 山西汾酒財(cái)務(wù)報(bào)告分析
- 虛假財(cái)務(wù)報(bào)告簡要分析
- 芻議講好財(cái)務(wù)報(bào)告分析
- 論財(cái)務(wù)報(bào)告分析.pdf
- 財(cái)務(wù)報(bào)告解讀與分析
- 財(cái)務(wù)報(bào)告的分析思路
- 東阿阿膠財(cái)務(wù)報(bào)告分析
評論
0/150
提交評論