企業(yè)投資稅收處理的國際借鑒

1、口王宏波一、典型國家企業(yè)投資的稅收處理(一)美國的投資稅收處理1投資持有所得的稅收處理。投資的持有所得是指投資人對投資的資產(chǎn)擁有所有權(quán)所獲得的利益。公司的所得中，對于股息有特別的扣除規(guī)定。在計算公司所得稅時，可以對收到的股息進行適當?shù)目鄢Ａ硗?，如果股東公司承擔分配股息的公司債務(wù)且該債務(wù)與股息分配有關(guān)，或者股息分配的財產(chǎn)本身因被抵押等原因負有債務(wù)，股東公司可以扣除這部分債務(wù)，但扣除后的結(jié)果不得小于零。2投資轉(zhuǎn)讓所得的稅收處理。投資轉(zhuǎn)讓所

2、得即投資方將投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給他人，通過轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的所有權(quán)所獲得的收益，也就是投資資本利得。在美國，公司投資資本利得是作為所得的一種并入到公司的應(yīng)納稅所得額中。在稅率上，適用公司所得稅的稅率規(guī)定。在虧損彌補規(guī)定上，公司不得以凈資本利虧沖銷非資本利得，只能沖銷以前或以后年度的資本利得。另外，對于公司關(guān)聯(lián)方之間的銷售虧損和虛假出售的資本利虧不得扣除，關(guān)聯(lián)方未按獨立公平原則銷售的虧損不得扣除。3對資本弱化的稅收處理。規(guī)定“不符合規(guī)定的利息”不允許扣

3、除?！安环弦?guī)定的利息”要符合下列情況：①該所得與美國的生產(chǎn)經(jīng)營實際無關(guān)聯(lián)。因此，當國外關(guān)聯(lián)公司得到利息后，國外公司不必就該所得向美國政府繳納所得稅。②根據(jù)美國與其他國家的稅收協(xié)定，該利息可以不繳或少繳美國的預(yù)提所得稅。4金融衍生產(chǎn)品的稅收處理。對于金融衍生產(chǎn)品交易產(chǎn)生的收益根據(jù)目的不同，采用不同的稅收待遇，即以避險為目的的交易，產(chǎn)生的損益為一般損益，并入企業(yè)一般所得征收企業(yè)所得稅；以投機為目的的交易，產(chǎn)生的損益為資本損益，征收資本利得

4、稅。5風險投資的稅收優(yōu)惠政策。美國對于風險投資的稅收優(yōu)惠政策并不多，值得一提的是，美國不將有限合伙企業(yè)(占美國風險投資機構(gòu)的80％)視為納稅實體，從而有效消除了風險投資機構(gòu)和資金提供者在資本利得方面的雙重征稅。(二)英國的投資稅收處理1關(guān)于投資持有所得的稅收處理。英國和美國對于股息的稅收處理方法大體一致，但沒有對股息扣除的細致規(guī)定。英國的股息扣除比較徹底，對于英國公司從本國其他公司取得的股息，英國政府將之定義為“免稅投資收入”。2投資轉(zhuǎn)

5、讓所得的稅收處理。英國的公司不屬于資本利得稅的納稅人，公司取得的資本利得要繳納公司稅。在資本利得的處理方面，英國采用“轉(zhuǎn)期”救濟的方法，由此對各類企業(yè)的資本利得課稅都可以無限延期。3風險投資的稅收優(yōu)惠政策。英國在稅收激勵方面的優(yōu)惠政策是比較典型的。英國稅收優(yōu)惠政策主要有三大法案，分別為20042經(jīng)濟論壇83萬方數(shù)據(jù)《企業(yè)擴展計劃法案》、《企業(yè)投資計劃法案》和《風險信托法案：》。二、美、英企業(yè)投資稅收處理的共同點分析1企業(yè)投資的持有收益和

6、投資的處置收益稅收待遇不同。股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得課稅在總體上實行輕稅政策。另外，與股息報酬或利息報酬相比，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得僅在投資資產(chǎn)出售時才支付，而股息或利息稅卻是每年都要支付的。由此可見，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的有效稅率要低于股息或利息的稅率。2對于投資的資本利得一般有時限的考慮。一般短期利得的稅負高于長期利得，因為短期資本利得有可能存在投機動機，造成資本市場的不正常波動。3對于投資轉(zhuǎn)讓損失沖減應(yīng)納稅所得額有限制性規(guī)定。一般限定每年沖減應(yīng)納稅所得的投資轉(zhuǎn)

7、讓損失限制在當年實現(xiàn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的范圍內(nèi)。4一般都有對風險投資的稅收激勵。風險投資是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的推進器，是經(jīng)濟增長的發(fā)動機，因此，促進風險投資的發(fā)展，也就成了政府發(fā)展經(jīng)濟的重點。從發(fā)達國家來看，毫無例外地都采用了稅收激勵的手段。5大部分國家的稅收當局對于投資的稅收處理大都采用實質(zhì)重于形式的原則，對企業(yè)的投資收益、投資損失等進行調(diào)整。6對于資本弱化進行適時調(diào)整。為防止資本弱化，各國采取的稅收政策大致包括：①規(guī)定稅法適用的關(guān)聯(lián)企業(yè)，一般

8、以股權(quán)、債務(wù)比例和是否有特殊關(guān)系為標準，但各國之間的標準存在著一定的差異。②規(guī)定稅法適用的“債務(wù)與股本”比率。③對超過比率的債務(wù)，其利息支出不允許列支，要視同收益繳稅。三、對我國企業(yè)投資稅收處理的借鑒意義1考慮將投資資本利得課稅從企業(yè)所得稅中獨立出來，實行特殊的稅收待遇。從投資資本利得自身的特點和各國推行投資資本利得課稅的實踐來看，將投資資本利得從企業(yè)所得稅中獨立出來，有助于促進投資，發(fā)展經(jīng)濟。1969年美國將資本利得的最高稅率從29％

9、提高到49％，次年風險投資金額即由1969年的17l億美元萎縮到097億美元；1978年資本利得的稅率由49％降低到28％，當年的風險投資金額就由1977年的O39億美元快速增長到57億美元。以1969年的數(shù)據(jù)計算，風險投資金額對資本利得稅率的敏感系數(shù)為O627；以1978年的數(shù)據(jù)計算，敏感系數(shù)為3177。我們可以從中看出股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得(資本利得性質(zhì))與風險投資之間的關(guān)系。英國對企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得雖然并入企業(yè)所得稅中，但由于“轉(zhuǎn)期”救濟的

10、存在，抵消了高稅率的消極效應(yīng)。2對于金融衍生產(chǎn)品來說，雖然我國衍生產(chǎn)品的種類不多，但由于我國經(jīng)濟的快速增長和加入wID等原因，金融市場與國際金融市場的完全接軌并不是很遙遠的事。稅務(wù)機關(guān)要充分考慮金融創(chuàng)新對稅收的挑戰(zhàn)，制定應(yīng)對的方案。3制定完善的資本弱化法規(guī)。應(yīng)該說，為了防止跨國公司大規(guī)模避稅，保證一國的稅收收入，制定一套嚴格的防止資本弱化法規(guī)十分必要。若法規(guī)過于嚴格，也會產(chǎn)生一些負面效應(yīng)，如影響跨國公司對本國企業(yè)信貸資金的投入；限制跨國

11、資本的自由流動；影響境內(nèi)企業(yè)資金籌措等。此外，一國制定資本弱化法規(guī)時，還應(yīng)該注意幾個問題：①要明確系統(tǒng)地規(guī)定資本弱化法規(guī)。②不應(yīng)該過分利用資本弱化法規(guī)來人為創(chuàng)造財政收入來源。③資本弱化如果只適用于非居民納稅人，會破壞公平競爭原則。4在制定我國對企業(yè)投資的稅收處理規(guī)定的時候，要將發(fā)達國家有關(guān)稅收處理的規(guī)定與我國的基本國情結(jié)合起來，不應(yīng)盲目引進。(作者單位：東北財經(jīng)大學)(上接第73頁)所承擔的責任、面臨的風險性和不確定性比以往任何時候都大

12、，企業(yè)要想在市場競爭中擊敗對手，求得生存與發(fā)展，必須提高綜合競爭能力。而這單靠領(lǐng)導層或決策層少數(shù)人是不行的，必須依靠全體職工的智慧和力量，最大限度地發(fā)揮人的能動性。財務(wù)工作以人為本首先要確立職工在企業(yè)理財中的參與作用；其次要幫助和鼓勵他們提高自主管理能力，樹立基本的財務(wù)管理理念，使財務(wù)管理活動有效滲透到各環(huán)節(jié)當中。因此，要求企業(yè)財務(wù)工作必須重視發(fā)揮全體職工的主人翁作用，形成一種人人當家理財，個個講求效益的氛圍。三、完善財務(wù)工作機制1設(shè)置

13、科學合理的財務(wù)管理機構(gòu)。長期以來，我國的企業(yè)財務(wù)與會計沒有嚴格的界限，實際工作中企業(yè)的會計人員同時也是企業(yè)的財務(wù)人員，使得日常的財務(wù)84經(jīng)濟論壇20042工作完全融于會計工作之中，造成了相關(guān)人員只習慣于記賬、算賬、報賬和簡單的比較分析，財務(wù)管理的功能沒有得到發(fā)揮。同時，財務(wù)管理的任務(wù)一貫是以執(zhí)行國家的各項法律和規(guī)章為主，只要守法經(jīng)營，企業(yè)的財務(wù)工作就算做好了。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)成為獨立產(chǎn)權(quán)主體，法人代表成了法人財產(chǎn)的經(jīng)營者，而法人財

14、產(chǎn)權(quán)的核心是企業(yè)的財權(quán)，產(chǎn)權(quán)主體的實質(zhì)是財務(wù)主體，因此其理財活動不僅僅要遵紀守法，更要通過科學的籌資、投資、財務(wù)決策、控制、分析等工作參與企業(yè)競爭。應(yīng)積極完善現(xiàn)行財務(wù)工作機制，設(shè)置科學合理的財務(wù)管理機構(gòu)。首先，將財務(wù)機構(gòu)與會計機構(gòu)分而設(shè)之，以體現(xiàn)財務(wù)管理在企業(yè)管理中的核心地位。企業(yè)作為市場的主體，以獨立經(jīng)濟實體和利益主體的身分在市場中競爭，其理財活動必然大大復(fù)雜化，并在整個經(jīng)營管理工作中處于舉足輕重的地位，通過機構(gòu)調(diào)整，可以使之成為企業(yè)

15、自主理財?shù)慕M織制度保證。其次，財會分離后要明確界定二者的職能，即財務(wù)是進行有關(guān)參與企業(yè)競爭決策的意向決定，而會計是為這種意向決定提供信息的，以此真正實現(xiàn)職能的轉(zhuǎn)變。2制定切合實際的財務(wù)制度。應(yīng)該說制度因素對社會經(jīng)濟發(fā)展的影響無處不在，這是眾所周知的，財務(wù)工作同樣有通行的法規(guī)和制度，必須嚴格執(zhí)行。財務(wù)工作要參與企業(yè)的市場競爭，必須在制度上有所創(chuàng)新。在嚴格執(zhí)行國家有關(guān)財務(wù)工作法規(guī)的前提下，要結(jié)合本企業(yè)的特點，制定切合實際的財務(wù)工作細則，要讓