關(guān)于企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)會(huì)計(jì)問題的思考

1、關(guān)于企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)會(huì)計(jì)問題的思專楊雅潔蔣濤(南京財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院210046)[摘要]為了在有限的市場(chǎng)獲得最大收益，越來(lái)越多的企業(yè)采用并購(gòu)方式來(lái)實(shí)現(xiàn)自身戰(zhàn)略目標(biāo)。在并購(gòu)活動(dòng)中，并購(gòu)商譽(yù)是公司最重要、最棘手但又不可避免的話題。因此，本文將從商譽(yù)的定義出發(fā)，首先論述商譽(yù)的本質(zhì)，然后分析現(xiàn)行企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理及經(jīng)濟(jì)后采，最后，提出了企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)計(jì)量方法的建議，從而能夠更好地為公司經(jīng)濟(jì)管理和經(jīng)營(yíng)決策服務(wù)。[關(guān)鍵詞]并購(gòu)商譽(yù)本質(zhì)確認(rèn)與計(jì)量經(jīng)濟(jì)后果

2、引言:隨著社會(huì)的發(fā)展，世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來(lái)越密切。為了在有限的市場(chǎng)獲得最大的收益，很多企業(yè)都在想方設(shè)法地降低成本，獲得核心競(jìng)爭(zhēng)力，以保證生存和發(fā)展。因此，企業(yè)兼并與收購(gòu)作為資本集中的重要方式不斷地發(fā)生著，并在實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置、推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面發(fā)揮積極作用。企業(yè)兼并與收購(gòu)，簡(jiǎn)稱并購(gòu)。并購(gòu)活動(dòng)涉及許多會(huì)計(jì)問題，其中并購(gòu)商譽(yù)的確認(rèn)、計(jì)量是企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中最為棘手且又難以避免的核心問題之一。在國(guó)內(nèi)外，有些并購(gòu)活動(dòng)中商譽(yù)所占比重很大，

3、甚至達(dá)到50%以上。如此大額商譽(yù)的產(chǎn)生，其會(huì)計(jì)處理的過程能滿足會(huì)計(jì)信息、質(zhì)量要求嗎這使我們不得不對(duì)商譽(yù)的確認(rèn)和計(jì)量進(jìn)行必要的剖析研究。一、商沓的本質(zhì)美國(guó)評(píng)估界將商譽(yù)定義為企業(yè)擁有的超過其凈資產(chǎn)正常報(bào)酬率的獲利能力。“即商譽(yù)是企業(yè)超額獲利能力，是企業(yè)顯示出來(lái)的獲得超額利潤(rùn)可能性的個(gè)性特征，是影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率，使企業(yè)順利獲得超額利潤(rùn)的個(gè)性特征的總和。關(guān)于商譽(yù)的本質(zhì)，會(huì)計(jì)理論界對(duì)商譽(yù)的本質(zhì)有三種較具代表性的理論:即“超額收益論“、“好感價(jià)值論

4、“和“總計(jì)價(jià)賬戶論“。第一，超額收益論。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，商譽(yù)就是企業(yè)超過平均投資報(bào)酬率的預(yù)期未來(lái)凈收益的折現(xiàn)值。所謂“超額收益就是指在較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)能持續(xù)獲得比同行業(yè)企業(yè)平均盈利能力更高的利潤(rùn)額。第二，好感價(jià)值論。這種觀點(diǎn)認(rèn)為商譽(yù)之所以存在是因?yàn)槠髽I(yè)擁有某些無(wú)形的資源和要素，如良好的社會(huì)關(guān)系、優(yōu)越的地理位置、高素質(zhì)的技術(shù)工人和顧客對(duì)企業(yè)的好感等。正是由于這些無(wú)形資源的巨大作用，企業(yè)才可以賺取超額收益。第三，總計(jì)價(jià)賬戶論。該觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)整

5、體價(jià)值與各單項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)價(jià)值的未來(lái)凈現(xiàn)金流的折現(xiàn)值的差額就是商譽(yù)。我國(guó)2006年的新企業(yè)合并準(zhǔn)則規(guī)定購(gòu)買方對(duì)合并成本大于合并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)“。這就體現(xiàn)了總計(jì)價(jià)賬戶論。本文認(rèn)為“超額收益觀“反映了商譽(yù)的本質(zhì)。商譽(yù)就是一種能為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)超額收益的無(wú)形資產(chǎn)。這種超額盈利能力是相對(duì)于行業(yè)“正常..(平均)盈利能力而言的。二、現(xiàn)行企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理與經(jīng)濟(jì)后果按照2∞6年財(cái)政部印發(fā)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

6、第20號(hào)一企業(yè)合并》中明確的規(guī)定非同一控制下企業(yè)合并中，購(gòu)買方對(duì)合并成本大于合并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)?！斑@種以資產(chǎn)公允價(jià)值為依據(jù)的計(jì)量方法，會(huì)計(jì)上稱為購(gòu)買法。將購(gòu)買成本大于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的部分確認(rèn)商譽(yù)后不再攤銷，而是在年度終了進(jìn)行減值測(cè)試。采用購(gòu)買法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的經(jīng)濟(jì)后果如f:l.從現(xiàn)金流角度看:購(gòu)買法提前確認(rèn)了企業(yè)的未來(lái)收益。將取得成本超過凈資產(chǎn)公允價(jià)值的部分確認(rèn)為商譽(yù)，這實(shí)際上是企業(yè)未

7、來(lái)超額現(xiàn)流人的折現(xiàn)。而用公允價(jià)值取代賬面價(jià)值，從實(shí)際上是增加了企業(yè)的可攤銷或可折舊資產(chǎn)。由于這部分資產(chǎn)的抵稅作用，使得企業(yè)本期的現(xiàn)金流出減少，凈現(xiàn)金流量增加。這部分增加的現(xiàn)金流量可以看作企業(yè)未來(lái)正常經(jīng)營(yíng)收益的折現(xiàn)。缺點(diǎn)是:首先，并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債是按照賬面價(jià)值計(jì)量，而被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債卻以公允價(jià)值來(lái)計(jì)量，兩者的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不一致其次，只確認(rèn)被并購(gòu)企業(yè)的商譽(yù)，而不確認(rèn)購(gòu)買企業(yè)的商譽(yù)最后，企業(yè)并購(gòu)中支付的對(duì)價(jià)受并購(gòu)動(dòng)機(jī)、市場(chǎng)環(huán)境、談判技巧

8、等諸多種因素影響，同時(shí)被并購(gòu)企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的確認(rèn)也有較大的隨意性，此時(shí)的“商譽(yù)“只是合并價(jià)差。2.從交易角度來(lái)看:企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)合并業(yè)務(wù)雙方討價(jià)還價(jià)的公平交易行為，采用購(gòu)買法，能反映企業(yè)合并時(shí)討價(jià)還價(jià)的公平交易的結(jié)果，這在交易的基礎(chǔ)是被并購(gòu)企業(yè)各種資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值而非賬面價(jià)值，故應(yīng)按公允價(jià)值和實(shí)際支付的代價(jià)記錄。缺點(diǎn)是:第→、被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值的可靠性不高第二、經(jīng)減值測(cè)試后，商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備將會(huì)減少購(gòu)買方合并

9、報(bào)表的利潤(rùn)第三、商譽(yù)未被看成一項(xiàng)獨(dú)立的資產(chǎn)，商譽(yù)減值測(cè)試是與其相關(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合相結(jié)合，而不是基于整個(gè)企業(yè)的核心能力。三、對(duì)企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)計(jì)量方法的建議本文支持商譽(yù)的本質(zhì)是超額收益觀。超額盈利觀認(rèn)為，商譽(yù)是企業(yè)預(yù)期未來(lái)產(chǎn)生的超額盈利的貼現(xiàn)值。也就是說，商譽(yù)價(jià)值額等于企業(yè)盈利總額中超過有形資產(chǎn)和可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)所能帶來(lái)的正常盈利水平的那部分，即超額盈利。商譽(yù)的計(jì)量模型如下:其中:GW代表公司的商譽(yù)值jNAt代表第t期公司的凈資產(chǎn)時(shí)代表第t

10、期公司實(shí)際凈資產(chǎn)收益率代表t期該公司所在行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率jit代表貼現(xiàn)率代表t期公司的超額盈利jn代表公司超額盈利的持續(xù)時(shí)間。盡管上述商譽(yù)的計(jì)量模型是在幾個(gè)基本假設(shè)前提下的一個(gè)簡(jiǎn)單模型，但卻比較符合商譽(yù)的定義，是一個(gè)好的思路。在實(shí)務(wù)中，還存在許多不確定因素，如怎樣確定超額盈利持續(xù)的時(shí)間、如何選擇最為適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率、科學(xué)技術(shù)發(fā)展對(duì)企業(yè)核心能力的影響等，這必然導(dǎo)致當(dāng)前企業(yè)總體價(jià)值和絕大多數(shù)可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值無(wú)法準(zhǔn)確計(jì)算出來(lái)。這就需要依賴

11、于計(jì)量技術(shù)的發(fā)展，使商譽(yù)金額的計(jì)量具有可靠性和可驗(yàn)證性。[參考文獻(xiàn)][1]馮衛(wèi)東，鄭海英.企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)計(jì)量與披露問題研究[1].財(cái)政研究，2013(8)[2]葛家滿，杜興強(qiáng).知識(shí)經(jīng)濟(jì)下財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論與財(cái)務(wù)報(bào)告問題研究[1]中國(guó)財(cái)經(jīng)出版社，2004(8)[3]蘇曉星.商譽(yù)后續(xù)計(jì)量研究[D].廣東工業(yè)大學(xué)，2011一82一關(guān)于企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)會(huì)計(jì)問題的思專楊雅潔蔣濤(南京財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院210046)[摘要]為了在有限的市場(chǎng)獲得最大收益，越來(lái)越多

12、的企業(yè)采用并購(gòu)方式來(lái)實(shí)現(xiàn)自身戰(zhàn)略目標(biāo)。在并購(gòu)活動(dòng)中，并購(gòu)商譽(yù)是公司最重要、最棘手但又不可避免的話題。因此，本文將從商譽(yù)的定義出發(fā)，首先論述商譽(yù)的本質(zhì)，然后分析現(xiàn)行企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理及經(jīng)濟(jì)后采，最后，提出了企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)計(jì)量方法的建議，從而能夠更好地為公司經(jīng)濟(jì)管理和經(jīng)營(yíng)決策服務(wù)。[關(guān)鍵詞]并購(gòu)商譽(yù)本質(zhì)確認(rèn)與計(jì)量經(jīng)濟(jì)后果引言:隨著社會(huì)的發(fā)展，世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來(lái)越密切。為了在有限的市場(chǎng)獲得最大的收益，很多企業(yè)都在想方設(shè)法地降低成本，獲得核

13、心競(jìng)爭(zhēng)力，以保證生存和發(fā)展。因此，企業(yè)兼并與收購(gòu)作為資本集中的重要方式不斷地發(fā)生著，并在實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置、推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面發(fā)揮積極作用。企業(yè)兼并與收購(gòu)，簡(jiǎn)稱并購(gòu)。并購(gòu)活動(dòng)涉及許多會(huì)計(jì)問題，其中并購(gòu)商譽(yù)的確認(rèn)、計(jì)量是企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中最為棘手且又難以避免的核心問題之一。在國(guó)內(nèi)外，有些并購(gòu)活動(dòng)中商譽(yù)所占比重很大，甚至達(dá)到50%以上。如此大額商譽(yù)的產(chǎn)生，其會(huì)計(jì)處理的過程能滿足會(huì)計(jì)信息、質(zhì)量要求嗎這使我們不得不對(duì)商譽(yù)的確認(rèn)和計(jì)量進(jìn)行必要

14、的剖析研究。一、商沓的本質(zhì)美國(guó)評(píng)估界將商譽(yù)定義為企業(yè)擁有的超過其凈資產(chǎn)正常報(bào)酬率的獲利能力。“即商譽(yù)是企業(yè)超額獲利能力，是企業(yè)顯示出來(lái)的獲得超額利潤(rùn)可能性的個(gè)性特征，是影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率，使企業(yè)順利獲得超額利潤(rùn)的個(gè)性特征的總和。關(guān)于商譽(yù)的本質(zhì)，會(huì)計(jì)理論界對(duì)商譽(yù)的本質(zhì)有三種較具代表性的理論:即“超額收益論“、“好感價(jià)值論“和“總計(jì)價(jià)賬戶論“。第一，超額收益論。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，商譽(yù)就是企業(yè)超過平均投資報(bào)酬率的預(yù)期未來(lái)凈收益的折現(xiàn)值。所謂“超額收

15、益就是指在較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)能持續(xù)獲得比同行業(yè)企業(yè)平均盈利能力更高的利潤(rùn)額。第二，好感價(jià)值論。這種觀點(diǎn)認(rèn)為商譽(yù)之所以存在是因?yàn)槠髽I(yè)擁有某些無(wú)形的資源和要素，如良好的社會(huì)關(guān)系、優(yōu)越的地理位置、高素質(zhì)的技術(shù)工人和顧客對(duì)企業(yè)的好感等。正是由于這些無(wú)形資源的巨大作用，企業(yè)才可以賺取超額收益。第三，總計(jì)價(jià)賬戶論。該觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)整體價(jià)值與各單項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)價(jià)值的未來(lái)凈現(xiàn)金流的折現(xiàn)值的差額就是商譽(yù)。我國(guó)2006年的新企業(yè)合并準(zhǔn)則規(guī)定購(gòu)買方對(duì)合并成本大于合

16、并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)“。這就體現(xiàn)了總計(jì)價(jià)賬戶論。本文認(rèn)為“超額收益觀“反映了商譽(yù)的本質(zhì)。商譽(yù)就是一種能為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)超額收益的無(wú)形資產(chǎn)。這種超額盈利能力是相對(duì)于行業(yè)“正常..(平均)盈利能力而言的。二、現(xiàn)行企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理與經(jīng)濟(jì)后果按照2∞6年財(cái)政部印發(fā)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)一企業(yè)合并》中明確的規(guī)定非同一控制下企業(yè)合并中，購(gòu)買方對(duì)合并成本大于合并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的

17、差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)?！斑@種以資產(chǎn)公允價(jià)值為依據(jù)的計(jì)量方法，會(huì)計(jì)上稱為購(gòu)買法。將購(gòu)買成本大于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的部分確認(rèn)商譽(yù)后不再攤銷，而是在年度終了進(jìn)行減值測(cè)試。采用購(gòu)買法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的經(jīng)濟(jì)后果如f:l.從現(xiàn)金流角度看:購(gòu)買法提前確認(rèn)了企業(yè)的未來(lái)收益。將取得成本超過凈資產(chǎn)公允價(jià)值的部分確認(rèn)為商譽(yù)，這實(shí)際上是企業(yè)未來(lái)超額現(xiàn)流人的折現(xiàn)。而用公允價(jià)值取代賬面價(jià)值，從實(shí)際上是增加了企業(yè)的可攤銷或可折舊資產(chǎn)。由于這部分資產(chǎn)的抵稅作用，使得企業(yè)

18、本期的現(xiàn)金流出減少，凈現(xiàn)金流量增加。這部分增加的現(xiàn)金流量可以看作企業(yè)未來(lái)正常經(jīng)營(yíng)收益的折現(xiàn)。缺點(diǎn)是:首先，并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債是按照賬面價(jià)值計(jì)量，而被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債卻以公允價(jià)值來(lái)計(jì)量，兩者的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不一致其次，只確認(rèn)被并購(gòu)企業(yè)的商譽(yù)，而不確認(rèn)購(gòu)買企業(yè)的商譽(yù)最后，企業(yè)并購(gòu)中支付的對(duì)價(jià)受并購(gòu)動(dòng)機(jī)、市場(chǎng)環(huán)境、談判技巧等諸多種因素影響，同時(shí)被并購(gòu)企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的確認(rèn)也有較大的隨意性，此時(shí)的“商譽(yù)“只是合并價(jià)差。2.從交易角度來(lái)看

19、:企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)合并業(yè)務(wù)雙方討價(jià)還價(jià)的公平交易行為，采用購(gòu)買法，能反映企業(yè)合并時(shí)討價(jià)還價(jià)的公平交易的結(jié)果，這在交易的基礎(chǔ)是被并購(gòu)企業(yè)各種資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值而非賬面價(jià)值，故應(yīng)按公允價(jià)值和實(shí)際支付的代價(jià)記錄。缺點(diǎn)是:第→、被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值的可靠性不高第二、經(jīng)減值測(cè)試后，商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備將會(huì)減少購(gòu)買方合并報(bào)表的利潤(rùn)第三、商譽(yù)未被看成一項(xiàng)獨(dú)立的資產(chǎn)，商譽(yù)減值測(cè)試是與其相關(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合相結(jié)合，而不是基于整個(gè)企業(yè)的核心能力。

20、三、對(duì)企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)計(jì)量方法的建議本文支持商譽(yù)的本質(zhì)是超額收益觀。超額盈利觀認(rèn)為，商譽(yù)是企業(yè)預(yù)期未來(lái)產(chǎn)生的超額盈利的貼現(xiàn)值。也就是說，商譽(yù)價(jià)值額等于企業(yè)盈利總額中超過有形資產(chǎn)和可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)所能帶來(lái)的正常盈利水平的那部分，即超額盈利。商譽(yù)的計(jì)量模型如下:其中:GW代表公司的商譽(yù)值jNAt代表第t期公司的凈資產(chǎn)時(shí)代表第t期公司實(shí)際凈資產(chǎn)收益率代表t期該公司所在行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率jit代表貼現(xiàn)率代表t期公司的超額盈利jn代表公司超額盈利的持

21、續(xù)時(shí)間。盡管上述商譽(yù)的計(jì)量模型是在幾個(gè)基本假設(shè)前提下的一個(gè)簡(jiǎn)單模型，但卻比較符合商譽(yù)的定義，是一個(gè)好的思路。在實(shí)務(wù)中，還存在許多不確定因素，如怎樣確定超額盈利持續(xù)的時(shí)間、如何選擇最為適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率、科學(xué)技術(shù)發(fā)展對(duì)企業(yè)核心能力的影響等，這必然導(dǎo)致當(dāng)前企業(yè)總體價(jià)值和絕大多數(shù)可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值無(wú)法準(zhǔn)確計(jì)算出來(lái)。這就需要依賴于計(jì)量技術(shù)的發(fā)展，使商譽(yù)金額的計(jì)量具有可靠性和可驗(yàn)證性。[參考文獻(xiàn)][1]馮衛(wèi)東，鄭海英.企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)計(jì)量與披露問題研究[