淺談我國(guó)商業(yè)銀行的并購(gòu)重組問(wèn)題

1、GROUPECONOMY集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究200612月中旬刊(總第215期)一制約我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)化并購(gòu)重組的障礙面對(duì)新的經(jīng)濟(jì)形式和嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的壓力我國(guó)銀行業(yè)實(shí)施并購(gòu)重組整合各銀行的資源優(yōu)勢(shì)不但可以拓寬業(yè)務(wù)范圍擁有較大的市場(chǎng)份額和較高的創(chuàng)新能力增強(qiáng)資產(chǎn)實(shí)力而且提高了資本充足率和銀行資產(chǎn)的資金運(yùn)用效益從而能有效地化解銀行風(fēng)險(xiǎn)在與國(guó)外大銀行進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)時(shí)處于不敗之地。但我國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)重組存在著諸多制約因素具體如下:(一)我國(guó)銀行業(yè)

2、組織結(jié)構(gòu)的缺陷使銀行業(yè)的重組動(dòng)力不足我國(guó)銀行業(yè)由于四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行占據(jù)主導(dǎo)地位國(guó)家對(duì)銀行業(yè)的信用進(jìn)行了隱含擔(dān)保從而對(duì)于那些經(jīng)營(yíng)不善的銀行業(yè)未能形成強(qiáng)大的社會(huì)約束。另外國(guó)有銀行所有權(quán)高度集中于國(guó)家國(guó)家對(duì)其承擔(dān)無(wú)限責(zé)任并直接對(duì)銀行進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理造成了國(guó)有商業(yè)銀行的所有者“缺位”產(chǎn)權(quán)關(guān)系“虛擬”。從而使得國(guó)有商業(yè)銀行無(wú)法獨(dú)立經(jīng)營(yíng)自負(fù)盈虧造成銀行職能政府化企業(yè)行為行政化因此商業(yè)銀行喪失了通過(guò)重組來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定、健康發(fā)展的動(dòng)力和壓力。(二)資本

3、市場(chǎng)發(fā)育不夠成熟使銀行業(yè)重組缺乏有利的市場(chǎng)環(huán)境銀行業(yè)的并購(gòu)重組首先要確立被收購(gòu)銀行的價(jià)值而銀行價(jià)值的確立往往要通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行并要通過(guò)股票的置換、增發(fā)等資本市場(chǎng)工具來(lái)完成。但是由于我國(guó)資本市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)影響了銀行真實(shí)價(jià)值的形成進(jìn)而對(duì)收購(gòu)價(jià)格產(chǎn)生影響。加之銀行產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)和法人治理結(jié)構(gòu)的不盡完善信息透明度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于資本市場(chǎng)的要求造成銀行間的重組受到限制提高了重組成本降低了重組效率。另外資本市場(chǎng)的發(fā)展滯后使商業(yè)銀行在并購(gòu)中缺乏資金來(lái)源。(三)政府干

4、預(yù)過(guò)多使銀行業(yè)并購(gòu)缺乏效率在目前市場(chǎng)機(jī)制尚不完善的條件下政府的宏觀調(diào)控是必要的但政府的過(guò)分干預(yù)有可能使處于收購(gòu)方的優(yōu)勢(shì)銀行不僅因救濟(jì)被收購(gòu)方而降低效益而且從經(jīng)營(yíng)機(jī)制上難以對(duì)被收購(gòu)方進(jìn)行重新界定因而不能從根本上化解原有的金融風(fēng)險(xiǎn)。另外政府的過(guò)度干預(yù)也往往使得要素不能合理流動(dòng)各種資源難以有效配置導(dǎo)致并購(gòu)缺乏效率。健全可行的法律制度是銀行業(yè)并購(gòu)重組規(guī)范、有序進(jìn)行的必要條件。只有健全可行的法律制度才能使并購(gòu)重組中遇到的各種問(wèn)題有法可依。但迄今為

5、止適用于銀行并購(gòu)的專門化法律和法規(guī)欠缺相關(guān)的政策和措施不配套目前我國(guó)只有關(guān)于一般企業(yè)并購(gòu)的暫行法規(guī)涉及銀行并購(gòu)的法律僅散見(jiàn)于《商業(yè)銀行法》、《破產(chǎn)法》等法律法規(guī)中適用性不強(qiáng)。同時(shí)政府對(duì)于如何通過(guò)并購(gòu)與重組來(lái)優(yōu)化商業(yè)銀行組織體系尚無(wú)一套科學(xué)的整體規(guī)劃缺乏相應(yīng)的對(duì)口管理和協(xié)調(diào)政策。二、加快我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)化重組的對(duì)策建議(一)大力推進(jìn)商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革加大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度改革力度盡快對(duì)四家國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造將它們由國(guó)

6、有獨(dú)資商業(yè)銀行改組為真正意義上的國(guó)有控股、各種非國(guó)有經(jīng)濟(jì)成分參股的股份制商業(yè)銀行。對(duì)中小股份制商業(yè)銀行實(shí)行以改造股權(quán)結(jié)構(gòu)、加快上市和鼓勵(lì)通過(guò)兼并實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張為導(dǎo)向的重組式改革。加快其股權(quán)改造進(jìn)程大力引入海外資本、國(guó)內(nèi)實(shí)業(yè)資本優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)特別是要加快國(guó)有資本退出進(jìn)度努力實(shí)現(xiàn)股權(quán)民營(yíng)化、多元化。對(duì)城市商業(yè)銀行實(shí)行以規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)明確出資人和管理層責(zé)任為核心的產(chǎn)權(quán)多元化改造。(二)逐步規(guī)范商業(yè)銀行并購(gòu)重組中的政府行為摒棄狹隘的地方保護(hù)主義目

7、前國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)是國(guó)家獨(dú)資的由各級(jí)政府主管部門控制和管理的企業(yè)的獨(dú)立法人地位還未最終形成。在這種情況下并購(gòu)中要注意正確發(fā)揮政府的資產(chǎn)所有者和社會(huì)管理者的不同職能不能合二為一。政府出面協(xié)調(diào)銀行業(yè)并購(gòu)重組中產(chǎn)生的各種問(wèn)題是十分必要的但是不應(yīng)該強(qiáng)行干預(yù)市場(chǎng)而應(yīng)只起到宏觀調(diào)控作用為我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)開(kāi)拓良好的空間。另外地方保護(hù)主義嚴(yán)重影響著商業(yè)銀行并購(gòu)的順利進(jìn)行必須加大宣傳力度使商業(yè)銀行并購(gòu)的益處能夠?yàn)槿藗兯私獠⑶乙圆①?gòu)實(shí)際行動(dòng)為人們帶來(lái)收益從

8、而使銀行業(yè)并購(gòu)贏得廣大人民的支持。(三)創(chuàng)造有利于商業(yè)銀行并購(gòu)重組的市場(chǎng)環(huán)境資本市場(chǎng)的不成熟是制約商業(yè)銀行并購(gòu)重組的重要因素只有資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)了才可以為商業(yè)銀行的并購(gòu)重組活動(dòng)提供有效交易場(chǎng)所和資金支持因此應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展資本本市場(chǎng)。另外為了保護(hù)存款人的利益應(yīng)建立存款保險(xiǎn)制度促進(jìn)銀行業(yè)并購(gòu)重組的順利進(jìn)行。在銀行業(yè)的并購(gòu)重組過(guò)程中利率市場(chǎng)化也是不可忽視的因素。利率市場(chǎng)化能增強(qiáng)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度那些經(jīng)營(yíng)管理能力較差的銀行將被淘汰而那些經(jīng)營(yíng)管理能力強(qiáng)的

9、銀行將被發(fā)展從而增加銀行業(yè)重組的動(dòng)力和壓力。但是銀行業(yè)的并購(gòu)重組減員是不可避免的政府應(yīng)加快發(fā)展社會(huì)勞動(dòng)保障體系和再就業(yè)市場(chǎng)來(lái)減少銀行業(yè)減員的阻力使銀行業(yè)的并購(gòu)重組有一個(gè)良好的外部環(huán)境(作者單位:周穩(wěn)海河北農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)學(xué)院尹成遠(yuǎn)、趙桂玲河北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院)淺談我國(guó)商業(yè)銀行的并購(gòu)重組問(wèn)題文周穩(wěn)海尹成遠(yuǎn)趙桂玲金融天地211GROUPECONOMY集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究200612月中旬刊(總第215期)一制約我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)化并購(gòu)重組的障礙面對(duì)新的經(jīng)濟(jì)形

10、式和嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的壓力我國(guó)銀行業(yè)實(shí)施并購(gòu)重組整合各銀行的資源優(yōu)勢(shì)不但可以拓寬業(yè)務(wù)范圍擁有較大的市場(chǎng)份額和較高的創(chuàng)新能力增強(qiáng)資產(chǎn)實(shí)力而且提高了資本充足率和銀行資產(chǎn)的資金運(yùn)用效益從而能有效地化解銀行風(fēng)險(xiǎn)在與國(guó)外大銀行進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)時(shí)處于不敗之地。但我國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)重組存在著諸多制約因素具體如下:(一)我國(guó)銀行業(yè)組織結(jié)構(gòu)的缺陷使銀行業(yè)的重組動(dòng)力不足我國(guó)銀行業(yè)由于四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行占據(jù)主導(dǎo)地位國(guó)家對(duì)銀行業(yè)的信用進(jìn)行了隱含擔(dān)保從而對(duì)于那

11、些經(jīng)營(yíng)不善的銀行業(yè)未能形成強(qiáng)大的社會(huì)約束。另外國(guó)有銀行所有權(quán)高度集中于國(guó)家國(guó)家對(duì)其承擔(dān)無(wú)限責(zé)任并直接對(duì)銀行進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理造成了國(guó)有商業(yè)銀行的所有者“缺位”產(chǎn)權(quán)關(guān)系“虛擬”。從而使得國(guó)有商業(yè)銀行無(wú)法獨(dú)立經(jīng)營(yíng)自負(fù)盈虧造成銀行職能政府化企業(yè)行為行政化因此商業(yè)銀行喪失了通過(guò)重組來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定、健康發(fā)展的動(dòng)力和壓力。(二)資本市場(chǎng)發(fā)育不夠成熟使銀行業(yè)重組缺乏有利的市場(chǎng)環(huán)境銀行業(yè)的并購(gòu)重組首先要確立被收購(gòu)銀行的價(jià)值而銀行價(jià)值的確立往往要通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)

12、進(jìn)行并要通過(guò)股票的置換、增發(fā)等資本市場(chǎng)工具來(lái)完成。但是由于我國(guó)資本市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)影響了銀行真實(shí)價(jià)值的形成進(jìn)而對(duì)收購(gòu)價(jià)格產(chǎn)生影響。加之銀行產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)和法人治理結(jié)構(gòu)的不盡完善信息透明度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于資本市場(chǎng)的要求造成銀行間的重組受到限制提高了重組成本降低了重組效率。另外資本市場(chǎng)的發(fā)展滯后使商業(yè)銀行在并購(gòu)中缺乏資金來(lái)源。(三)政府干預(yù)過(guò)多使銀行業(yè)并購(gòu)缺乏效率在目前市場(chǎng)機(jī)制尚不完善的條件下政府的宏觀調(diào)控是必要的但政府的過(guò)分干預(yù)有可能使處于收購(gòu)方的優(yōu)勢(shì)銀行不

13、僅因救濟(jì)被收購(gòu)方而降低效益而且從經(jīng)營(yíng)機(jī)制上難以對(duì)被收購(gòu)方進(jìn)行重新界定因而不能從根本上化解原有的金融風(fēng)險(xiǎn)。另外政府的過(guò)度干預(yù)也往往使得要素不能合理流動(dòng)各種資源難以有效配置導(dǎo)致并購(gòu)缺乏效率。健全可行的法律制度是銀行業(yè)并購(gòu)重組規(guī)范、有序進(jìn)行的必要條件。只有健全可行的法律制度才能使并購(gòu)重組中遇到的各種問(wèn)題有法可依。但迄今為止適用于銀行并購(gòu)的專門化法律和法規(guī)欠缺相關(guān)的政策和措施不配套目前我國(guó)只有關(guān)于一般企業(yè)并購(gòu)的暫行法規(guī)涉及銀行并購(gòu)的法律僅散見(jiàn)于

14、《商業(yè)銀行法》、《破產(chǎn)法》等法律法規(guī)中適用性不強(qiáng)。同時(shí)政府對(duì)于如何通過(guò)并購(gòu)與重組來(lái)優(yōu)化商業(yè)銀行組織體系尚無(wú)一套科學(xué)的整體規(guī)劃缺乏相應(yīng)的對(duì)口管理和協(xié)調(diào)政策。二、加快我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)化重組的對(duì)策建議(一)大力推進(jìn)商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革加大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度改革力度盡快對(duì)四家國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造將它們由國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行改組為真正意義上的國(guó)有控股、各種非國(guó)有經(jīng)濟(jì)成分參股的股份制商業(yè)銀行。對(duì)中小股份制商業(yè)銀行實(shí)行以改造股權(quán)結(jié)構(gòu)、加

15、快上市和鼓勵(lì)通過(guò)兼并實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張為導(dǎo)向的重組式改革。加快其股權(quán)改造進(jìn)程大力引入海外資本、國(guó)內(nèi)實(shí)業(yè)資本優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)特別是要加快國(guó)有資本退出進(jìn)度努力實(shí)現(xiàn)股權(quán)民營(yíng)化、多元化。對(duì)城市商業(yè)銀行實(shí)行以規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)明確出資人和管理層責(zé)任為核心的產(chǎn)權(quán)多元化改造。(二)逐步規(guī)范商業(yè)銀行并購(gòu)重組中的政府行為摒棄狹隘的地方保護(hù)主義目前國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)是國(guó)家獨(dú)資的由各級(jí)政府主管部門控制和管理的企業(yè)的獨(dú)立法人地位還未最終形成。在這種情況下并購(gòu)中要注意正確發(fā)揮

16、政府的資產(chǎn)所有者和社會(huì)管理者的不同職能不能合二為一。政府出面協(xié)調(diào)銀行業(yè)并購(gòu)重組中產(chǎn)生的各種問(wèn)題是十分必要的但是不應(yīng)該強(qiáng)行干預(yù)市場(chǎng)而應(yīng)只起到宏觀調(diào)控作用為我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)開(kāi)拓良好的空間。另外地方保護(hù)主義嚴(yán)重影響著商業(yè)銀行并購(gòu)的順利進(jìn)行必須加大宣傳力度使商業(yè)銀行并購(gòu)的益處能夠?yàn)槿藗兯私獠⑶乙圆①?gòu)實(shí)際行動(dòng)為人們帶來(lái)收益從而使銀行業(yè)并購(gòu)贏得廣大人民的支持。(三)創(chuàng)造有利于商業(yè)銀行并購(gòu)重組的市場(chǎng)環(huán)境資本市場(chǎng)的不成熟是制約商業(yè)銀行并購(gòu)重組的重要因素

17、只有資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)了才可以為商業(yè)銀行的并購(gòu)重組活動(dòng)提供有效交易場(chǎng)所和資金支持因此應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展資本本市場(chǎng)。另外為了保護(hù)存款人的利益應(yīng)建立存款保險(xiǎn)制度促進(jìn)銀行業(yè)并購(gòu)重組的順利進(jìn)行。在銀行業(yè)的并購(gòu)重組過(guò)程中利率市場(chǎng)化也是不可忽視的因素。利率市場(chǎng)化能增強(qiáng)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度那些經(jīng)營(yíng)管理能力較差的銀行將被淘汰而那些經(jīng)營(yíng)管理能力強(qiáng)的銀行將被發(fā)展從而增加銀行業(yè)重組的動(dòng)力和壓力。但是銀行業(yè)的并購(gòu)重組減員是不可避免的政府應(yīng)加快發(fā)展社會(huì)勞動(dòng)保障體系和再就業(yè)市場(chǎng)來(lái)