2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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1、敬請閱讀末頁的重要說明證券研究報告證券研究報告|行業(yè)專題報告行業(yè)專題報告工業(yè)工業(yè)|機(jī)械機(jī)械推薦推薦(維持)(維持)從日本機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史看我國未來趨勢從日本機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史看我國未來趨勢2013年8月23日工業(yè)機(jī)器人行業(yè)專題報告工業(yè)機(jī)器人行業(yè)專題報告上證指數(shù)上證指數(shù)2067行業(yè)規(guī)模行業(yè)規(guī)模占比%股票家數(shù)(只)1507.1總市值(億元)85684.0流通市值(億元)62453.5行業(yè)指數(shù)行業(yè)指數(shù)%1m6m12m絕對表現(xiàn)1.515.41

2、3.5相對表現(xiàn)0.63.512.9資料來源:港澳資訊、招商證券相關(guān)報告相關(guān)報告1、《機(jī)器人(300024)—訂單規(guī)?;苫瘶I(yè)績釋放有所滯后》2013692、《機(jī)器人(300024)—特種產(chǎn)品收入確認(rèn)延遲短期業(yè)績出現(xiàn)波動》2013423、《機(jī)器人(300024)—收入確認(rèn)延遲業(yè)績低于預(yù)期》2013228本篇報告回顧了日本七八十年代工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和崛起,并基于目前中國勞動力市場的現(xiàn)狀和工業(yè)發(fā)展進(jìn)程,預(yù)測我國工業(yè)機(jī)器人行業(yè)即將進(jìn)入爆發(fā)

3、式增長的階段,未來市場空間巨大。產(chǎn)業(yè)層面,擁有市場將掌握發(fā)展主動權(quán);公司層面,擁有核心技術(shù)和規(guī)模效應(yīng)將在后續(xù)激烈市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢,我們長期看好該領(lǐng)域龍頭企業(yè)。?日本工業(yè)機(jī)器人發(fā)展主要經(jīng)歷了四大歷史階段:日本工業(yè)機(jī)器人發(fā)展主要經(jīng)歷了四大歷史階段:19671970年搖籃期、19701980年實(shí)用期、19801990年普及提高期、1990年至今的平穩(wěn)成長期。?日本工業(yè)機(jī)器人保有量穩(wěn)居世界第一。日本工業(yè)機(jī)器人保有量穩(wěn)居世界第一。截止2012年

4、,日本工業(yè)機(jī)器人保有量為31萬臺,約占全球機(jī)器人保有量的30%,為世界上最大的工業(yè)機(jī)器人消費(fèi)和應(yīng)用國,同時也是最大的生產(chǎn)和出口國。?勞動力短缺、產(chǎn)業(yè)升級和政策支持造就日本工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金勞動力短缺、產(chǎn)業(yè)升級和政策支持造就日本工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金20年。年。當(dāng)前日本制造的工業(yè)機(jī)器人無論在技術(shù)上還是應(yīng)用上都處于世界領(lǐng)先地位。19701990年,日本工業(yè)機(jī)器人更是經(jīng)歷了爆發(fā)式增長的20年,大幅超越美國。機(jī)器人技術(shù)源于美國,卻在日本

5、得到了產(chǎn)業(yè)化規(guī)模發(fā)展,這主要得益于當(dāng)時日本經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展,勞動力緊缺、人力成本大幅上升的社會背景,而政府一系列的扶植政策也使機(jī)器人的應(yīng)用得到進(jìn)一步的推廣。?爆發(fā)式增長的初期,千億市場空間。爆發(fā)式增長的初期,千億市場空間。對比日本工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)早期的發(fā)展,我們發(fā)現(xiàn)不管是從產(chǎn)業(yè)規(guī)模、社會背景還是政策支持方面,中國現(xiàn)在的情形和日本八十年代的時候非常相似。隨著我國人口紅利逐漸消失,工業(yè)自動化進(jìn)程的逐步推進(jìn),國家層面政策的持續(xù)關(guān)注,機(jī)器人產(chǎn)業(yè)后期利

6、好或可期待。?進(jìn)口依賴嚴(yán)重,核心零部件亟需產(chǎn)業(yè)化。進(jìn)口依賴嚴(yán)重,核心零部件亟需產(chǎn)業(yè)化。目前,我國機(jī)器人市場份額主要被國外行業(yè)巨頭ABB、庫卡、發(fā)那科、安川占領(lǐng),大部分是依靠進(jìn)口。在機(jī)器人關(guān)鍵部件的研發(fā)生產(chǎn)上,我國相關(guān)企業(yè)已經(jīng)取得了一定的成果,但和日歐等國的領(lǐng)先品牌之間還存在一定差距,且市場占有率布不高。這些缺陷也是未來市場的增長點(diǎn)之一。?投資建議:長期看好工業(yè)自動化領(lǐng)域龍頭公司。投資建議:長期看好工業(yè)自動化領(lǐng)域龍頭公司。我國目前正面臨“

7、劉易斯拐點(diǎn)”,勞動力成本迅速上升。我們認(rèn)為未來機(jī)器替代人將是大勢所趨,人口紅利的消失也將顯著提升我國制造業(yè)自動化程度。在國家針對性的政策支持下,我們長期看好工業(yè)自動化領(lǐng)域。從日本的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看,擁有市場將掌握產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主動權(quán)。我們認(rèn)為在諸多因素的作用下,我國工業(yè)自動化行業(yè)也將孕育出如日本發(fā)那科、安川等的優(yōu)秀企業(yè)。重點(diǎn)推薦公司:機(jī)器人、博實(shí)股份。重點(diǎn)公司主要財務(wù)指標(biāo)重點(diǎn)公司主要財務(wù)指標(biāo)股價股價12EPS13EPS14EPS13PE14PEP

8、B評級評級機(jī)器人48.10.701.001.3248.136.510強(qiáng)烈推薦A博實(shí)股份23.50.440.510.6246.638.17.2審慎推薦A資料來源:公司數(shù)據(jù)、招商證券劉杰劉杰02168407902liujie2@.cnS1090511040048劉榮劉榮075582943203liur@.cnS1090511040001行業(yè)研究行業(yè)研究敬請閱讀末頁的重要說明Page3圖10:全球工業(yè)機(jī)器人各國銷售占比(2012)......

9、....................................................8圖11:日本工業(yè)機(jī)器人保有量(19802011)............................................................9圖12:日本工業(yè)機(jī)器人年銷售量(19752012)........................................................9

10、圖13:日本工業(yè)機(jī)器人內(nèi)銷及出口結(jié)構(gòu)(20052012).............................................9圖14:日本工業(yè)機(jī)器人爆發(fā)式增長的20年.............................................................10圖15:日本戰(zhàn)后三十年的經(jīng)濟(jì)增長...............................................

11、............................11圖16:日本制造業(yè)工資水平的大幅增長....................................................................11圖17:日本GDP增長與機(jī)器人產(chǎn)量.........................................................................11圖18:日本制造業(yè)工

12、資水平與機(jī)器人產(chǎn)量.................................................................11圖19:中國工業(yè)機(jī)器人保有量(19992012).........................................................14圖20:中國工業(yè)機(jī)器人年新增量(20002012)....................................

13、..................14圖21:我國各種工業(yè)機(jī)器人年銷量(20092012)..................................................15圖22:中國現(xiàn)階段工業(yè)機(jī)器人發(fā)展情況與日本七八十年代對比...............................16圖23:我國工業(yè)機(jī)器人年度保有量預(yù)測(20132015).................................

14、..........17圖24:我國工業(yè)機(jī)器人年度裝機(jī)量預(yù)測(20132015)...........................................17圖25:中國三大產(chǎn)業(yè)對GDP增長的貢獻(xiàn)率(19802012).....................................17圖26:中國機(jī)械工業(yè)總產(chǎn)值(20082012)...........................................

15、..................17圖27:2011年世界各國制造業(yè)機(jī)器人密度..............................................................18圖28:中國自動化市場規(guī)模(20042012).............................................................18圖29:中國人口老齡化趨勢(19822011)......

16、.......................................................18圖30:中國制造業(yè)工資上漲(19802012).............................................................18圖31:2012年各省制造業(yè)工資水平...........................................................

17、..............19圖32:多關(guān)節(jié)機(jī)器人全球市場占有率(2012)........................................................21圖33:工業(yè)機(jī)器人企業(yè)中國市場占有率(2012)....................................................21圖34:FANUC公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)(20092012)..................

18、.................................21圖35:ABB公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)(20082012)........................................................21圖36:KUKA公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)(20082012)......................................................22圖37:YASKAWA安川公司主要財務(wù)數(shù)

19、據(jù)(20082012).......................................22圖38:國內(nèi)外企業(yè)優(yōu)勢比較.....................................................................................23圖39:工業(yè)機(jī)器人構(gòu)成.........................................................

20、...................................23圖40:單體機(jī)器人的成本占比.................................................................................23圖41:中國機(jī)器人伺服電機(jī)市場分布(2012)........................................................24圖42:單

21、體機(jī)器人隨著產(chǎn)量規(guī)模的上升成本迅速下降..............................................26表1:工業(yè)機(jī)器人在下游主要行業(yè)的驅(qū)動因素分析.....................................................7表2:日本工業(yè)機(jī)器人發(fā)展的歷史階段............................................................

22、...........8表3:日本早期機(jī)器人鼓勵政策................................................................................12表4:日本早期的五代機(jī)器人技術(shù)............................................................................12表5:中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)相關(guān)支持政策...

23、......................................................................20表6:全球與國內(nèi)主要機(jī)器人生產(chǎn)廠商在中國市場的發(fā)展?fàn)顩r.................................22表7:機(jī)器人用精密減速器三大類型......................................................................

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