我國貨幣政策對股市的影響.pdf

1、隨著金融市場全球化、金融創(chuàng)新與信息技術(shù)的發(fā)展，我國股票市場正進行著跨越式發(fā)展。股市的日益深化與廣化，在提高了金融體系效率的同時，也對幣政策制訂和實施的金融環(huán)境產(chǎn)生了重大影響。對于貨幣政策與資本市場關(guān)系的研究，已引起了實際部門和學術(shù)界的廣泛重視。
　　 在我國股票市場的發(fā)展過程中，隨著總市值的不斷增加和直接融資對實體經(jīng)濟的重要性不斷增強，股價的頻繁、劇烈波動已經(jīng)成為貨幣當局關(guān)注的重點之一。但是面對市場本身的“看不見的手”，“政府之

2、手”是否應當進行干預?貨幣政策對于股市是否存在影響?如果存在，那么影響效果如何?如果政策干預有效，那么又采取何種調(diào)控工具或者哪種方式進行干預更為有效?
　　 帶著以上的問題本文展開研究分析，第一章導論中主要對問題背景進行介紹并對相關(guān)研究進行了綜述，第二章從理論上總結(jié)了貨幣政策與股市的關(guān)系，股票作為重要的金融資產(chǎn)其價格對貨幣政策的影響，貨幣政策的股市傳導機制理論以及對股市會產(chǎn)生怎樣的影響。第三章和第四章均是關(guān)于貨幣政策對股市影響的

3、實證研究，通過最近10年來的數(shù)據(jù)實證分析我國貨幣政策與股票市場與之間的關(guān)系。其中第三章通過事件研究法研究貨幣政策離散事件對股市的即期政策影響及有效性分析，第四章主要采用金融計量方法研究貨幣政策變量對股市的長、短期動態(tài)影響。最后在第五章給出結(jié)論并提出相關(guān)政策建議。
　　 本文主要對我國貨幣政策對股票市場影響的機制和有效性進行了研究，同時分析了A股流通市值、股價指數(shù)作為貨幣政策關(guān)注目標的可行性，即貨幣當局應當對股市行情進行適當?shù)年P(guān)注