基于GARCH類-EVT模型的原油價格市場風險的度量.pdf

1、由于石油危機和石油價格的劇烈波動，石油市場的風險管理日益得到重視。
　　 本文擬從石油市場的金融屬性、油價風險的定量分析、油價風險的產生以及控制手段等方面入手，選取布倫特原油價格進行實證研究，從而為我國石油市場的風險管理提供一定的借鑒作用。
　　 風險價值(VaR)是當今風險測量的主流方法，是應用最廣泛的一種工具。該方法作為當前業(yè)內比較流行的測量金融風險的方法，具有簡潔、明了的特點。但是傳統(tǒng)VaR計算方法一般都要對金融收

2、益的分布類型進行假設，這就降低了模型的可信性。通常廣泛應用的正態(tài)分布不足以描述金融收益的厚尾特征，但是風險管理者最為關心的卻是較大的分位數。以極值理論為理論基礎的BMM模型和POT模型并不假設金融收益的整體服從某一分布，而只是研究分布的尾部特征，這樣就避免了模型風險。同時在研究金融市場波動方面，GARCH族模型是一類極受歡迎的非線性金融時間序列模型，這就為GARCH族模型和VaR模型的結合提供了有利條件。
　　 本文首先介紹了金

3、融風險的相關知識，回顧了金融風險測量技術的演變歷程，總結了VaR在國內外的研究現狀，介紹了VaR的概念、計算原理及方法。由于VaR的計算方法多樣，適用于不同的市場條件、數據水平、精度要求等，本文綜合介紹了VaR的多種計算方法，指出各自的優(yōu)缺點及適用的場合。其次本文對GARCH族模型計算的VaR值、極值理論計算的VaR值和GARCH類-EVT模型計算的VaR值的準確率進行了對比，通過比較我們發(fā)現，利用GARCH類-EVT模型明顯地提高了V