私募股權(quán)融資與投資實務(wù)募股l

1、私募股權(quán)融資與投資,私募股權(quán)融資,資金的種類特性私募股權(quán)融資/私募投資機構(gòu)（私募基金）為何尋求私募股權(quán)融資如何尋求私募股權(quán)融資并購與管理層收購中的私募股權(quán)融資,私募股權(quán)融資,資金的種類特性私募股權(quán)融資/私募投資機構(gòu)（私募基金）為何尋求私募股權(quán)融資如何尋求私募股權(quán)融資并購與管理層收購中的私募股權(quán)融資,資金的種類特性,企業(yè)融資鏈圖,股權(quán)融資,資金的種類特性私募股權(quán)融資/私募投資機構(gòu)（私募基金）為何尋求私募股權(quán)融資如何尋

2、求私募股權(quán)融資并購與管理層收購中的私募股權(quán)融資,私募股權(quán)融資,私募投資者個人、企業(yè)的投資部門、金融機構(gòu)的直接投資部門、獨立的風(fēng)險投資和私募股權(quán)投資基金、對沖基金等風(fēng)險投資基金(VC) 初創(chuàng)期 – 成長早期私募股權(quán)基金(PE)成長期、擴張期、成熟期（股東更替、管理層收購、企業(yè)重組與拯救等）,私募股權(quán)基金的組織,私募股權(quán)投資機構(gòu)的主要組織形式：有限合伙制有限合伙人(LP)：出資人經(jīng)營合伙人(GP)：管理人基金規(guī)模承諾出資

3、額、實際出資額投資期限、基金壽命LP&GP的權(quán)責(zé)機制：,私募股權(quán)基金的規(guī)范,行業(yè)方向投資階段（成長期、擴張期、上市前、收購、企業(yè)拯救等）被動型（財務(wù)型）或控股型單一項目投資規(guī)模年回報率項目監(jiān)管、風(fēng)險控制等,項目投資的過程控制,項目的篩選：市場地位、未來增長、競爭格局及優(yōu)勢、收入與利潤水平、可能的投資回報、管理團隊等盡職調(diào)查投資分析及報告投資決策委員會討論投資文件,盡職調(diào)查,歷史財務(wù)數(shù)據(jù)審計報告資產(chǎn)核實

4、法律調(diào)查（產(chǎn)權(quán)、股東、重大合同等）供貨商和用戶訪談第三方獨立調(diào)查行業(yè)顧問報告管理層訪談（戰(zhàn)略發(fā)展、人力資源、研究與開發(fā)、生產(chǎn)與服務(wù)、質(zhì)檢、材料供應(yīng)、庫存管理、營銷、安全、環(huán)保等）,投資監(jiān)管與風(fēng)險控制,階段式資本注入管理層、老股東的利益制約保留退出的權(quán)利和途徑董事會監(jiān)管：投資、并購、資產(chǎn)處置、貸款審批，預(yù)算、月報、審計、財務(wù)政策、薪酬計劃、獨立董事等做企業(yè)的咨詢顧問,股權(quán)融資,資金的種類特性私募股權(quán)融資/私募投資機構(gòu)（

5、私募基金）為何尋求私募股權(quán)融資如何尋求私募股權(quán)融資并購與管理層收購中的私募股權(quán)融資,為何尋求私募股權(quán)融資,資金需求，但無法借貸或不適合借貸競爭壓力價值發(fā)現(xiàn)的過程創(chuàng)造更大價值的需要尋求其他幫助,私募股權(quán)融資：資金之外的價值,完善企業(yè)監(jiān)管制度提升企業(yè)管理財務(wù)與資產(chǎn)優(yōu)化加強企業(yè)持續(xù)的融資能力為上市作準(zhǔn)備資本市場的號召力和資本運作經(jīng)驗協(xié)同效應(yīng),私募融資的戰(zhàn)略思考,股權(quán)融資,資金的種類特性私募股權(quán)融資/私募投資機構(gòu)（私

6、募基金）為何尋求私募股權(quán)融資如何尋求私募股權(quán)融資并購與管理層收購中的私募股權(quán)融資,企業(yè)融資的決策,符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃充分的準(zhǔn)備選擇最佳融資時機,私募融資的工作程序,私募融資的幾個關(guān)鍵問題,計劃階段:有效的、可執(zhí)行的計劃工作團隊：內(nèi)部、財務(wù)顧問、律師、審計師準(zhǔn)備階段:審計報告、商業(yè)計劃書估值分析：合理的預(yù)期推介階段:投資人的篩選盡職調(diào)查:投資人是一面鏡子談判階段:最終的股票價格和約束條款受多種因素影響知

7、己知彼、實現(xiàn)多贏,價值評估方法,DCF（現(xiàn)金流折現(xiàn)法）帳面價值法資產(chǎn)重置法變賣價值法分紅法資本化的可持續(xù)收益（E, EBIT)同類交易比較法上市公司比較法投標(biāo)法行業(yè)通常比價,私募融資的幾個關(guān)鍵問題（續(xù)）,計劃階段:有效的、可執(zhí)行的計劃工作團隊：內(nèi)部、財務(wù)顧問、律師、審計師準(zhǔn)備階段:審計報告、商業(yè)計劃書估值分析：合理的預(yù)期推介階段:投資人的篩選盡職調(diào)查:投資人是一面鏡子談判階段:最終的股票價格和約束

8、條款受多種因素影響知己知彼、實現(xiàn)多贏,投資者的選擇,私募融資的幾個關(guān)鍵問題（續(xù)）,計劃階段:有效的、可執(zhí)行的計劃工作團隊：內(nèi)部、財務(wù)顧問、律師、審計師準(zhǔn)備階段:審計報告、商業(yè)計劃書估值分析：合理的預(yù)期推介階段:投資人的篩選盡職調(diào)查:投資人是一面鏡子談判階段:最終的股票價格和約束條款受多種因素影響知己知彼、實現(xiàn)多贏,盡職調(diào)查,歷史財務(wù)數(shù)據(jù)審計報告資產(chǎn)核實法律調(diào)查（產(chǎn)權(quán)、股東、重大合同等）供貨商和用戶訪談

9、第三方獨立調(diào)查行業(yè)顧問報告管理層訪談（戰(zhàn)略發(fā)展、人力資源、研究與開發(fā)、生產(chǎn)與服務(wù)、質(zhì)檢、材料供應(yīng)、庫存管理、營銷、安全、環(huán)保等）,私募融資的幾個關(guān)鍵問題（續(xù)）,計劃階段:有效的、可執(zhí)行的計劃工作團隊：內(nèi)部、財務(wù)顧問、律師、審計師準(zhǔn)備階段:審計報告、商業(yè)計劃書估值分析：合理的預(yù)期推介階段:投資人的篩選盡職調(diào)查:投資人是一面鏡子談判階段:最終的股票價格和約束條款受多種因素影響知己知彼、實現(xiàn)多贏,股權(quán)融資,資金的種

10、類特性私募股權(quán)融資/私募投資機構(gòu)（私募基金）為何尋求私募股權(quán)融資如何尋求私募股權(quán)融資并購與管理層收購中的私募股權(quán)融資,并購與管理層收購中的私募股權(quán)融資,并購成功的要素恰當(dāng)?shù)氖召弻ο笄‘?dāng)?shù)墓芾韴F隊配備恰當(dāng)?shù)姆山Y(jié)構(gòu)恰當(dāng)?shù)腜E投資伙伴和杠桿融資工具恰當(dāng)?shù)慕?jīng)營環(huán)境和機遇 資金是充分的，優(yōu)秀的管理團隊是稀缺的資金追逐優(yōu)秀的企業(yè)家和管理團隊通過幫助管理精英收購他們夢寐以求的企業(yè)并成為企業(yè)家，來實現(xiàn)資本的更高的回報,利用管理

11、者收購工具實現(xiàn)多種企業(yè)重組與再建目的,其中包括:企業(yè)非核心業(yè)務(wù)的剝離多元化導(dǎo)致的臃贅經(jīng)營單位的剝離企業(yè)兼并后多余業(yè)務(wù)的剝離提供強化核心業(yè)務(wù)所需的資金上市企業(yè)從股市策略退出消除委托-代理問題，確保管理者與投資者利益一致保證創(chuàng)業(yè)者回報和投資兌現(xiàn)事業(yè)延續(xù)和經(jīng)營繼承從破產(chǎn)企業(yè)中分拆業(yè)務(wù)國有企業(yè)的改制合伙制或股份合作制的股份化轉(zhuǎn)變防止外來的敵意收購 等等,管理者收購的種類,內(nèi)部管理者收購?fù)鈦砉芾碚呤召徆芾碚吲c員工集體