半導體設備系列深度報告之二：2020年前國內(nèi)半導體硅片設備市場空間270億-方正證券

1、研究源于數(shù)據(jù)1研究創(chuàng)造價值20202020年前國內(nèi)國內(nèi)半導體半導體硅片硅片設備設備市場空間市場空間270270億—半導體設備系列深度報告之二半導體設備系列深度報告之二方正證券研究所證券研究報告方正證券研究所證券研究報告行業(yè)專題報告行業(yè)研究專用設備行業(yè)專用設備行業(yè)2018.04.24推薦分析師分析師呂娟執(zhí)業(yè)證書編號：S1220517020002TEL:02168388509Email：lvjuan@聯(lián)系人：聯(lián)系人：李遠劍TEL：02168

2、388509Email：liyuanjian@foundersc.c重要數(shù)據(jù)：重要數(shù)據(jù)：上市公司總家數(shù)上市公司總家數(shù)159總股本總股本(億股)1232.01銷售收入銷售收入(億元億元)3873.88利潤總額利潤總額(億元億元)276.24行業(yè)平均行業(yè)平均PEPE159.09平均股價平均股價(元)15.13行業(yè)相對指數(shù)表現(xiàn)行業(yè)相對指數(shù)表現(xiàn)：17%8%1%10%19%2017420177201710201810200040006000800

3、0100001200014000160001800020000成交金額(百萬)專用設備滬深300數(shù)據(jù)來源：wind方正證券研究所相關研究相關研究請務必閱讀最后特別聲明與免責條款核心核心觀點觀點：通過對國內(nèi)已投產(chǎn)、在建以及擬建8英寸、12英寸晶圓廠產(chǎn)能系統(tǒng)梳理，得出20182020年國內(nèi)晶圓廠8英寸、12英寸硅片實際需求為173萬片月和341萬片月。供給方面，當前8英寸和12英寸硅片產(chǎn)能分別為98萬片月和31萬片月，產(chǎn)能缺口74萬片月和3

4、10萬片月，目前缺口基本靠進口彌補。我們通過分析合晶鄭州項目，以及有研8英寸和上海新昇12英寸兩個項目的可行性研究報告中關于產(chǎn)能、投資額、設備的數(shù)據(jù)，結合此前產(chǎn)能缺口計算，測算出20182020年我國8英寸和12英寸半導體硅片制造設備采購需求分別為22和248億元?！A廠晶圓廠密集投產(chǎn)密集投產(chǎn)硅片需求爆發(fā)，硅片需求爆發(fā)，1212英寸硅片英寸硅片月需求將月需求將接近接近350350萬片萬片。國內(nèi)當前已投產(chǎn)8英寸、12英寸晶圓產(chǎn)線分別為2

5、0和12條，再加上在建或擬建的3條8英寸、22條12英寸晶圓廠，到2020年國內(nèi)8英寸和12英寸晶圓制造產(chǎn)能將分別達到103.5和204.4萬片月?？紤]到產(chǎn)能儲備和良率問題，彼時國內(nèi)8英寸和12英寸半導體硅片需求量將分別達到172.5和340.7萬萬片月?！倘边M口依賴短缺進口依賴度高，高，8英寸英寸以上合計以上合計月產(chǎn)能缺口近產(chǎn)能缺口近400400萬片。當前國內(nèi)產(chǎn)能主要集中于8英寸以下，8英寸、12英寸國內(nèi)月產(chǎn)能分別為98和3

6、1萬片，且其中很大一部分尚未達產(chǎn)，進口依賴度極高。在不規(guī)劃新晶圓產(chǎn)能的前提下，8英寸及12英寸合計產(chǎn)能缺口合計近400萬片月，在全球半導體硅片產(chǎn)能集中和國內(nèi)晶圓廠集中投產(chǎn)的局面下，我國集成電路產(chǎn)業(yè)在硅材料安全方面存在嚴重的隱患，亟待補足，這一方面是挑戰(zhàn)，另一方面將為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)上相關材料和設備商提供發(fā)展契機?！趯嶋H基于實際項目的測算，項目的測算，20202020年前國內(nèi)國內(nèi)半導體硅片裝備市場半導體硅片裝備市場空間空間達270270億元億

7、元。我們對鄭州合晶“年產(chǎn)240萬片8英寸硅片”項目進行了簡單剖析，從投資概況、工藝步驟和設備清單幾方面對半導體硅片廠進行簡要的畫像。在此基礎上我們通過分析有研新材“8英寸硅單晶拋光片項目”和上海新昇“集成電路制造用300mm硅片技術研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”兩個實際項目的可行性分析報告，對項目投資額、設備投資額占比等核心指標進行提取，最終測算得出國內(nèi)8英寸和12英寸硅片項目在2020年前將有近270億元的設備采購需求。投資投資建議建議：02專項已為

8、國內(nèi)半導體硅片生產(chǎn)裝備奠定了良好的技術基礎，面臨在國內(nèi)半導體硅片產(chǎn)能缺口緊張，硅片產(chǎn)能密集投產(chǎn)的局面，國內(nèi)相關裝備制造企業(yè)迎來了歷史性發(fā)展契機。建議關注晶盛機電和北方華創(chuàng)。風險提示風險提示：國內(nèi)集成電路投資回落，設備進口替代進程滯后。研究源于數(shù)據(jù)3研究創(chuàng)造價值專用設備行業(yè)專題報告圖表目錄圖表目錄圖表1：現(xiàn)存20條8英寸晶圓廠月產(chǎn)能85.5萬片................................................

9、........................................4圖表2：在建及擬建3條8英寸晶圓廠2020年月產(chǎn)能將達到18萬片........................................................4圖表3：國內(nèi)已建成12條12英寸晶圓廠，月產(chǎn)能63萬片...............................................................

10、..........5圖表4：在建及擬建12英寸晶圓廠項目22個，成全球最大產(chǎn)能增長點....................................................6圖表5：2020年前8寸硅片實際月需求172.5萬片.......................................................................................7圖表6：2020年前

11、12寸硅片實際月需求341萬片........................................................................................7圖表7：國內(nèi)8英寸硅片產(chǎn)能緊缺，12英寸幾乎仍處于空白階段...............................................................7圖表8：2015年全球硅片企業(yè)銷售額及市場份額

12、..........................................................................................8圖表9：2015年全球12英寸半導體硅片市場份額分布................................................................................8圖表10：2020年前國內(nèi)8英寸半導體硅片月

13、產(chǎn)能缺口74萬片.................................................................9圖表11：2020年前國內(nèi)12英寸半導體硅片月產(chǎn)能缺口近310萬片.........................................................9圖表12：多方參與者密集公布大硅片項目建設計劃................................

14、..................................................10圖表13：鄭州合晶年產(chǎn)240萬片8英寸半導體硅片項目概況..................................................................10圖表14：鄭州合晶240萬片年8寸半導體硅片項目工藝流程............................................

15、....................11圖表15：鄭州合晶240萬片年8寸半導體硅片項目設備清單................................................................12圖表16：有研總院年產(chǎn)120萬片8英寸半導體硅片項目概況..................................................................13圖表17：測算2

16、0182020年8英寸大硅片設備需求額近22億................................................................13圖表18：上海新昇年產(chǎn)180萬片12英寸半導體硅片項目概況................................................................14圖表19：測算20182020年12英寸硅片設備需求額近250億....